周四沪锌主力ZN2501合约期价日内震荡重心小幅上移，夜间低开震荡，伦锌震荡偏弱。现货市场：上海0#锌主流成交价集中在26215~26390元/吨，对2501合约升水480-500元/吨。部分贸易商年底清库存无出货报价，市场货源维持偏紧，盘面高位，下游接货情绪不佳，成交未有改善，现货升水延续下滑。SMM：截止至本周四，社会库存为9.14万吨，较周一减少0.09万吨。

整体看，美国11月通胀超预期，上周首次申请失业救济人数不降反增，市场押注明年1月美联储暂停降息，欧央行如期降息25基点，下调今明两年经济和通胀预期。美元走强，锌价受抑。国内经济工作会议增量信息有限，市场反应平淡。仓库到货依旧不多，叠加下游刚需接货，库存延续小幅回落，降幅放缓。短期宏观利多消化叠加去库放缓，锌价震荡偏弱，不过沪锌加权持仓维持高位，资金拥挤不改将限制调整空间。

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