本周钴粉市场报价稳定，成交清淡，下游多持观望态度。前两次涨价时，下游有拿货及个别补货动作，当前采购意愿低迷。硬质合金成本端碳化钨价 37 万余，占成本 90%，钴粉占比 10%。回收端，钴粉回收量少，主收含钨、钴新原料，虽成分干净可降本，但钨价上涨致回收与原生差价收窄。合金需求尚未完全释放，今年或有增量。