3月9日，航运港口指数全天强势，收涨1.82%，排在全部申万二级行业指数第四位。波罗的海干散货指数已连续14日上涨，累计涨幅150.38%。中信建投期货表示，从2023年全年角度来看，干散货市场能否出现全面转机将与中国经济复苏节奏高度相关。若恢复节奏较为理想，则船队2023年、2024年运力增长缓慢的供给侧因素将有望进入视野，牵动干散货运价出现恢复。相关标的：太平洋航运(02343)、中远海控(01919)、中远海能(01138)、海丰国际(01308)。 Clarksons机构预测，2023年、2024年全年海运散货量有望增加1.3%、1.9%。2023年铁矿砂、煤炭、粮食、小宗散货量有望增加0.1%、2.1%、5.0%、0.6%。2023年一季度运价有望触底反弹，预计全年运价将逐季度环比回升。 消息面上，3月9日，BDI指数自2月16日达到530点触底后，一路上涨，目前已连涨14个交易日，期间累计涨幅已高达150.38%，报1327点，为去年12月23日以来最高。与往年BDI指数在农历正月初五至正月十五触底反弹不同，今年BDI在农历正月二十六触底，与整体复工进度有关，考虑螺纹钢、铁矿石已经领先上涨一周，叠加BDI低基数，业内认为后续BDI指数或仍存上涨的可能。海岬型船运价指数上涨5.4%，至1550点的逾八周高点。海岬型船日均获利上涨650美元，至12851美元。 近14日内好望角型运费指数涨幅居首，高达463.63%，反映了铁矿石和煤炭等工业物资的长途运输运价回暖；同时主要用于运输煤炭、谷物和糖等民生物资的巴拿马型运费指数也有所提升，累计涨幅为94.62%；通常用于运输煤炭或谷物的巴拿马型货轮运费指数收于1592点，比周二上涨12点，创下2022年12月21日以来的新高。 大和认为，近期干散货市场的复苏是由于淡季后铁矿石和粮食需求的复苏，而市场预期现在已经有所改善。据克拉克森公司的数据，鉴于现货价格的强劲复苏，2023年第二季度干散货现货价格与远期利率之间的价格溢价从2月初的约68-242%大幅收窄至3月初的22-103%。 浙商证券认为，BDI大幅反弹，油运运价持续上涨，油散龙头静待共振。招商轮船VLCC运力规模全球第一，截至3月，自有VLCC52艘，VLCC-TCE每上涨1万美元/天，税前利润增厚12.4亿元；干散业务业绩确定性与弹性兼备，公司VLOC船队均签订长期包运协议。此外，截至去年三季度末，公司投入即期市场的散运船队达129艘，景气阶段有望贡献业绩弹性。油运、干散行业供给确定性放缓，随着中国疫后经济复苏，有望迎来“油散双击”。 相关概念股： 太平洋航运(02343)：主要从事自有并租赁运营灵便型、超灵便型等干散货船，专注于全球小宗商品干散货海运业务。公司共拥有自有船队现有115艘小灵便型干散货船及超灵便型干散货船，并合共营运约243艘自有及租赁货船。 中远海控(01919)：目前，中远海控在全球设立集装箱航运销售、服务网点近700个，共经营国际航线（含国际支线）291条，中国沿海航线56条，珠江三角洲和长江支线84条，合计挂靠全球约142个国家和地区569个港口，公司旗下自营集装箱船队运力超过292万标准箱。 东方海外国际(00316)：公司主要从事货柜运输及物流业务。其中货柜运输及物流分部从事在太平洋区、大西洋区、欧亚地区、澳洲与亚洲地区，和亚洲区内等主要航线进行环球货柜运输业务。 中远海能(01138)：预期2022年录得经营溢利介乎约12.2亿至15.2亿元，2021年度归属于公司拥有人的净亏损约为人民币49.9亿元。实现扭亏为盈主要由于：2022年，受俄乌冲突影响，国际石油贸易发生了结构性的变化，油轮运距的增长以及美国战略石油储备的释放有效地刺激了运输需求。 海丰国际(01308)：公司船队结构逐步优化，2022年公司交付20艘新船，今年公司预计20艘船待交付，公司用自有新船替代租赁和老旧船舶，利于未来成本控制与长期发展。

3月6日，受隆基绿能硅片价格再度上涨消息影响，硅片概念股异动拉升，截至收盘，新特能源(01799)涨超14%，阳光能源(00757)涨超7%，协鑫科技(03800)涨2%。值得注意的是，这是隆基绿能今年以来第二次上调硅片价格，2月17日，隆基绿能曾上调硅片报价。上海证券指出，整体来看，随着硅料供给释放及降价，硅片排产开始增加但整体仍受制于石英坩埚紧缺，同时下游需求旺盛，硅片供需差可能进一步拉大，存在继续提价可能。 消息面上，3月3日晚间，隆基绿能官网公示硅片最新价格，单晶硅片P型M10 150μm厚度(182/247mm)报价6.5元/片，涨幅4%;P型M6 150μm厚度(166/223mm)硅片报价为5.61元/片，涨幅3.89%。 隆基绿能相关负责人表示，硅片价格上涨主要是石英坩埚的紧缺影响了硅片生产。 据了解，石英坩埚是单晶硅棒拉制过程中用来盛装高温硅液体的容器，属于消耗性辅材。而石英砂是石英坩埚最主要的原材料，石英砂的纯度会直接关系到拉晶质量和坩埚寿命。分析人士指出，高纯石英砂是高度垄断行业，因原料稀缺及技术壁垒高的缘故，限制了高纯石英砂产品市场供给增长幅度。 产业数据显示，国产高纯石英砂的售价近期上涨至14万/吨，远超于去年龙头硅片企业与海外进口砂签订的8万元/吨锁价锁量的长单。 万联证券分析师指出，从供给端来看，2023年高纯度石英砂产量并没有太高的提升空间，且由于未来三年海外石英砂的订单已满，石英砂供给可能在未来几年长期处于紧缺状态。 受高纯石英砂紧缺影响，坩埚品质影响硅片产出良率，辅材石英坩埚资源略显紧张， 国产石英砂替代的效果不理想，硅片产出受到一定程度的影响，供应仍显紧张。 据行业消息，目前硅片端仍处于阶段性供应短缺，部分企业订单排期已延后到2月25日。2月新产能释放主要来自银川中环、宜宾高景、包头双良等几家N型新进入企业，预计较上月增量4GW左右，环比涨幅达12.7%。 值得注意的是，光伏主产业链价格除硅片外均有所下跌 ，根据Infolink数据，电池片与组件均有1-2%左右下跌，目前单晶182mmPERC电池片价格为1.09元/W，而组件价格在1.75-1.775元/W之间。硅业分会则显示本周国内单晶复投料成交均价为23.95万元/吨，周环比降幅为1.2%。 东莞证券认为，近期电池片对硅片需求旺盛，大尺寸硅片尤其是N型硅片供应紧张，硅片价格短期内有所回升，组件厂商3月排产环比提升。 关注2季度终端需求提升和具备先进产能优势的企业。 华鑫证券指出，硅片环节涨价的主要原因系以下三点：1、产业链下游需求回暖2、硅片企业补库存需求带动排产提升3、硅片环节由于坩埚品质问题导致断线率增加等问题良率下降。高纯石英砂供应紧张的问题在石英股份新增产能释放之前可能持续存在， 短期来看将持续支撑硅片以及硅料价格。在此背景下需要重点关注高纯石英砂保供较好的硅片企业，硅片行业的集中度也有望进一步提升。 相关概念股： 新特能源(01799)：去年该公司实现收入375.41亿元，同比上涨66.68%;净利润168.15亿元，同比增加166.13%；归母净利润133.95亿元，同比大增170.33%。 阳光能源(00757)：集团专注于光伏产业上游单晶硅棒、单晶硅片与下游光伏组件的制造及销售。截至2021年12月31日止年度，公司收益为人民币71.05亿元，同比增长17.4%;归属于母公司股东的利润为人民币1.93亿元，去年同期则亏损为人民币2.16亿元。 协鑫科技(03800)：全球头部硅料及硅片生产企业。预计2022年将录得净利润不低于155亿元，2021年度公司净利润约为51亿元，同比增长不低于204%。 TCL中环(002129.SZ)：光伏及半导体硅片双龙头，石英坩埚保供与N型硅片技术领先有望驱动公司业绩超预期。公司超量锁定石英砂资源，保障全年出货目标及市场份额提升。

据数据显示，2月国内半导体领域统计口径内共发生55起私募股权投融资事件，较上月88起减少37.5%；2月已披露融资事件的融资总额合计约33.15亿元，较上月35.72亿元减少7.2%。 细分领域投融资情况 从投资事件数量来看，2月芯片设计领域最为活跃，共发生21起融资；从融资总额来看，半导体材料领域披露的融资总额最多，约为14亿元。 碳化硅外延片制造商天域半导体 完成中国比利时基金、广东粤科投、南昌产业投资集团、嘉元科技、招商资本、乾创资本等参与的 12亿元B轮融资 ，为2月半导体领域融资数额最大的融资事件。 按照芯片类型分类，2月最受投资人追捧的芯片设计细分赛道包括MCU/SoC芯片、传感器芯片、数模混合芯片、电源管理芯片等。 按照芯片应用领域分类，本周最受投资人追捧的芯片应用领域包括智能汽车、消费电子、安防、物联网、工业控制、网络通信等。 热门投资轮次 从投资轮次来看，2月半导体领域投资集中于成熟期企业，其中A轮融资事件数目最多，发生21起，占比约为38%；B轮融资事件数目位列第二，发生15起，占比约27%；种子、天使轮融资事件数目位列第三，发生7起，占比约13%。 从各轮次投资金额来看，2月半导体领域的投资事件中，B轮融资事件整体融资数额最多，约为17.1亿元。 活跃投融资地区 从投资地区来看，2月广东、江苏地区的半导体概念公司最受青睐，融资数量均超10起；其中广东融资事件为16起，数量最多；从单个城市来看，深圳有15家公司获投，数量最多。 活跃投资机构 2月半导体赛道布局的投资方包括毅达资本、无限基金SEE Fund、华创资本、蓝驰创投、金浦投资、中芯聚源、基石资本、力合科创、同创伟业、FutureX Capital天际资本、光速中国等知名投资机构； 以及新潮集团、京东方、上汽集团、奇瑞汽车、航天科工、电控产投、空天院等产业投资方； 还包括深圳高新投、苏高新创投集团、亦庄国投、武汉产业投资集团、山东省新动能基金、临港城投、南昌工业控股、苏州相城基金等国资背景平台及政府引导基金。 2月部分活跃投资机构列举如下： 值得关注的投资事件 2月国内半导体赛道有13公司获投超亿元，下面列出部分值得关注的投资事件。 嘉兆电子获数千万元B轮投资 嘉兆电子成立于2018年6月，是一家集成电路测试服务商，主营业务包括集成电路测试方案开发、测试硬件开发、晶圆测试（CP）、芯片成品测试（FT）、芯片可靠性验证（RA）、失效性分析（FA）、SLT测试（系统级测试）等。 企业创新评测实验室显示，嘉兆电子在电子核心产业的科创能力评级为B级，目前共有6项公开专利申请，其中发明专利占比约17%，主要专注于基片集成波导、金属化通孔、螺纹杆、介质基板、装载支架等技术领域。 公司于2月21日宣布完成数千万元B轮融资，本轮融资由力合金融领投，南通科创跟投，老股东毅达资本、邦明资本追加投资，募集资金将主要用于高端测试产线搭建及高端实验室建设。 据数据，近一年来，国内半导体封测领域共有34家企业获得投资，以下罗列部分案例。 昕感科技获数亿元B轮、B+轮投资 昕感科技成立于2020年，是一家SiC功率半导体产品研发商，主攻SiC功率器件芯片及模组产品研发。公司2022年推出自主高性能和高可靠性SiC MOSFET产品并进行客户交样推广，与国内外主流竞品相比，昕感科技1200V 80mΩ SiC MOSFET产品具有开关损耗低40%、漏电低等显著竞争优势。 企业创新评测实验室显示，昕感科技的科创能力评级为CCC级，目前共有3项公开专利申请，主要围绕MOSFET结构、器件及制造方法。 公司于2月6日宣布完成B轮、B+轮两轮融资，金额数亿元。本次融资由新潮集团及金浦新潮领投，安芯投资、耀途资本、达武创投、芯鑫租赁等机构共同参与，老股东蓝驰创投、万物资本持续加码。 据数据，近一年来，国内共有58家功率器件研发企业获得投资，其中部分SiC功率器件研发企业融资案例如下所示。 欧冶半导体完成A1轮战略融资 欧冶半导体是国内首家聚焦智能汽车第三代E/E架构的系统级SoC芯片供应商，由创始团队和先进制造产业投资基金共同发起设立，投资方包含众多汽车产业链龙头。欧冶半导体围绕智能汽车第三代电子电气架构（Zonal架构），提供系统级、系列化芯片及解决方案。 企业创新评测实验室显示，欧冶半导体的科创能力评级为CCC级，目前共有9项公开专利申请，其中发明专利占比78%，围绕摄像头、远光灯、自适应、目标图像、车前灯等方面进行技术研发。 公司于2月1日宣布完成A1轮融资，由国投招商领投、上汽创投、临芯资本、苏高新创投、光远投资和青稞资本联合投资、老股东太极华青佩诚和安智持续加注。 据数据，近一年来，国内有47家汽车芯片及电子研发企业获得投资，部分车规级芯片企业案例如下表所示。 2月投融资事件总列表： 值得关注的募资事件 北京首支传感器产业基金成立，规模10亿 2月17日，北工投资发起设立的北京市首只高端仪器装备和传感器产业投资基金——北京北工怀微传感科技股权投资基金（有限合伙）在京正式成立。该基金总规模10亿元，将主要投资于智能传感器、高端科学仪器及其上下游领域，包括但不限于图像传感器、压力传感器、雷达传感器、高端科学仪器等北京市高精尖产业重点领域。 苏州设立集成电路产业基金，规模50亿元 2月13日，2023苏州市集成电路产业创新集群建设推进会暨苏州工业园区集成电路产业创新集群发展推进大会举行。苏州工业园区集成电路产业投资发展有限公司揭牌成立，并设立总规模50亿的基金，用于支持企业招引和快速成长。 韦豪创芯设立首支天使基金 2月8日，韦豪创芯首支天使基金——天津海河清韦创芯股权基金备案成功。与此同时，由天津市滨海高新区、天津市海河产业基金、清华大学天津电子信息研究院、韦尔股份、韦豪创芯合作设立的孵化器海河清韦创芯（滨海高新区）中心，也将于本月正式开业并投入运营，专注投资在泛半导体产业中拥有核心自主知识产权的创新型科技企业，培育产业发展急需的高精尖项目。 【二级市场概览】 2月共有2家集成电路半导体产业链相关企业A股上市。 光学光电子面板制造企业长信科技于2月推出定增计划。 本月有多家上市公司发布公告宣布参与投资产业基金，布局半导体赛道，如下表所示。 上市公司收并购方面，本月苏奥传感（300507.SZ）宣布拟以现金方式收购翰昂持有的博耐尔37.5%的股权。 【海外并购案例】 2月1日，日本半导体测试设备大厂爱德万测试（Advantest）宣布将收购中国台湾印刷电路板（PCB）厂商兴普科技（Shin Puu Technology），具体收购金额及日程暂未透露。 据悉，爱德万于2021年收购了总部位于美国的R&D Altanova，这是一家为高端应用提供耗材测试接口板、基板和互连器件的领先供应商。通过将研发Altanova的高性能、高密度PCB设计技术与兴普科技的制造能力相结合，该公司将扩大其在亚洲地区高端测试板的制造足迹。

高纯内层石英砂近日再次大幅涨价，数据显示， 国产高纯石英砂的售价近期上涨至14万/吨，远超于去年龙头硅片企业与海外进口砂签订的8万元/吨锁价锁量的长单 ，且由于未来三年海外砂的量基本已被锁定，基本不存在新签海外砂。供给端上， 海外尤尼明和TOC扩产量较少且节奏缓慢 。 受此影响，下游制品之一的石英坩埚价格维持高位。目前行业32寸石英坩埚售价1.3万元/只（含税），36寸石英坩埚售价1.8万元/只（含税）， 当前节点光伏产业链价格不确定性较高，但石英环节紧缺程度依旧 。 二级市场表现看，国内首家掌握规模化高纯石英砂量产技术的石英股份股价一度逼近年内新高，拉长时间看， 公司股价自2018年末低点迄今累计最大涨幅达1980% 。 招商证券指出，2023年石英供需紧张相对明确， 涨价时间及幅度可能会超出预期 。中泰证券孙颖2月28日研报中预计2023年高纯石英砂将持续存在供需缺口， 特别是Q1-Q3缺口更大（几乎没有新增产能），价格有望迎来“重估”窗口期 。 公开资料显示，石英是一种天然矿物，需要经粉碎、筛选、酸洗、水洗、煅烧等工序制成石英砂， 工业上石英砂一般可分为普通石英砂、精制石英砂、高纯石英砂、熔融石英砂等 。其中高纯石英砂具有耐高温、热膨胀系数小、高度绝缘、耐腐蚀以及独特的光学特性， 应用在半导体、光通讯、电光源、航空航天、IT、新能源等高端产业 。 浙商证券张雷2月26日研报中表示，受到下游光伏扩产拉动显著。 预计2023年国内光伏高纯石英砂需求量将达9.9万吨，同比增长72%，2024年高纯石英砂需求有望达到14.1万吨，对应3年CAGR为69.7% 。 从供给端上看，2021年高纯石英砂供给合计为4.5万吨，张雷指出鉴于海外供应商暂无明确扩产计划，且扩产周期需要18个月，短期进口砂供给维稳。 因此2022-2024年供应缺口将进一步拉大，预计供给与需求的差额分别为0.3万吨、-1.4万吨、-1.6万吨 。 目前全球仅尤尼明、TQC、石英股份三家企业具备量产高纯石英砂的能力 ，国内其他有江苏阳山、东海几家小工厂、 辽宁锦州几家小厂、凯盛石英太湖公司等，但无法稳定批量供应。中信证券孙明新等研报中预计未来扩产增量主要以石英股份为主，行业中小企业存在小幅扩产行为， 高纯砂行业CR3有望维持80%左右的高集中度 。 石英股份作为全球第三家、国内首家掌握规模化高纯石英砂量产技术的企业，公司的高纯石英砂产量产能保持连续同步上涨趋势 。2021年高纯石英砂产量为2.4万吨，同比增长55.8%，2022年名义扩产4万吨项目在6月完成满产，将推动公司进一步扩大市场份额。 从产业链上看，高纯石英砂被广泛用于光伏、电子、高端电光源、薄膜材料、国防科技等领域，是高端制造行业不可替代的原辅材料。 其中，在光伏领域，高纯石英砂下游制品包括石英坩埚、高纯石英棒、高纯石英管等 。 其中，石英坩埚为光伏级高纯石英砂的主要制品，用于制备硅片，是单晶硅生长炉的组成部分。长城证券于夕朦等在2约2日研报中表示，光伏放量预期下，需求火热持续， 测算2022-2024年光伏单晶硅领域需求石英坩埚6.39、9.44、11.48万个 。 由于石英坩埚在拉制晶棒环节的重要作用，导致下游企业通常只会选取少数石英坩埚供应商为其供货，石英坩埚行业仅有少数几家企业分享到下游行业产能扩充的红利， 国内石英坩埚市场份额较大的主要是欧晶科技、隆基绿能、中昱科技这3家企业，其他企业规模总体较小 。