周一沪锌主力换月至2404合约，节后开盘首次期价震荡偏弱，夜间低开上行，伦锌延续反弹。现货市场：上海0#锌主流成交价集中在20320~20460元/吨，对2403合约均价升水70-80元/吨。开盘首日，市场报价谨慎，锌价下跌升水小幅上抬，下游补库为主，成交尚可。Boliden发布四季度报，2023年第四季度锌精矿产量为38597吨，同比减少42%，2023年产量总计195370吨，同比减少25%。Southern Copper披露四季度生产情况，数据显示第四季度锌精矿产量为1.6930万吨，同比提升10.9%，2023年锌精矿产量总计6.5509万吨，2024年锌产量指引为11.78万吨，预计同比增长79.8%。SMM：截止至本周一，社会库存为15.9万吨，较春节假期前增加6.07万吨。昨日LME库存270050吨，增加5225吨。

整体来看，海外延续交仓，国内春节当周累库同比偏高，压制锌价。但矿企成本支撑依然有效，且国内库存绝对量级同比偏低，托底锌价，短期锌价延续区间下沿附近弱运行，关注下游需求恢复进度。

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