2023年一月已过大半，钢铁行业经历了2022年的灰暗时刻，2023年充满了未知与希望，而作为与钢铁行业重要的基础原材料，铁矿石的走势同样也牵动人心。
2023年伊始，铁矿石走势便跌宕起伏，未来走势如何？或许我们能从2022年已走过的历程中得到一些启发，从而更好的迎接即将到来的兔年。
接下来，就跟着SMM一起回顾一下2022年铁矿石的那些“起”与“落”吧！
2022年的大事与行情
回顾全年铁矿石的行情走势，2022年铁矿石行途坎坷。在震荡中站至高点，又在震荡中跌至谷底，在年底之前才有了点“顺风顺水”的样子。但总体而言，每一次铁矿石的行情波动总离不开宏观面、基本面上的消息带动。
具体来看：
从年初到2月上旬，随着全国钢厂完成2021年粗钢压减产量任务后集中复产，钢厂生产动力十足，叠加春节补库需求支撑，铁矿石需求量大幅增加。基本面需求强劲的拉动，使得铁矿石行情一路上涨，并达到了阶段性高点。
但好景不长，国家发改委对铁矿石价格过快上涨给予高度重视，自1月28日首次表示高度关注铁矿石市场价格后，在2月9日、2月11日、2月28日屡次发生，政策风险施压市场情绪。叠加冬奥会环保限产，高炉停产使得需求减弱，铁矿石价格持续回落，进入整理阶段。
2月底开始，俄乌冲突爆发后，铁矿石供应出现阶段性紧张，使得铁矿石出现了阶段性连涨。随后3月中旬国内疫情突然爆发，交通运输受限、高炉停产等因素干扰，铁矿石出现短暂下行。但随着海外发运未达高位，房地产及货币等利好政策频出，3月下旬后逐步回升，并在4月横盘震荡。
4月底开始，在宏观面消息多空博弈与节前补库等基本面的支撑下，铁矿石再次进入震荡行情。所幸，随着疫情缓解，在复工复产以及房地产利好政策带动下，铁矿石接连走高，并在6月6日站至年度高点948元/吨，成为铁矿石的“年度高光”时刻。
然而好景不长，钢厂因深度亏损导致全国钢厂集中停产检修，加之终端需求疲软，铁矿石十二连跌几近“一撸到底”使得市场元气大伤。随后，在宏观面与基本面的博弈之下，铁矿石再度进入震荡阶段。7月底开始，钢厂陆续复产，需求逐渐回升，才使得铁矿石生机再现，行情得以有所修复。
8月以后，铁矿石便进入宏观面主导的行情走势之中，宏观面持续施压，叠加终端需求疲弱不堪，铁矿石持续震荡下行，期间虽有钢厂补库等阶段性基本面支撑，但市场期盼的“金九银十”未能如期出现，市场悲观情绪浓厚，行情一路走低。
直到11月份，从疫情管控政策放开，到房地产三支箭落地等诸多利好政策出炉，宏观面利好持续带动，市场情绪高昂拉动盘面一路走高，叠加年底因钢厂补库，需求支撑。铁矿石回归800元/吨大关，并刷新半年高点。
而现货方面，根据SMM 港口现货报价走势来看，较之期货，现货价格走势相对较为温和，上半年也出现了波动性下跌，但并未大起大落，下半年整体出现回升。
供需面的博弈
回顾2022年铁矿石行情走势，人们普遍都有一个感受，那就是宏观主导，基本面多多少少有一些被“忽略”。
供应端：根据SMM统计数据显示，2022年全年全球铁矿石总体发运量及发中国量整体呈现出波动下行，并相较于2021年同期表现均有所偏弱。虽然如此，但供应端整体仍处高位，供应压力全年并没有明显缓解。
与此同时，到港量数据同期对比也可以看出，中国铁矿石到港量变化明显，上半年相较于2021年表现偏弱，到港量同期均有所降低，但下半年有所回升，虽然波动加剧，但到港量却同比高于2021年。
需求端：首先看高炉开工率，2022年高炉开工整体呈现震荡下行，上半年受到春节假期、环保限产、疫情等因素影响，高炉开工率波动明显。随着逐渐复工复产后，高炉开工率回升。但年中钢厂利润严重亏损，全国性钢厂集中检修使得高炉开工率一拉到底。随后复产推进，但却因钢铁市场整体弱势，钢厂生产积极性受限，高炉开工年底再度回落，并趋于平稳。
受此影响，港口疏港量走势也随之波动明显，尤其是年初因环保限产导致的限产，使得疏港量大幅下跌，随后的恢复生产的带动，再次拉升疏港量站到了历史高点。此后，虽然疏港量波动明显，但同时受到铁矿石价格影响，钢厂补库并未出现明显的大起大落。
在供需两端的共同作用下，港口库存全年整体呈现波动下行趋势，根据SMM统计数据显示，港口库存年初短暂累库后，受到复工复产的推动，持续去库。直到6月底7月初，因钢产检修停产再次出现累库。随着钢厂逐渐复产，港口库存再度下行。年底回归常规波动。
总体而言，2022年供需面整体同比2021年表现均较弱，但供需两端的博弈状态明显，上半年是明显的供弱强需，而下半年则可称之为供强弱需。
2023的年行情展望
进入2023年1月份，虽有宏观利好大拉动，但因国家层面对价格管控，铁矿石整体走势较为震荡。展望一季度，SMM认为铁矿石或将维持高位震荡。首先，此前国家出台各项利好政策，使得市场对于钢铁市场需求保持较高的预期。此外，节前补库已经结束，但节后钢厂按需补库对铁矿石需求仍存，叠加一季度为海外发运低谷期，供应阶段性紧张。但是国家层面对铁矿石价格的监管不容忽视，因此铁矿石价格整体或将维持高位震荡。
