4月25日，在SMM主办的2024 SMM（第十九届）铝业大会暨首届铝产业博览会-建筑行业用铝发展论坛上，SMM铝品目高级分析师姚可欣表示，2023年保交楼、城中村改造等地产扶持政策成效凸显，叠加新能源行业迅猛发展，国内铝型材产量达2244万吨，同比增加11.6%。其中，建筑型材产量1169万吨，同比增加1.4%，工业型材与建筑型材产量差距进一步缩小。2024年受地产行业下行影响，建筑型材产量或将下滑，但新能源产业链用铝量快速爬升，其中光伏边框、储能电池包、电池托盘、防撞梁等成品用铝型材量较高，拉动相关工业型材产量提升，从而弥补建筑型材产量的下滑。预计2024年国内建筑铝型材产量同比减少2.6%至1138.1万吨。
供应端
2024年一季度建筑型材生产情况超预期
2024年春节后，华南建筑型材生产率先好转，3月中下旬华东等地铝型材企业接到周边工程订单，生产逐步恢复，开工率走高。与2023年底普遍的消极预期相比，2024年一季度建筑型材表现超预期。
从2023年开始，企业“降库存”的要求不断强化，以销定产成为主流。
进口：技术更新铝型材进口依赖度下降
2016年之前，中国高端铝型材的加工技术落户，部分机械设备，航空航天等板块的高端铝型材需求依赖进口满足。
近年来，随着我国工业型材研发投入的增加，挤压设备的更新，目前高端工业铝型材自给率不断提升，故整体进口依赖度也在下降。
原材料：约20%左右的废铝流向铝棒下游建材与工业材均有涉及
需求端
终端需求：2024年电力电子方面用铝量或超建筑用铝量
铝的终端消费中，建筑、交通以及电子行业消费总占比接近70%。其中，2022年国内建筑用铝方面受地产疲软影响，同比下滑比较明显，但随着23年国内保交楼等强硬政策的推进，国内建筑用铝方面仍托底国内铝消费，全年建筑用铝同比增长6.9%。2023年国内原铝总需求增速达8.8%。
2024年全年国内原铝总消费量有望同比增长3%左右，新能源汽车及光伏行业的发展带来的原铝需求增量，足以补齐房地产疲软带来的需求下滑量。
城中村改造+保障性住房需求勉力给建筑用铝提供支撑
多项新政以助力新房与二手房市场家具型材成为企业转型方向之一
►开放限购政策：1月广州取消120平方米以上住房限购，上海放松非本市户籍单身限购，苏州则全面取消住房限购。进入3月以后，杭州二手房限购全面放开，深圳取消了对住宅户型比例要求，北京取消了离婚限购。今年3月，百强房企实现销售操盘金额环比增长，显示出市场供应的积极增加和政策利好的逐步释放。
►优化公积金政策：截至4月7日，2024年各地已出台公积金相关政策约70条，公积金较低的贷款利率有利于减少家庭贷款利息支出，减轻居民还贷压力，同时优化公积金政策也提高了公积金的使用效率。此外，如江苏盐城市支持老旧小区改造，扩大加装电梯提取住房公积金范围。
►降低LPR政策：3月新发放个人住房贷款利率为3.71%，低于3.75%的新发放企业贷款加权平均利率。
►“房票”“以旧换新”：目前已经有郑州、无锡市梁溪区、淄博、南通、南京、青岛、济南、宁波、连云港、亳州、阜阳等10余个城市或地区推行房产“以旧换新”相关政策。如山东省潍坊市在城市更新、城中村改造等涉及房屋征收工作中，全面推行“房票”安置，制定“房票”使用管理办法，实现全城通兑；江苏海安商品房“以旧换新”购房政策在江苏全省率先落地，原来108平的老房子，被评估了122万元，作为新房首付，置换资金以“房票”形式一次性兑换，定向购买当地一套新房。
购房带动家装市场需求：全铝家具附加值较高且具有环保属性、仿木纹全铝家具等。
出口：中东、东南亚等地产需求较高企业在手订单稳中向好
总结
低价竞争：节后行业内卷加剧抑价换量导致企业利润空间压缩
从成本与定价方面来看，建筑型材的主要成本为采购铝棒的费用，即“A00铝锭价+铝棒加工费”，销售则以“A00铝锭价+边框加工费”模式定价。
3月以来，铝价重心上移，尽管铝棒加工费承压下行，但由于铝型材产能过剩严重叠加终端需求减弱，行业竞争加剧，抑价换量抢夺订单的情况频发，铝型材企业利润空间压缩。
低碳再生与降本增效成为行业热点
建筑型材：目前促进房地产回暖的政策不断加码，但结合目前全国新开工面积与竣工面积等数据，预计未来房地产行业依旧低迷。目前，中低端建筑型材市场产能出清，而高端建筑型材以及家装型材成为建材布局与转型的核心领域。
整体来看，我国建筑铝型材行业生产企业产能严重过剩，市场竞争愈加激烈，抑价换量情况显著，实际企业经营能力下降，过剩产能出清加速。
