SMM2月2日讯：今日铁矿石低开低走，午后盘面跌幅持续扩大，截止发稿，铁矿石主力合约跌超6%。

近期宏观数据不及预期，从发布的钢铁行业PMI来看，1月份为44.3%，环比下降1.5个百分点，钢铁行业运行小幅下行。分项指数显示，国内钢材需求趋于谨慎。同时政策风险逐渐增加，近日，工信部公开强调钢铁压产、降碳等相关信息利空铁矿石需求预期。

基本面来看，供应方面今日到港数据增加。SMM跟踪数据显示，1.24-1.30日到港货量预计为1708万吨，到港量较上期增加170万吨，较去年同期高出543万吨。本期山东以及唐山地区到港均明显增量，主要因前期压港陆续缓解。

与此同时，需求端开始转弱：一方面，钢厂节前补库基本告一段落。另一方面，前期铁矿石、焦炭等原料价格快速上涨之后，已有钢厂面临亏损，而当前处于钢材需求淡季，钢厂减产、检修意愿强将打击铁矿石需求。

从技术面来看，目前铁矿石主力合约已经跌破2020年12月23日以来的区间震荡下沿，并跌穿60日均线及布林下轨。基于目前偏弱的基本面预测，铁矿石有可能跌到880-970区间震荡。

东海期货分析师刘慧峰认为：1月下旬以来铁矿石价格的下跌主要由两方面原因造成，一是因经过上一轮原料价格的快速上涨之后，目前有部分钢厂已经亏损，而当前又是钢材需求淡季，钢厂难以向下游转嫁成本，所以存在一个减产的逻辑。二是，本周发货量出现了反季节性回升，全球铁矿石发货量环比增幅达到了551万吨，且钢厂供给补库已经逐步接近尾声所致。对于后期价格，我们认为在钢厂累库延续，减产预期仍在的情况下，铁矿石盘面价格仍然还是有下跌空间的。但需要注意的是，目前的铁水产量其实下降不是太多，上周日均铁水产量同比还有10万吨的增幅，而且在矿价大幅下跌的过程中，贴水幅度是逐渐拉大的，目前盘面价格对金布巴的贴水已经接近20%，所以说如果到3月钢材库存开始去化钢材产量开始恢复的时候，铁矿石价格还是可能重回上涨的。

一德期货分析师刘旭表示：当前港口库存约1.25亿吨，澳巴发货量渐增，港口压船逐步累积，而当前需求季节性回落， 钢厂端受利润压缩及检修影响，原料压力逐步累积， 预计年后伴随需求回暖、复产节奏增加才能化解原料端的短期压力，若后期企稳矿石近月压力也将小于远月，阶段性正套结构仍存。