锂离子电池（LIB）回收的战略意义和当前发展对欧洲确保战略原材料供应至关重要，但该行业近期呈现两极分化趋势。尽管地缘政治风险和供应链中断凸显了本地化回收基础设施的必要性，但电池产量增长低于预期和融资困难阻碍了产能扩张。欧洲目前已建立起“预处理中心 + 精炼枢纽”的网络化布局，预计到2026年预处理产能将达到42万吨/年。然而，湿法冶金精炼产能仍面临来自亚洲的竞争。德国汽车制造商基于就近原则的布局十分明显，但由于经济效率低下，实际运营产能可能低于报告数据。此外，欧洲的回收技术以湿法冶金为主，只有部分公司保留火法冶金。分散预处理与集中精炼并存，加上黑色物质运输监管宽松，加速了这一模式的采用。尽管计划到2030年精炼产能达到82万吨/年，但电池生产延迟导致预计回收量较2024年的估计下调40%，可能造成短期产能过剩。值得注意的是，欧盟最近将黑色物质列为限制出口废物类别，以应对中国的进口需求，但欧洲公司在全球竞争中仍面临来自中国产能扩大的压力。该行业的未来取决于三个关键因素，即报废电池数量增长的速度、直接回收等创新技术的产业化以及强制回收配额的执行。