周一沪锌主力ZN2412合约期价日内先跌后涨，夜间横盘震荡，伦锌窄幅震荡。现货市场：上海0#锌主流成交价集中在24650~25060元/吨，对2412合约升水320-330元/吨。市场货源不多，升水小幅上调，但下游看跌升水接货意愿不强，成交一般。SMM：截止至本周一，社会库存为12.79万吨，较上周一增加0.05吨。上海无交仓且下游点价提货，库存减少；广东及天津贸易商交仓带动库存继续回升。

整体看，受取消铜铝材出口退税影响，锌价跟随铜铝回落，伴随担忧情绪释放锌价企稳。当前基本面偏弱，炼厂维持控产，供应端未有更多利多提振，消费步入淡季，下游采买依旧偏弱，交割影响带动库存持续增加，预计锌价仍有向下调整压力，但不看深跌。

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