【成本难转嫁，盈利遇瓶颈】在铜价持续上行的背景下，其下游的五金配件、电子连接器、卫浴配件等终端产品，调价幅度远低于铜价涨幅，成本传导链条严重梗阻。一方面，终端产品市场竞争激烈，企业提价意愿及能力较弱；另一方面，部分下游客户通过长期协议锁定价格，进一步限制了成本传导空间，直接导致终端加工企业与黄铜棒生产企业利润空间被双向挤压，行业整体盈利水平下行。