加拿大数字银行(Neo Financial)分析师Mark Le Dain表示，每当看到铜库存或供需图表时，我都假装是我自己没有正确理解它们。但未来铜缺口已经扩大，由于没有其他人发出警告，我想我可能只是糊涂了。这也许就像旁观者效应，在场的人越多，人们就越不可能做某事或寻求帮助。几个月前，所有人，尤其是那些参与清洁能源政策的人，都应该大声呼吁铜的问题，但呼声却寥寥无几。上周，随着托克(Trafigura)和高盛(Goldman Sachs)开始对全球铜供应发出警告，这种情况开始发生变化。
铜对清洁能源转型至关重要。据Wood Mackenzie估计，一辆电动汽车所需的铜是内燃机汽车的3.5倍。公交车需要大约11倍。随着我们向电动汽车过渡，很明显这将增加铜的需求。同时需要的是支持这些电动汽车的动力传输。到2030年，为支持预期充电站数量所需的电网基础设施预计将比10年前多消耗250%的铜。无论哪种电源胜出，铜都是必需的，这使得这一趋势成为一个非常安全的赌注。
上述项目清楚地描绘出需求不断增长的景象。正常情况下，这将得到供应方面的回应，但新的开发受到限制。由于对ESG的担忧，一些关键项目在主要司法管辖区被阻止，过去12个月里，力拓和安托法加斯塔的项目都在美国搁浅。围绕新矿的环境问题很重要，但在某种程度上，铜是人们需要的未来。如今，了解大宗商品的人也越来越少，因为在过去十年里，人们很难在这个行业立足。更少的人致力于某件事意味着更少的解决方案。
清洁能源推动的需求加速，加上供应下降，意味着一个相当可预测的缺口开始出现。这些趋势也很有可能会增加。高盛最近预测，《降低通胀法案》中的清洁补贴成本将远超预期，接近1.2万亿美元。从电动汽车税收抵免开始，几乎每一美元都与铜需求的增加有关。即使补贴高于最初传达的水平，它们也不太可能消失。民主党人支持这些计划，共和党人不太可能做出增加税收的改变，而扭转这种支出就相当于增加税收。这种供不应求的缺口正在扩大，而库存则在下降。
大宗商品全球主管Jeff Currie最近再次向市场指出了这一点。“在铜方面，未来前景非常乐观。表观库存将处于有记录以来最低的125,000吨。预计供应峰值将出现在2024年……短期内，预计(铜价)为每吨10,500美元，长期目标价为每吨15,000美元。”这种类型的警告在历史上有助于为进一步投资提供理由，但很少有人建造新矿，而那些正在被封锁的矿，不会提供任何帮助。
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