周四沪锌主力2407合约日内期价企稳震荡，夜间重心小幅上移，伦锌企稳震荡。现货市场：上海0#锌主流成交价集中在24000~24190元/吨，对2407合约贴水10-30元/吨。锌价上涨，下游采买减弱，贸易商因仓单流出市场出货增多，升贴水上行乏力。嘉能可公司 正在考虑出售其在哈萨克斯坦矿业公司Kazzinc的股份，2023年Kazzinc的锌产量增加2.75万吨达到17.39万吨，铅产量总计3.56万吨。SMM：5月精炼锌产量53.62万吨，环比增加3.16万吨（6.26%），同比减少5.02%，产量略超预期。1-5月累计产量263.6万吨，累计同比减少1.43%。预计6月度产量环比减少0.93万吨至52.69万吨。1-6月累计产量316.3万吨，累计同比减少1.98%。截止至本周四，社会库存为19.97万吨，较周一减少0.6万吨。

整体来看，欧洲央行五年来首次降息但会后降息预期“退烧”， 美国上周首次申请失业救济人数超预期升至四周最高，欧元区鸽派降息且美国就业市场降温，美元收跌，锌价压力减弱。5月精炼锌产量小幅超预期，预计6月产量环比减少，原料及利润仍是制约供应的主要因素。下游逢低点价提货带动库存降至20万吨以下，成本端及去库给与锌价一定支撑。但短期宏观情绪仍为期价走势主导因素，关注晚间美国非农数据指引。

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