上周锌价下探回稳。截至周五沪锌指数收涨1.90%至24204元/吨，单边交易总持仓22.79万手。截至周五下午15：00，伦锌3S较前日同期涨42至2908美元/吨，总持仓21.96万手。内盘上海地区基差355元/吨，连续合约-连一合约价差-10元/吨。外盘cash-3S合约基差-37.52美元/吨，3-15价差-25.25美元/吨，剔汇后盘面沪伦比价录得1.134，锌锭进口盈亏为-622.03元/吨。SMM0#锌锭均价24300元/吨，上海基差355元/吨，天津基差295元/吨，广东基差65元/吨，沪粤价差290元/吨。上期所锌锭期货库存录得0.13万吨，LME锌锭库存录得20.39万吨。根据上海有色数据，国内社会库存录减至5.88万吨。

总体来看：美国CPI数据公布后，美联储理事沃勒鸽派表态，认为通胀逐步回落，降息预期抬升，宏观驱动有色金属强势反弹，叠加贵金属与原油的强势表现，文化商品呈现偏强走势。当前锌矿进入累库周期，供应拐点出现，中期震荡向下格局不改。但短线情绪较好，下游镀锌产业高频利润修复，锌价短期呈现偏强震荡格局。