2月10日LME铝库存增119025吨至880975吨,日度增幅为16%,为去年3月以来最大增幅,增幅主要集中在巴生(+53650吨)和新加坡(+66650吨)两地。
自2021年3月19日以来LME铝库存进入长久的去库周期,截止2022年2月9日,库存减少了61.27%,今日库存突然暴增是否预示库存迎来反转?
SMM认为LME库存累积主因此前预期发往中国的铝锭,在中国进口窗口关闭的情况下转而发往东南亚,形成注册仓库,弥补空头头寸,做潜在交割物。或者是本身已经存在东南亚的隐形库存显性化,其作用也是弥补可交割库存偏低的情况,规避价格上涨带来的被逼空风险。第三种可能性是,当前海运费水平较高,自东南亚发往其他国家运费远高于当地现货升水,从而造成铝锭滞留,并形成注册仓单,对冲逼仓风险。
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