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光芯片高景气度持续 关注能控要求提高而技术创新的机会【机构评论】

光模块芯片市场未来五年复合增速或达到18%。

LightCounting结合 光模块出货量的广泛数据,发布关于光模块IC芯片(包括激光驱动器、TIA\CDR和DSP等)的市场预测,预计总销售额将从2022年的24亿美元增长到2027年超过 54 亿美元,复合增长率高达18%。

结构上看,未来五年PAM4 DSP的增长贡献最大,到2027年年销售额将增长到近30亿美元;相干DSP和相关IC在小幅下滑后也将恢复增长,到2027年年销售额将超过20亿美元。

场景方面,未来的增长主要来自于以太网和DWDM光模块,作为算力的重要基础期 间,光模块和上游芯片在未来五年将是保持持续高景气度。

数据中心能控要求提高带动制冷温控、供配电技术变革。

《内蒙古自治区“十四五”节能规划》指出新建数据中心PUE值(电能利用效率)不超过1.3,推动既有数据中心绿色节能改造,推广高效制冷技术、先进通风技术、余热利用技术、能耗管理系统等。“东数西算” 工程也对PUE提出严格要求,要求张家口、韶关、长三角、芜湖、 天府、重庆集群的PUE小于1.25,和林格尔、贵安、中卫、庆阳集群的PUE小于1.2。

目前IDC实现碳中的一种重要方式是通过制冷散热技术变革,或者直接部分使用清洁能源,但在现有的技术经济条件下还无法实现完全使用核电、水电、光伏风电等清洁能源完全做替代,因此IDC供应商会加大在新技术的投入,制冷、散热、配电、节能双碳等新技术公司将受益。

• 投资建议:

1)新基建搭台:云基础设施建设进入新一轮周期。推荐中兴通讯、天孚通信、光库科技、仕佳光子、星网锐捷等。

2)大应用唱戏:汽车、智能家居等爆点应用强势,推荐和而泰、拓邦股份、优博讯、中国电信、中国联通、中国移动等,受益标的为朗特智能、海兰信、移远通信、美格智能等。

3)新能源赋能:能源革命下通信企业新成长曲线,推荐威胜信息、映翰通、力合微等,受益标的中天科技、亨通光电、英维克等。

• 风险提示:

5G落地进程或不及预期、云计算发展或不及预期、流量类业务及产业互联网应用发展或不及预期。


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