在上海有色网（SMM）主办的2021中国国际电机产业链年会上，SMM稀土分析师杨文华带来了2021-2022中国稀土永磁产业分析及行情展望。SMM表示，2021年末，氧化镨钕价格达到84.5-85万元/吨，氧化铽达1110-1130万元/吨，氧化镝288-290万元/吨，分别较2019年上涨174%、283%、139%。受国内外碳中和、碳达峰政策推动以及消费水平提高、市场消费观念向节能减排方向转变，2020年-2021年稀土产品下游主要应用领域新能源汽车、风力发电等领域需求大幅增长。
稀土概况
2021年度全国稀土矿开采指标为16.8万吨，较2020年增加2.8万吨。冶炼分离指标为16.2万吨，较2020年增加2.7万吨。其中离子型（以中重稀土为主）稀土矿指标19150吨，连续三年没有增长。岩矿型（轻）稀土矿指标148850吨，较去年增长20%。
总的来说，国内轻稀土总量控制计划有逐步放开的趋势，连续三年实现增长。
2019-2021年，稀土矿开采指标的年复增长率为12.8%，从轻重稀土矿类型来看，连续增加的指标均为轻稀土矿；从年份的角度来看，2021年稀土矿开采指标增量最大；从指标分配的企业角度来看，北方稀土集团的稀土矿开采指标增长率最大。
与矿的情况非常类似，增量也全部在轻稀土产品上。
为何增量全部是轻稀土指标？
总量增长的原因：中国有非常丰富的轻稀土资源而中重稀土相对稀缺。但在新能源汽车及风电装机对下游永磁材料的需求大幅拉动下，开采指标必须增长。
增加轻稀土矿而非中重稀土矿的原因：第一，稀土作为战略资源不宜过度开采，中重稀土矿相较于轻稀土矿所含元素较多，需要重点保护。第二，中重稀土开采造成的环境污染难以治理，从环保的角度，中重稀土矿暂未放开开采量。
国内稀土矿开采指标未完全放开，无法满足持续增长的下游需求，供需缺口存在，国内对进口稀土矿的依赖程度较大。
进口稀土矿主要有混合碳酸稀土、未列名氧化稀土和稀土金属矿。前两者主要来自缅甸，稀土金属矿主要来自美国MP矿山。
2018-2021年中国稀土矿进口量总体呈增长态势，由于美国MP矿山产能接近满产，来自美国的稀土金属矿进口量增速放缓；缅甸稀土矿进口结构发生转变，混合碳酸稀土占比逐年下降，未列名氧化稀土占比逐年增加。
受缅甸封关影响，2021年缅甸稀土矿进口量环比小幅下降。
国内主要的混合碳酸稀土、未列名氧化稀土的主要使用地区为江西、浙江、湖南、广东、广西等南方地区。
2021年1-11月，中国进口混合碳酸稀土4348吨，同比减少47%。减少的部分，基本都是原先来自缅甸的那部分碳酸稀土矿。
受疫情因素的影响，缅甸自2021年7月开始封关，一直持续到11月。之后关口开放不足一个月，12月再度封关。市场对于2022年中缅关口开放情况多持悲观态度，海外其他稀土矿在产项目市场关注度增加。
2021年1-11月中国进口未列名氧化稀土1.8万吨，同比小幅增长1.6%。未列名氧化稀土接近90%来自缅甸。在2021年缅甸封关长达半年的情况下，未列名氧化稀土对中国的出口量却不降反增。这其中SMM了解到，近年来缅甸稀土产品出口结构悄然变化：初级原料混合碳酸稀土在下降、相反，进一步加工后的未列名氧化稀土更受进口商的青睐。
因此可以认为，这是进口产品结构的一种转变。
美国进口稀土金属矿情况，国内主要的稀土金属矿使用地区为内蒙古、山东、四川等北方以及西南地区。中国稀土产业结构呈现出一南一北、南重北轻的格局。
2021年1-11月稀土金属矿进口量7.1万吨，同比增长11.1%。2018-2021年中国稀土金属矿进口量显著增长，由于MP矿山产能已接近满产，稀土金属矿进口量增速放缓。
稀土下游消费
稀土产品的下游消费中，主要有永磁材料、冶金机械、石油化工、抛光材料、玻璃陶瓷、储氢、催化、发光材料等等。
而其中用量最多的当属永磁材料领域，占了中国稀土消费43%。
在永磁材料的各种终端领域里，我们通常分为传统汽车、风电、新能源汽车、节能电梯、等等。其中，传统汽车占永磁材料消费量的29%，风电占29%，新能源汽车占比13%，节能电梯占8%。
2021年新能源汽车产量达336万辆，同比增长160%，纯电乘用动车仍是新能源汽车的主流车型。2021年全年新能源汽车领域产生1.2万吨高性能钕铁硼需求。
据《汽车中长期发展规划》预测，到2025年中国乘用车新车平均燃料消耗量比2020年降低20%。2020年《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》同样提出，到2025年中国新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右。力争经过15年的努力，纯电动汽车成为新销售车辆主流，提升节能减排效率。
国内新能源汽车市场渗透率不足20%，随着节能减排消费观念升级，以及电池技术发展迅速、新能源汽车成本得到控制、价格逐步降低，新能源汽车迎来快速增长时期。
海外新能源汽车补贴政策同样拉动购买需求。近年来，欧盟已通过《欧洲2030年气候目标计划》将2030年温室气体减排目标从40%提升至60%。此外2020年以来欧洲各国加大新能源汽车补贴政策，如法国提高购车和置换补贴，德国推出1300亿元刺激计划对电动车补贴再提高4000欧元，并计划将电动汽车补贴政策延长至2025年底，荷兰、英国、希腊、意大利等国都大力推动电动汽车补贴政策，这些都将直接刺激新能源汽车的销量。
预计到2025年，中国新能源汽车产量年复合增长率将达到24%，2025年新能源汽车总产量将达到793万辆，新增高性能钕铁硼需求量为2.67万吨。
碳中和时代开启，2020年10月《风能北京宣言》提出制定与碳中和目标适应的“十四五”风电发展规划，到2025年确保风电年均新增装机不低于5000万千瓦，直接拉动稀土永磁下游风电机需求。
2018-2021年风电机装机量年复合增长率为36.2%。
受2020年底风电机并网期限影响，以及往年的遗留未并网项目，2020年新增装机量达71.67吉瓦，同比大增175%。2021年1-10月新增装机量19.19吉瓦， 2021全年风电装机量将达到21吉瓦，同比下降70%，虽然相比2020年装机规模大幅下降，但仍是2017年以来新增装机规模前三。
单位风电装机量所需钕铁硼为695公斤/兆瓦，2021年新增风电机装机量对钕铁硼的需求量为0.5万吨。我国风电已具备了从“补充能源”向“替代能源”转变的基础，并且正在向主导能源的方向发展。
2030年将实现碳达峰目标，风力发电装机增速加快，预计未来五年年复合增长率将由过去的36.2%提升至40%，2025年风电装机量达到82GW，预计年度新增风电机装机量对高性能钕铁硼需求量为2.3万吨。
稀土出口市场
我国是目前全球最大的稀土永磁产品生产国，近年来产量基本保持在全球总量的90%以上。出口是我国稀土永磁产品的主要销售渠道之一。
我国稀土永磁产品主要以稀土永磁铁、钕铁硼磁粉、速凝永磁片和其他钕铁硼合金这四种形式出口。
而其中，稀土永磁铁是我国稀土永磁产品最主要的出口形式，占比接近90%，同时稀土永磁铁目前享受海关出口退税优惠政策。
2021年我国永磁产品出口总量预计为5.5万吨，较2020年增长34.7%。2021年海外疫情有所缓和，海外下游企业生产恢复、采购需求增长是中国稀土永磁出口量大幅增长的一大原因。
欧美及东亚地区一直以来都是我国稀土永磁产品的主要出口市场，就永磁铁而言，2020年出口量排名前十的国家总计出口数量超过3万吨，占总量的85%；出口量前五的国家总计出口数量超过2.2万吨，占总量的63%。稀土永磁铁的出口市场集中度较高。
速凝永磁片和钕铁硼磁粉出口市场与稀土永磁铁相比则更加集中，主要以日、德两国为主，其中2020年出口日本的速凝永磁片和钕铁硼磁粉的数量占总量比分别达到98.05%和 70.66%。
从对各主要贸易伙伴国的出口情况看，我国大量的稀土永磁产品出口销往了欧洲、美国和东亚地区，其中绝大多数为科技水平较高的发达国家，以2020年的出口数据为例，排名前五的国家分别是德国（占比15%）、美国（14%）、韩国（10%）、越南和泰国，据悉，出口东南亚地区的稀土永磁铁最终去向多为欧美地区。
国内稀土矿端供应
国内稀土矿端供应增量有限，较难匹配逐年扩大的稀土产品下游需求。与之相反，国内废料回收市场发展前景广阔。废料回收市场分为钕铁硼废料回收与废旧电机拆解回收市场。目前钕铁硼废料回收与国内开采轻重稀土矿、进口矿共同组成稀土产业上游供给端，来源钕铁硼废料的稀土主流氧化物占市场总量的30%左右。而废旧电机拆解市场仍是一片蓝海，仅少数大型废料回收企业在做。
国内钕铁硼废料回收企业主要分布在江西、浙江、江苏、广东等地，其中以吉安鑫泰、中稀天马、赣州黔东、江西晨光等为主，中国稀土及下游产品的回收利用量约为每年2万吨。
以稀土回收龙头企业鑫泰科技为例，主要利用钕铁硼回收料、荧光粉废料生产稀土氧化物，包括氧化镨、氧化钕、氧化镨钕等，广泛应用于磁性材料、计算机、通讯设备、三基色荧光粉等高科技领域。
2021年11月工信部印发《电机能效提升计划》，提出完善废旧电机回收利用体系，为稀土产业提供新的供给增量。废旧电机回收与钕铁硼废料回收流程相比，增加拆解粉碎过程，国内废料企业向废旧电机回收方向转型升级需克服的技术壁垒较低。国外由于废料回收技术不成熟，且环保监管较为严格，废旧电机多以废品作处理，价格低廉，进口废旧电机回收的成本优势显现。目前废旧电机拆解以风电机为主，风电机服役寿命为15-20年，2001年全球最早安装的一批风电机已面临拆解回收，预计中国废旧电机拆解市场2021-2025年至少产生2.9万吨钕铁硼供给量
中国稀土集团成立的意义
中国在稀土产业链中处于低附加值的加工环节，利润微薄
从稀土产业链利润分配角度来看，日本、欧美等国家和地区在新能源汽车、风力发电等产业链终端技术专利与知识产权相对集中，处于产业链的高附加值一端，在全产业链中处于获利高位，利润分配占比高。 中国长期以来处于全球稀土原料供货商的位置，以加工制造业为主，处于稀土产业链低附加值一端，在上下整条产业链中处于获利低位。 国内稀土上游加工产业及其辅料等配套产业发展成熟，相较于国外，国内生产成本优势显著。但中国稀土产品价格一直以来偏低，相较于稀土产业链终端，产业链上游加工企业利润微薄。
中国稀土上游产业集中度提高，管理体系健全，稀土定价权逐渐集中
作为不可再生战略资源，2021年3月，工信部发言称“中国稀土没有卖出稀的价格，卖出了‘土’的价格”，被视为行业剧变的信号。9月23日，中国五矿集团与中铝集团发布战略重组公告。12月23日，由中国五矿、中国铝业集团、赣州稀土集团等共同组建的中国稀土集团挂牌成立，稀土产业一南一北格局加快形成。 由大集团进行统一管理，稀土产业市场管理效率提高。后续或将出台完整的稀土管理条例，稀土进出口等政策或将得以完善；完善行业规范，黑稀土矿打击力度或将扩大；定价权进一步集中，稳定价格，从而提升下游对于价格的接受度，避免因原料价格上涨速度过快造成的市场逆向选择，生产企业关注重心向寻找低价替代品原料转移。
总结
2021年末，氧化镨钕价格达到84.5-85万元/吨，氧化铽达1110-1130万元/吨，氧化镝288-290万元/吨，分别较2019年上涨174%、283%、139%。
受国内外碳中和、碳达峰政策推动以及消费水平提高、市场消费观念向节能减排方向转变，2020年-2021年稀土产品下游主要应用领域新能源汽车、风力发电等领域需求大幅增长。
第四季度为国内外下游补库采购需求旺季，需求放量加之国内年初开采稀土矿供应紧缺程度增加，供需缺口扩大，使得2020年与2021年第四季度主要稀土产品氧化镨钕、氧化铽、氧化镝价格持续走高。
