周四沪锌主力合约期价日内盘中冲高回落，夜间窄幅震荡，伦锌震荡。现货市场：上海0#锌主流成交价集中在21420~21610元/吨，对2404合约贴水30-50元/吨。锌价继续上行，下游畏高，升水继续下调。惠誉评级已上调铝和锌的中期及中周期价格预估，原因是需求增加且供应预期紧张。SMM：截止至本周一，社会库存为18.79万吨，较本周一增加0.18万吨。LME库存266025吨，减少1725吨。

整体来看，美国PPI通胀超预期升温，美元指数加速反弹，创一周新高。叠加铜冶炼减产带动的市场亢奋情绪有所回落，锌价重回自身基本面主导。前期供应端利多兑现及消化后，市场焦点转向需求端，下游畏高采购不佳，现货贴水扩大，库存续增，进一步上行难度加大，短期维持在21500附近震荡运行。

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