周三沪锌主力2601期价日内窄幅震荡，夜间低开上行，伦锌震荡。现货市场：上海0#锌主流成交价集中在22875~22950元/吨，对2601合约升水180-200元/吨。市场出货贸易商不多，现货升水再度走高，下游畏高维持观望，现货交投以贸易商间为主。

整体来看，美国ADP数据意外下降，市场基本确认下周美联储将降息，风险资产走强。LME0-3现货升水保持高位，国内贸易商挺价，现货升水亦走强，均支撑内外锌价。且随着炼厂检修增多，社会库存有望持续去化，巩固锌价下方支撑。但消费淡季的背景下，下游畏高情绪升温，采买不足限制锌价涨幅。短期降息预期乐观的背景下，预计锌价保持震荡偏强，上方关注整数附近压力。