上周宏观方面弱美元下风险偏好提升，有色金属整体表现较强。而锌累库迟迟不及预期，表现为估值修复，有较强势反弹。但从基本面来看，仍难改全年过剩预期。虽然近期国内社库累库不及预期，但主因上海、广东地区到货减少，市场认为有部分贸易商控货可能，尤其天津地区库存上升升水下行，镀锌企业淡季开工下滑压力较大，“弱现实”仍有体现。而供应方面，本周国产矿TC再度回升200至3800，国内炼厂方面，6月提产预期不改，且7月或仍有新产能加入，供应端压力仍在加大。因此从绝对价格来看，我们谨慎看待此次上行高度，谨慎追多。关注本周经济数据及美国减税法案进展。