SMM 预计 2025 年 5 月黄铜棒企业开工率将降至 49.92%，环比下降 5.05%，部分企业订单量同比减少 20%-30%。主因三方面压力：原料端铜价高位震荡、海内外价差倒挂，现货紧张且成本无法向下游转嫁；需求侧进入二季度传统淡季，高铜价进一步压制采购意愿；政策层面，关税调整冲击阀门、家电等出口型下游产业，部分企业开工率触及低点。多重因素叠加下，行业景气度短期将延续下行趋势。
来源：上海有色金属网 分享
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