周四沪锌主力ZN2605合约期价日内横盘震荡，夜间先扬后抑，伦锌震荡偏强。现货市场：上海0#锌主流成交价集中在23815~23960元/吨，对2605合约贴水40元/吨。盘面持续走高，下游畏高观望，询价采购不读，贸易商小幅下调升贴水报价，交投清淡。WBMS：2026年2月全球锌板产量为111.97万吨，消费量为118.41万吨，供应短缺6.44万吨；1-2月，全球锌板产量为232.67万吨，消费量为233.74万吨，供应短缺1.07万吨。2月全球锌矿产量为100.28万吨，1-2月全球锌矿产量为200.12万吨。秘鲁央行公布的数据显示，秘鲁2026年1月出口铜24.41万吨、锡1,400吨、金56.78万盎司、精炼银30万盎司、铅10.25万吨和锌10.48万吨。4月15日晚上11点左右位于澳大利亚维多利亚州吉朗市的Viva Energy炼油厂发生火灾造成部分停产，引发市场对澳洲铅锌矿供应的担忧。SMM：截止至本周四，社会库存为25.93万吨，较周一增加0.05万吨。

整体来看，以色列和黎巴嫩达成临时停火协议，且特朗普表示美伊下一次会晤可能于本周末举行，中东局势进一步缓和，修复市场风险偏好。国内一季度 GDP同比增长5.0%，经济良好开局。澳大利亚炼油厂爆炸引发当地锌矿供应担忧，带动内外锌价偏强，且延续外强内弱格局。国内消费旺季表现不及预期，下游刚需采买，累库放缓。不过近期内外比价加速回落，锌锭出口窗口开启概率增大，有望缓解国内高库存压力。短期市场风险偏好修复，且锌锭出口预期增强，预计锌价保持震荡偏强运行。