【投资逻辑】基本面，12月冶炼厂前期锌矿订购陆续到货，冶炼厂冬储备货较为充裕，国内外加工费企稳回升，12月SMM中国精炼锌产量环比增加将近1万吨，产量环比增幅不及预期，主因湖南、广东、江西等地企业超预期减量，而1月份预计产量出现恢复增加。临近过年，交通、光伏等订单因施工项目逐渐结束而转弱，出口订单亦有所回落。

【投资策略】由于库存继续回落，锌价暂获支撑，预计锌价短期将维持偏弱震荡。