本周SMM调研江浙皖16家铜杆企业发现，本周减停产的企业数量为10家，环比减少2家，形势有所缓和。主因部分持有通行证的企业可在上海上港、中储仓库提货，暂时缓解其原料紧张程度。但上海疫情仍在持续发酵，通行证能否持续发挥作用，有待观察，且其办理手续也相当繁琐。
除此之外，多数精铜制杆企业停、减产的局势并无明显缓和，仍受制于运输难带来的原料无法正常流转，甚至随着疫情管控的升级陆续出现一系列问题，可用以下4点来概括：
1．现金流存断点风险。疫情下物流时效差，企业成品库存发运周期延长，同时资金回笼周期被迫延长，江浙等地区部分中小型铜产业链企业资金流转困难。
2．终端消费存在痛点。疫情下，国网招投标项目后置。原本在3月份刚有起色基建项目，被全国各地频发的疫情浇了一盆冷水，终端招投标项目减少，需求下滑。
3.企业不得不亏点。自上海市场电解铜难流转后，江苏地区电解铜现货升贴水“一飞冲天”，曾连续几日报于升水400-500元/吨位置，如此高升水却难及时转嫁至下游，部分企业面临亏损，但随着时间的延长，铜加工企业与下游的议价能力已有所提高。
4.运输难点尚未解决。物流运输难仍是目前最大问题，上海仍处于封锁中，可提货的仓库又寥寥无几，跨省份提货面临高昂运费也使得部分企业选择”躺平“。
另外，本周浙江宁波地区疫情加重，当地铜加工企业原料来料较此前更为艰难，或将面临停、减产危机。
综合来看，上海封锁、各地物流运输难以及疫情之前大型冶炼厂停产、国内冶炼厂出口等带来的一系列电解铜供应问题，短期内一定程度上利好盘面比价。但随着时间的推移，疫情对于铜消费损伤正持续扩大，SMM预计4月份铜板带、精铜制杆、铜管、电线电缆企业的开工率均将下滑，电解铜需求则明显受到掣肘，铜市场供需格局将如何演变？SMM将继续为您报道疫情对于铜产业链造成的影响。
