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2021年小金属产业峰会

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2021年小金属产业峰会

SMM:四季度硒碲价格有修复机会 锗价预计上行【小金属会议】

来源:SMM

【SMM:四季度硒碲价格有修复机会 锗价预计上行】SMM认为,四季度硒碲均有修复机会,供需基本面仍是决定价格走势的首要因素,海外需求稳定小幅增长加之国内原料供应偏紧,四季度锗价预计仍可上行。


在上海有色网信息科技股份有限公司(SMM)主办的2021小金属产业峰会,SMM小金属分析师胡岩介绍了2021年中国硒碲锗产业回顾与未来展望。SMM认为,四季度硒碲均有修复机会,供需基本面仍是决定价格走势的首要因素,海外需求稳定小幅增长加之国内原料供应偏紧,四季度锗价预计仍可上行。

2021年中国硒碲锗产业回顾与未来展望

2021年,硒价最高是出现在5-6月,3N硒粉最高达到17.5万元/吨,二硒最高也到了12万元/吨。和年初相比,硒粉涨幅为52%,二硒涨幅达到了94%。当然,也是从今年6月底开始,由于市场上不时有比较低价的硒资源,从下游自身释放出来,对精硒和二硒产品冲击比较大。即便是在铜厂的粗硒售价保持稳定且坚挺的情况下,下半年依然不堪重负,和五六月份的最高点位相比,截至目前硒价回调了8%。

最近十几年来,硒价最高出现在2011年,精硒最高达到了130万元/吨,之后的大趋势基本是逐步回落的状态。在硒产业发展初期,我们国家硒还是以进口为主,国产产量非常低,所以价格也是比较高。后来因为铜企冶炼技术提升,对阳极泥的处理工艺更好,所以国内供应的量现在还是比较大的。

图里最低点位的2015年,随着泛亚事件的发酵,国内硒产品的价格遭遇了又一轮的降价。99.9%硒粉价格从2015年初的37万元/吨一路向下,最低在2016年6月到了9万元/吨,跌幅相当惊人。那过了3年之后,2019年底泛亚300吨硒库存真正开始处置的时候,市场的反应并不像2015年那样惊慌失措,说明硒行业的参与者们在这些年的市场实践中越来越成熟、操作更稳健、眼光也在变得更长远。

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根据有色网的不完全统计,2020年中国硒产量1750吨,预计2021年为1400吨,同比下降20%;2020年硒进口量为1473吨,出口量为486吨。从今年1-8月的数据来看,进口同比下降了12%,出口同比下降了28%。根据测算的预期进口量,SMM得到今年表观消费量预计为2346吨,同比回落14%。国内硒产量和进口量有些并驾齐驱,或者说对于进口硒依然有比较高的依赖性。

2021年中国硒产量预计为1400吨,同比下降20%;表观消费量预计为2346吨,同比回落14%。2021年1-8月中国进口硒842吨,同比下降12%;自加拿大进口318吨,占总进口量38%。除加拿大外,日本位居第二,韩国位居第三。

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硒,由于他良好的化学性能,有着非常广泛的下游应用,主要涉及冶金、陶瓷、玻璃、电子、农业、饲料、医疗食品保健以及其他诸如化妆品和电镀行业。那这其中占比最大的,依然是冶金领域,消费占比达56%。玻璃和陶瓷分别占12%和10%,电子8%,农业5%,饲料、医食保健类分别有3-4%的比例。

最大的这个冶金领域,硒主要是以二氧化硒的形式作为电解锰的催化剂添加进去。以去年国内电解锰产量131万吨这个数量推算,对电解锰的消费量大约在1900吨。今年电解锰的开工情况我们看一下右边这张图。

2021年“锰三角”主产地及广西地区锰厂开工率呈现先升后降的趋势,这是因为终端不锈钢及特钢厂受限电及环保限产影响比较大。另外今年全国锰技会联盟成立,所以电解锰供应整体稳中有降,另外下半年环保加限电双重影响下以及湖南的环保因素,导致开工率比较低。宁夏整体开工情况较好,月均开工率达到58%,湖南最低平均34%。

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2010年至今的一个价格变化情况中,2011年5月碲锭最高288万元/吨,接近300万。后面价格也是一路缓慢降下来,2015年底的时候也是受泛亚事件的影响,最低跌破了20万元/吨,后面行情逐渐修复。这两年,国内碲的行情总体还在继续修复中。今年5月最高接近60万元/吨。到这个位置的时候,社会逐渐积累起来的可销售的碲锭社会库存越来越多了,所以价格到了一定位置开始向下。另外从需求来看,今年6月开始到整个三季度制冷行业方面的消费量持续比较低,国内订单较少,价格持续下行。

我国每年碲锭产量情况其实变化不大,去年2020年因为受到疫情的影响,有所下降,约为550吨。今年国内碲原料相对充足,大冶炼厂的生产总体稳定,产量预计650吨,较去年增长18%。

碲的出口方面,碲出口分为2个产品,碲硼和碲化镉。总体来看,2019年以后硼碲出口和碲化镉出口的量都比之前有明显增长。这跟海外光伏太阳能的产业快速发展密切相关。2021年1-8月中国出口硼碲1455吨,同比小幅增长3.4%;出口碲化镉308吨,同比下降6%。

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从近十几年的历史来看,锗锭最高价格出现在2014年9月,突破了每吨1200万。同样的,2015年三季度开始,受泛亚事件发酵影响,市场恐慌各类小金属产品的价格纷纷下滑。

中国占全球锗资源量42%,2020年产量占全球75%;国内超80%锗资源集中在内蒙古和云南。2021年1-8月中国出口锻轧锗及其制品24918吨,同比增22.6%;主要去往俄罗斯、中国香港和德国。

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3月开始制造业PMI逐月下降,9月为49.6%,需求明显回落;9月工业增加值增长3.1%,年内最低。全球性能源结构调整仍是大势所趋,光伏产业在全球崛起。当前,全球三大主要经济体对可再生能源革命均已明确目标,2020年是中国碳中和之元年,光伏及可再生能源产业政策密集发布,年初开始的能耗双控和限电要求对有色金属及其下游产业减停产贯穿全年,2021年我国光伏发电装机容量预计新增55GW,累计装机有望达308GW。

SMM认为,四季度硒碲均有修复机会,供需基本面仍是决定价格走势的首要因素,海外需求稳定小幅增长加之国内原料供应偏紧,四季度锗价预计仍可上行。

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