【投资逻辑】基本面，冶炼厂冬储备货较为充裕，目前全国多地加工费基本均已达到2000元/金属吨以上，国产锌矿涨势明显，受此影响冶炼厂同样上调对进口锌矿加工费的预期。1月份锌锭产量预计出现恢复增加。市场开始提前交易过剩预期。随着价格的回落，下游开始逐步进入春节备货，锌价出现企稳。临近过年，锌下游企业逐渐开始放假，三大板块开工均环比走低。

【投资策略】当下锌锭远期过剩与否存在较大争议，同时由于当下宏观风险依旧较大，预计锌价短期将维持偏弱震荡。