华东库存超预期去化沪铜现货升水下方支撑增强

来源：SMM 2026-08-24 13:48:43

展望明日，SMM录得上海地区社会库存7.08万吨，环比上周四减少1.23万吨；江苏地区社会库存1.63万吨，环比上周四减少0.41万吨，华东两地库存合计减少1.64万吨，去库幅度超出市场预期。供应方面，受进口比价持续不佳影响，海外货源到港量有所减少，叠加部分船期延误，进口铜对现货市场的补充相对有限。需求方面，上周铜价小幅回调后，下游逢低采购需求有所释放；同时，隔月Back月差一度走扩，持货商出货意愿增强，市场货源流转加快，共同推动库存明显下降。日内采购情绪虽有所回升，但平水铜报价仍需连续下调后方有成交，反映下游对较高升水的接受程度仍然有限。综合来看，在华东库存大幅去化、进口到货偏少对升水形成支撑，但下游仍以逢低刚需采购为主、持货商出货意愿尚存的背景下，预计明日沪铜现货对2609合约报价仍将维持升水，整体重心或逐步止跌企稳，继续大幅下行的空间相对有限。

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