周二沪锌主力ZN2502合约期价日内减仓下行，夜间横盘震荡，伦锌窄幅震荡。现货市场：上海0#锌主流成交价集中在24635~24830元/吨，对2502合约升水520元/吨。临近年底，贸易商积极出货，下调升水报价，下游接货意愿降低，市场成交转差。美国12月PPI意外降温，环比增速放缓至0.2%。中国12月新增社融2.86万亿元，新增人民币贷款9900亿元，M2-M1剪刀差收窄。日本央行连续放信号，下周加息预期升温。

整体看，美国12月PPI数据不及预期，但未能缓解通胀焦虑，市场等待CPI数据指引，美元维持高位波动。去年四季度以来加工费持续回升，成本端支撑松动，同时临近春节假期，初端企业陆续放假，消费转弱，现货升水持续下调，基本面压力增加，叠加宏观存不确定性，期价延续震荡偏弱。