周三沪锌主力ZN2606合约尾盘大幅拉涨，夜间窄幅震荡，伦锌震荡偏强。现货市场：上海0#锌主流成交价集中在24430~24560元/吨，对2606合约升水30-50元/吨。市场出货贸易商不多，部门继续上调升水报价，下游保持看跌情绪，刚需采购，现货交投一般。海关数据：4月锌矿进口量44.77万吨，环比减少17.95%，同比减少9.49%，1-4月累计进口量为200.22万吨，累计同比增加16.92%。4月精炼锌进口6036吨，环比减少58.27%，同比减少78.62%；精炼锌出口3948吨，环比减少16.22%，同比增加59.21%，4月净净进口量为2088吨。1-4月精炼锌累计进口量为49130吨，同比减少61.98%；累计出口量为14545吨，累计同比增加59.69%，累计净进口量为34585.55吨。4月镀锌板出口量为117.61万吨，环比增加1.65%，同比减少8.84%。1-4月累计出口量为442.73万吨，累计同比减少5.35%。

整体来看，美伊谈判出现缓和信号，特朗普称美伊谈判已进入最后阶段，油价大跌，通胀押注暂时降温，全球债券反弹，同时英伟达业绩超预期，市场情绪修复。4月锌矿进口数据符合预期，进口维持倒挂，原料偏紧态势持续，成本支撑稳固。精炼锌进出口符合预期，外强内弱格局不改，精炼锌出口预期较强。需求不佳，下游采买保持谨慎，但贸易商出货不多，现货维持小升水。短期通胀预期降温且美元回落，提振锌价震荡偏强修整。