SMM12月16日讯：
12月16日，海南矿业股价出现上涨，截至16日收盘，海南矿业涨1.03%，报7.82元/股。
消息面上，海南矿业12月15日发布公告称，公司拟通过向海南域宁发行股份购买其持有的 ATZ Mining 47.63%股权以 及 Felston 36.06%股权，并通过上市公司拟为本次交易设立的境外全资子公司以支付 现金的方式购买 ATZ Investment 持有的 ATZ Mining 20.41%股权以及 Felston 15.46% 股权，从而合计收购取得 ATZ Mining 68.04%股权以及 Felston 51.52%股权。本次交 易完成后，ATZ Mining、Felston 将成为上市公司控股子公司。
标的公司概况
标的公司 ATZ Mining、Felston 主要业务为重矿砂精矿采选，根据《国民经济行业 分类（GB/T4754-2017）》，标的公司属于“B 采矿业”之“B09 有色金属矿采选业”。 标的公司 ATZ Mining、Felston 的主要业务由下属莫桑比克子公司非洲长城、克洛诺斯 经营，其分别控制了位于莫桑比克东部的大型锆钛矿 5004C 和 7407C。 5004C 矿区位于莫桑比克赞比西亚省新代区，该矿区于 2012 年 6 月取得采矿权证， 现有采矿权证将于 2027 年到期，可以申请续期。5004C 的探明矿石储量为 3.12 亿吨， 2023 年度重矿砂精矿实际产量为 35.6 万吨。 7407C 矿区位于莫桑比克赞比西亚省克利马内市南部滨海地区，该矿区于 2016 年 12 月取得采矿权证，现有采矿权证将于 2041 年到期，可以申请续期。7407C 的探明 矿石储量为 4.13 亿吨，2023 年度重矿砂精矿实际产量为 26.3 万吨。 标的公司生产的重矿砂精矿经过下游进一步分选、加工流程，可提取出钛精矿、 锆英石、独居石和金红石等有价矿物。
标的公司在矿山现场开采完原矿后通过螺旋溜槽将原矿中的SiO2剥离从而选出重 矿物（重矿砂精矿），然后再将所有产品运往国内销售给下游分选厂。标的公司的收 入、利润主要来自于重矿砂精矿的生产、销售。
海南矿业公告称：上游矿山企业议价能力较强：钛矿开发是整个钛产业链中利润率最高的环节，主要因为钛矿供应紧缺，上游矿 山企业拥有较强的市场议价能力。莫桑比克是全球第二大锆钛矿生产国，域潇集团在 莫桑比克的重矿砂精矿产量约占到莫桑比克全国产量的三分之一。域潇集团在 2023 年 生产约 200 万吨重矿砂精矿，钛矿产量在全球排第六。
对于本次交易的目的，海南矿业表示：
1、多矿种开发优化企业业务结构，提升资源控制能力：本次交易前，上市公司的主营业务聚焦于战略性资源的勘探和开发，目前已有业务为包括铁矿、锂矿在内的战略性金属矿产和包括石油、天然气在内的战略性能源矿产。本次交易后，上市公司将拓展重矿砂精矿资源的采选业务，在公司现有资源品种基础上，丰富了战略性金属矿产的类型，符合公司聚焦战略性资源的主营业务布局和战略规划，进一步提升了业务规模和资源储量，有利于提高上市公司竞争力和盈利能力。本次交易的标的资产旗下共拥有2处位于莫桑比克的锆钛矿采矿权，矿权分别于2012年和2022年正式投产。矿权蕴含矿产资源量丰富，可在采矿证批准范围内维持15年以上的开采期限。公司本次交易旨在储备优质矿产资源，介入多矿种开发利用，调整和优化产业结构，实现长期可持续发展。本次交易后，公司将新增重矿砂精矿的采选业务，在原有资源品种的基础上，丰富了战略性金属矿产的类型，提升了规模和资源储量，提高盈利能力和竞争力。另一方面，通过本次对标的资产的收购，可提升上市公司在莫桑比克富钛矿资源的控制力，莫桑比克是全球第二大钛矿生产国，该标的有利于上市公司发挥矿产资源整合的地域优势，通过资源勘查、资产并购等方式充分发掘标的资产邻近区域矿产资源，增大自身资源储量，增强可持续发展能力。
2、看好钛矿、锆矿及稀土行业前景，提高盈利能力：目前全球钛下游产业的增量主要来自中国，然而由于我国钛资源禀赋不佳，钛矿品位较低，钛矿资源总体处于供不应求状态。目前国内钛矿企业产量和质量难以满足国内需求，优质钛矿进口依赖度高。钛产业链各个环节中，上游矿山开采利润率相对较高。相关统计显示，钛产业链中，上游主流矿山端企业毛利率在45%左右，中游冶炼端企业毛利率在15%左右，下游钛材企业毛利率在20%左右。标的公司拥有的两处锆钛矿均为海滨型海砂矿，具有投资小、易采、易选的特点。标的矿山的矿石资源量大，重矿物品位高，矿山服务期长，成本竞争力强，且伴生矿物锆英石、独居石经济价值高。传统锆英石产量大国澳大利亚、南非等面临矿山资源枯竭而带来的产量下滑，中国长期对锆英石进口依赖度高达90%，迫切需要寻求海外稳定的矿石供应来源。独居石作为一种提炼轻稀土氧化物的原料，定价跟稀土氧化物价格高度相关，稀土元素作为不可再生的稀缺性战略资源，公司看好其未来需求和产品价格。通过本次交易，公司拥有的矿产资源量的权益将进一步增厚，有利于公司生产规模和盈利能力的提高。
谈及本次交易对上市公司的影响，海南矿业公告显示：
（一）本次交易对公司主营业务的影响
本次交易前，上市公司的主营业务聚焦于战略性资源的勘探和开发，目前已有业务为包括铁矿、锂矿在内的战略性金属矿产和包括石油、天然气在内的战略性能源矿产。铁矿资源方面，公司目前所开采的铁矿位于海南省昌江县石碌镇，石碌铁矿现已成为具有采矿、选矿、运输、尾矿回收等综合生产能力的大型机械化矿山。锂资源方面，公司于2023年取得位于非洲马里的Bougouni锂矿的控股权，并于2023年在海南省儋州市投资建设2万吨氢氧化锂产线，预计均将于2025年初投产。油气资源方面，公司全资子公司洛克石油从事油气勘探开发业务，洛克石油具有超过20年油气勘探开发作业经验，业务范围涵盖从油气勘探、评价到开发、生产的上游全周期业务，目前主要开发项目位于中国北部湾、中国四川、马来西亚。标的公司ATZMining、Felston主要业务为重矿砂精矿采选，包含对锆钛矿原矿的开采、初步分选、运输出口等流程。标的公司生产的重矿砂精矿经过下游进一步分选、加工流程，可生产出钛精矿、锆英石、独居石、金红石等有价矿物。标的公司通过下属子公司持有位于莫桑比克的代号分别为5004C和7407C的锆钛矿采矿证，该等矿权蕴含矿产资源量丰富，可在采矿证批准范围内维持15年以上的开采期限。本次交易后，上市公司将拓展重矿砂精矿的采选业务，在公司现有资源品种基础上，丰富了战略性金属矿产的类型，符合公司聚焦战略性资源的主营业务布局和战略规划，进一步提升了业务规模和资源储量，有利于提高上市公司竞争力和盈利能力。
（二）本次交易对上市公司股权结构的影响本次交易前，复星高科为上市公司控股股东，郭广昌为上市公司实际控制人。根据目前的交易方案，本次交易完成后，上市公司的控股股东、实际控制人不会发生变化。本次交易不会导致上市公司控制权发生变化。截至本预案签署日，本次交易对价尚未确定，上市公司发行股份的具体情况尚未确定，本次交易前后上市公司股权结构具体变动情况尚无法准确计算。公司将在审计、评估等相关工作完成后再次召开董事会，并在本次交易的重组报告书中详细测算和披露本次交易对上市公司股权结构的影响。
（三）本次交易对上市公司财务状况和盈利能力的影响截至本预案签署日，标的公司的审计、评估工作尚未完成，本次交易前后上市公司的主要财务指标变动情况尚无法准确计算。上市公司将在审计、评估等相关工作完成后再次召开董事会，就本次交易对上市公司主要财务指标的影响进行定量分析，并在重组报告书中予以披露。
据SMM报价显示：12月16日，钛精矿(TiO2≥46%)的均价为2010元/吨，与前一交易日持平。钛精矿(TiO2≥46%)今年以来整体价格处于小幅下行的趋势，与2023年12月29日的均价2155元/吨相比，其均价下跌了145元/吨，跌幅为6.73%。
从钛精矿的历史价格走势来看，钛精矿整体处于弱稳态势，预计后市在供需关系未发生明显改善之前，将继续维持弱稳态势。对于钛白粉的后市，随着钛白粉行业逐渐进入淡季，市场需求有所转弱，减停产的企业逐渐增多，叠加钛精矿价格重心的下移使得其对钛白粉的价格支撑有所减弱，预计钛白粉价格将继续偏弱运行，不过今年以来钛白粉出口需求十分亮眼，使得钛白粉下方空间有限。
此外，海南矿业12月2日发布公告称，截至2024年11月29日收盘，公司以集中竞价交易方式已累计回购股份14,013,575股，占公司总股本的比例为0.6883%。
海南矿业此前发布2024年三季报显示：前三季度公司实现营业收入31.72亿元，归母净利润5.46亿元，同比增长13.81%。报告期内，公司铁矿石、油气业务稳健经营，新能源项目建设加速推进，全球化布局持续拓展，夯实“矿产+能源”的产业布局。
