周三沪锌主力ZN2508合约日内窄幅震荡，夜间震荡偏强，伦锌收涨。现货市场：上海0#锌主流成交价集中在22305~22415元/吨，对2508合约升水160-170元/吨。贸易商出货不多，升水继续抬升，下游持续观望，刚需接货，现货成交一般。

整体来看，美越达成贸易协议提振市场情绪，锌价跟随有色板块收涨。基本面偏弱格局未改，6月精炼锌产量略不及预期，7月环比增加，供应维持高水平，下游消费淡季，初端企业开工率普遍下滑，采买力度不足，累库逐步兑现。短期锌价走势受宏观驱动，但基本面弱预期拖累资金热情，上方空间收抑，继续关注各国关税紧张及美国6月非农就业数据。