在上海有色网(SMM)主办的2021年中国电工材料产业峰会上，SMM铜分析师朱若琰介绍了中国铜杆市场发展现状及展望，她表示，精废价差决定废铜杆对精铜杆挤占效应，精废价差与再生铜制杆开工率往往呈现正相关性，当精废价差大于1100元/吨时，在中低端线缆领域再生铜杆具有明显优势。精铜杆加工费长期承压，而废铜杆因其成本优势价格弹性更大。
国内铜杆行业发展现状
铜杆企业产业链来看，原料端上，铜杆的生产原料中，电解铜占比70%，废铜占比30%。加工端上，铜杆企业通常采用连铸连轧和上引法生产铜杆，上引法能够生产无氧铜杆；连铸连轧只能生产低氧铜杆。消费端上，铜杆主要应用于电力、建筑、家电、汽车、电子等行业。
据SMM统计，全国精铜杆设备产能约为1700万吨。华东、华南地区既是主要生产地，又是主要消费地。华东地区铜杆产能占比近75%。
全国废铜杆设备产能约600万吨，江西省是最大的生产集中地。江西省政府为推动资源综合利用，对资源再生型企业实行额外退税补贴，政策优势明显。
精废铜杆开工及价差
精废价差决定废铜杆对精铜杆挤占效应，精废价差与再生铜制杆开工率往往呈现正相关性，当精废价差大于1100元/吨时，在中低端线缆领域再生铜杆具有明显优势。
精铜杆加工费长期承压，而废铜杆因其成本优势价格弹性更大。
铜杆终端行业发展
电线电缆与电磁线是铜杆消费的主力军。电线电缆消费分布中，电力线缆占32%，电磁线占22%，建筑线17%，裸铜线11%，其他低压线缆10%，汽车线束5%，数据线2%，通信线1%。
而电磁线消费中，电力传输和配电系统（变压器、发电机）31%，空调、冰箱等家电29%，铁路、船舶、汽车电机等12%，消费品（电动工具、仪器等）13%，计算机等电子设备8%，其他低压线缆7%，通信线1%。
线缆行业订单表现对铜杆开工有重大影响，2021年电力板块投资整体表现温和，据SMM了解2021年电线电缆企业全年开工率为78.74%。
铜国网交货量表现平平，电缆消费有限，2020年电网工程投资额下降6.2%，2021国网计划投资额增长2.8%，但考虑到原材料价格的上涨，所带来的耗铜量不乐观。2021年1-11月电网工程投资完成额累计同比增长4.1%，完成年计划的87%左右。
房地产行业景气度下行，建筑用线束及家电需求面临下行风险。2021年7月起房屋新开工面积已经明显回落，竣工面积也于9月大幅下降，2022年上半年竣工面积面临持续下降风险。伴随地产行业的周期性下行，消费者配置或更新家电的意愿也将走弱。
家电产量受出口订单支撑，警惕后期“量”的回落。疫情所衍生的“宅经济”及全球供应链恢复的节奏差，大量的制造业订单回流至国内，外销订单成为2021年家电增长的最强动力。PMI新出口订单指数持续下行，出口订单的规模拐点已经来临。
芯片短缺掐住汽车产量脖颈，新能源汽车远景美好。2021年1-11月中国新能源汽车累计产量同比增长170%左右，累计销量同比增长167%，远远跑赢汽车大盘，成为汽车行业最大的亮点。
