国盛证券发布研究报告表示，随着自然语言技术(NLP)进一步降低AI的使用和触达门槛，以及伴随着AIGC生成算法的优化与改进，AIGC的商业化落地速度和效果表现将超预期。在未来AIGC随着B端和C端的商业化落地的实现，算力集群的建设和云服务都会受益，同时考虑到英伟达A100、H100出口受限，相关国产算力芯片将有机会获得增量市场。 国盛证券的主要观点如下： AIGC带来的商业模式变革——AI的显性化。 随着自然语言技术(NLP)进一步降低AI的使用和触达门槛，以及伴随着AIGC生成算法的优化与改进，我们发现AIGC的商业化落地速度和效果表现将超预期，一些如Jasper这样的初创企业已经开始产生了营收。这意味着AI正以越来越显性的方式产生商业模式。AI已经不再像过去那样与硬件、系统等一起打包进行商业化落地了。对于普通人来说也不再是一门遥不可及的尖端技术。 To B仍是AIGC的主要商业模式。 虽然AIGC使C端用户以较低的门槛使用AI生成内容，但就目前来看，to B仍然是核心商业模式。对于B端客户来说，他们的需求和付费意愿是较为稳定的，这主要有以下两个核心原因：对于B端带来的效率提升和成本下降，如用AIGC抓取信息后根据已有模板完成新闻或一些产品的测评;能够填补原本很难完成的需求鸿沟。 面向C端的AIGC，以SaaS订阅为主。 随着AI模型与算力的发展突破了可用的临界点，AIGC对个体的赋能也不容忽视，且将以SaaS订阅为主。第一是作为效率工具，AIGC产品能够在信息获取、格式整理和工作流等各个流程提高个人用户的效率;第二是作为创作工具，像剪辑、修图软件一样，AIGC能够大幅度降低大众用户的创作门槛。效率工具例如Notion发布的NotionAI，尤其值得关注AI模型作为基础设施集成到已有的工作流中。 AIGC未来应用普及的背后，将产生巨大的算力市场。 根据OpenAI的研究，AI训练所需算力指数增长，且增长速度超越硬件的摩尔定律。AI模型大算力的背后需要高昂的算力成本，GPT-3训练的算力成本超过400万美元。尽管AI模型往往会选择开源，但数据集和训练成果是一个团队的内部资产，这意味着每个AI产品都需要支付自己的训练成本。在未来AIGC随着B端和C端的商业化落地的实现，算力集群的建设和云服务都会受益，同时考虑到英伟达A100、H100出口受限，相关国产算力芯片将有机会获得增量市场。 AIGC社区的价值。 近期在与各个创业团队的沟通过程中，我们发现行业一个重要的关注点会放在AIGC与Web3.0的结合，以及AIGC与社区的融合。AIGC让用户的创作门槛的降低，有助于加强社区的互动和发展，同时降低了平台的内容成本。社区用户对内容的探讨与偏好能为AIGC模型提供优质的反馈，以便后续优化增强产品力。NFT能够确权作品和链接社区，AIGC与NFT社区的结合探索，或将产生值得期待的商业创新。 AIGC投资框架： 软硬件与数据集。生成算法、NLP与算力决定AIGC能否运行，而高质量的数据集决定了AIGC质量与商业模式。软件层面主要包括自然语言处理技术：谷歌、微软、科大讯飞、拓尔思;AIGC生成算法模型及数据集：英伟达、Meta、百度、蓝色光标、视觉中国、昆仑万维。算力层包括：中兴通讯、澜起科技、新易盛、天孚通信、宝信软件、中际旭创等。 风险提示： 技术创新不及预期;政策监管风险。

近日市场传出消息，杭州拟对集中供地做出适度调整，总体供地政策不变，但或增加供地频次。 对此，杭州市规划和自然资源局相关人士1月12日表示，目前没有明确说法，但可以肯定的是，今年集中供地批次将不只四次。 “究竟有多少次，现在还没有定，具体情况请以官方渠道公布的信息为准。”上述人士说。 中指院浙江分院常务副总经理高院生表示，虽然杭州暂未明确调整集中供地政策，但预计今年供地方式将发生不小的变化。 “在仍实施集中供地框架下，预计杭州今年的供地节奏将变得更加灵活。何时供地、每次供应多少，可能会根据商品房及土地市场变化灵活掌握。其主要变化或表现为，单次供地宗数、面积有所减少，但为保证年度土地供应保持一定的规模，供地的频率将增加。”高院生说。 业内人士认为，杭州集中供地或做出调整，与市场变化有关。杭州楼市保持了一定温度，12月成交情况有所好转，但市场整体仍处于相对低迷状态。市场尚未复苏情况下，房企当前拿地意愿不强，地块很难卖出好价格，甚至可能出现流拍。 据克而瑞数据，杭州2022年12月新建商品住宅成交面积149万平方米，环比、同比分别增长29%、25%。从年度销售情况来看，杭州2022年前12个月新建商品住宅成交面积1125万平方米，同比降幅达49%。 分析人士指出，杭州市临平区近日发布的经济发展40条措施中，关于土地供应方面的内容，成为了解杭州集中供地政策变化的一个缩影。临平区明确，今年将加快土地出让，将根据杭州市集中出让时序安排，按照“成熟一批、出让一批”原则。今年1月中旬，临平将发布第一批住宅用地出让公告，计划出让面积不少于120亩。 高院生表示，为更好完成供地计划，不排除杭州今年会以“成熟一批、出让一批”的方式来出让土地。 “不只是杭州，市场预期今年不少城市或根据市场变化，适当调整集中供地出让时间及供应节奏。市场较好的时候多出让地块，市场低迷期则可能适度减少出让规模，或通过供应优质地块吸引房企入市。”高院生补充道。 诸葛找房数据研究中心首席分析师王小嫱指出，集中供地政策初衷是为了稳地价、防止土地市场竞买热度过高，但现阶段土拍热度已处于较低水平。 据中指院数据，2022年1-12月，全国300城共推出住宅用地规划建筑面积76632万平方米，同比下降36.29%；成交规划建筑面积62002万平方米，同比下降31.09%。 在同策研究院研究总监宋红卫看来，购房者信心不足，这对商品房销售及土地市场成交均产生了影响。 “购房者收入预期下降减弱了购买力，部分项目停工对市场信心造成影响及市场持续疲弱，令楼市预期仍未真正明朗。这些因素使得有真实需求的购房者暂缓了购房计划，合理需求不能及时释放。”宋红卫说。 其进一步表示，诸多因素作用下，房企因担心销售不畅，资金不能在预期时间段内实现周转，即使是优质房企也不敢拿地或快速开工，这也对土地市场成交形成了影响。 王小嫱认为，在因城施策背景下，各地有必要进一步探索多元化的优化措施。集中供地政策方面，最明显的一个变化是多个城市增加了土地供应批次。北京、上海、成都等大部分城市将集中供地批次调整为4次，个别城市调整为5次和6次。 部分城市增加供地批次之际，长沙及南昌对集中供地做出重大调整。 长沙于去年9月明确，今后不再按年度批次推介土地，改为年度常态化持续更新推介。江西省住建厅则在去年10月底发布通知，将协调省自然资源厅积极争取国家有关部委支持，力争将南昌从“集中供地”城市名单中调出。 中指院土地事业部高级分析师张晓飞认为，今年各地将加大供应量，并可能对供地政策做出适度调整。 “地方或通过多批次分散供地，通过减少配建、自持以及提高限价、降低地价、资质要求及保证金比例等方式，继续降低土拍门槛，以提高房企参加土拍积极性。”张晓飞表示。

虽然当下已是冬季，但逆变器却火了。 近日，华东区域一家头部逆变器上市公司董秘“直呼太忙”，称公司光伏逆变器和储能逆变器最近一个月订单都增加明显，尤其是来自海外订单，公司产能基本处于满产状态。 以光伏逆变器为例，该董秘表示，去年光伏逆变器这一环节整体受到一定压制。其所指的压制，一方面为IGBT功率器件年中存在供应紧张，另一方面，由于硅料硅片环节不断涨价，一定程度上压制了光伏装机需求，而逆变器作为核心设备也间接受到影响。 在他看来，在光伏端，随着去年年底光伏上游产业链价格断崖式下跌，以及功率器件供货紧张缓解，两大制约因素实际上均消除。而在储能端，储能电芯放量也会带动逆变器需求。 此外，德业股份方面也透露，目前光伏逆变器海外需求旺盛，公司2023年一季度生产已排满。 分析人士认为，硅料降价超预期需求有望提前爆发，市场预期光伏产业链价格整体回落后的部分利润向下游电站传导，运营商IRR提升盈利提升，同时有利于电站EPC放量。制造端来看“量增”是最大的确定性，因此在该阶段"确定性"角度主要是利好逆变器、辅材以及国内大储产业链。 据了解，逆变器将光伏发电系统产生的直流电通过电力 电子变换技术转换为生活所需的交流电，同时具备主动运转和停机功能、最大功率 追踪 MPPT 功能、孤岛效应的检测及控制功能、电网检测及并网功能、零(低)电 压穿越功能，是光伏电站最重要的核心部件之一。 从需求端看，逆变器行业增长动力充足，未来市场需求主要取决于： 全球新增光伏装机需求。在多国“碳中和”目标、清洁能源转型及绿色复苏的推动下，根据CPIA预测，全球光伏新增装机有望从2021年的170GW增长至2025年的330GW。 储能爆发带来的储能逆变器装机需求。由于风光快速发展，储能配套需求加速。其中，储能使用的逆变器与光伏并网逆变器技术相似，储能逆变器为相关逆变器公司带来增量业务。 光伏逆变器更换需求。逆变器使用寿命受电力电子器件约束，一般使用寿命在十年左右便需更换。作为光伏发电的核心部件，逆变器的性能与质量对于发电质量至关重要。一般来说， 传统组串式光伏逆变器使用寿命在十年左右，大型地面电站的寿命在20年左右，这意味着逆变器需要在电站寿命一半时进行更换。 根据东方证券测算，2021年全球逆变器市场空间为543亿，2025年为1367亿。到2025年，光伏新增装机330GW，存量替换49GW，储能装机80GW，分别对应集中式逆变器178GW、组串式逆变器174GW、微型逆变器28GW、储能逆变器80GW，市场空间达1367亿元。 东方证券指出，国内逆变器厂商受益于光伏行业快速增长，业绩有望提升。一方面，伴随全球光伏装机确定性增长，存量光伏装机逆变器替换需求释放，逆变器市场需求广阔;储能市场打开，储能逆变器业务成为逆变器制造商的第二曲线;另一方面，国内企业在海外市场份额持续走高，海外市场带来高利润空间。建议关注产品线齐全的光伏逆变器龙头企业阳光电源，户用逆变器厂商固德威、锦浪科技。

随着光伏产业链全面爆发，创维集团（00751）迎来股价放量增长。截至1月9日收盘，公司股价为5.13港元，连续三个交易日累计涨幅约52.23%，成交额达9.31亿港元。 创维集团股价强势拉升的原因，与其户用光伏业务的高增长有关。天风证券研报指出，创维集团自2020年起布局户用光伏市场，并且依托家电业务成熟的下沉市场经销商体系，迅速跃居行业龙头地位。此外，公司开启经营性租赁新模式，农户承债压力消减，户用光伏业务增长有望进一步加速，为公司开启第二成长曲线。 切入户用光伏高景气赛道 开启第二成长曲线 创维集团深耕家电业务34年，拥有成熟的下沉市场经销商搭建与管理体系，2020年借此入局户用光伏市场，以能源物联网为依托，搭建智慧清洁能源全流程资产开发建设运营管理平台。 创维集团携手华夏金租，构建“光伏+惠民金融+数字科技”的商业模式。公司作为电站建设方和后期运维方，联合资金提供方华夏金租，为农户提供电站融资租赁或经营租赁服务。 此外，农户在安装电站首年，可免费额外获赠创维旗下价值千元以上的家电产品。公司联合家电业务推出“光伏+”模式，为创维光伏在下沉市场的拓展实现进一步的赋能。 得益于下沉市场的拓展，创维集团新能源业务增长迅猛，跃居全国户用龙头。2022上半年实现收入42亿元，已超过2021全年收入，同比增长407%。同时截至2022上半年，公司已实现运营且并网发电的家庭户用光伏电站新增超过5万户，累计建成并网运营的户用光伏电站超过10万座，分布式光伏电站装机总量规模跃居行业龙头之一。 此外，2022年经营性租赁新模式开启，农户承债压力消减，户用光伏业务增长有望进一步加速。公司户用模式从融资租赁模式转为经营租赁模式，农户建设光伏不再需要承债，“征信”担忧彻底消除，有望进一步刺激户用光伏业务增长加速。 户用光伏属于C端下沉市场，进入高速发展阶段。2019年后在“531”补贴退坡但户用单独补贴、组件成本下降、尤其是整县推进等多重因素影响下，户用分布式光伏的内部收益率（IRR）已具备一定的比较优势，大幅增加市场投资热情，其新增装机量在三类模式中的占比也在近三年从18%升至41%。随着组件价格的下调，户用光伏市场有望逐步放量。 根据市场趋势，科尔尼认为，2025年以前户用光伏会在政策和盈利性提升驱动下大幅提速，后期随着整县推进结束，预期2025-2030增速会略有放缓。保守预计中国市场到2030年将累计增加户用光伏超过300GW，市场空间广阔。 创维集团凭借较强的依托家电业务积淀的品牌力和渠道能力，有望开启第二增长曲线。据披露，截至2022年三季度，创维集团分布式光伏电站装机总量规模仍为行业前列，已实现运营且并网发电的家庭户用光伏电站新增超过10万户，累计建成并网运营的户用光伏电站超过15万座。 多媒体业务夯实基本盘 高端化是看点 除了新能源业务之外，多媒体业务仍是业务基本盘。2019-2021年收入比重持续保持在50%以上。2021年公司多媒体业务收入为273.7亿元，两年年复合增长率为12.8%。2022上半年受全球疫情影响叠加原材料成本上涨，多媒体业务收入108.48亿元，同比下降15%，收入占比为44.7%。 随着中国彩电行业进入存量市场，市场格局已基本稳定，2021年前十大品牌销量市场份额总和达88%。2022上半年，创维电视在中国市场销售额市占率位居第二。创维集团2018-2020年业务保持相对稳定，2020年实现收入400.93亿元，两年年复合增长率为1.4%。 随着电视在中国家庭的普及率接近100%，电视市场的销量下滑趋势已难以扭转。好消息是市场结构正在出现变化，呈现出“越大卖得越好”的趋势。主攻高端市场，靠金字塔顶端的OLED产品去拉动底部的LCD电视，使得创维集团的智能电视呈现量降价升态势。2021年公司智能电视系统销售22.89亿元，占总收入44.9%，较2020年占比下降6.9个百分点，公司在中国和海外市场智能电视系统收入分别下降15.9%、19.7%，公司通过提升高端产品销量占比、及不断推出新品拉升业务收入，2021年在中国电视市场，创维及酷开按收入口径市占率分别排名第2及第16。 而得益于公司在中国市场将重心转移至OLED等高端电视产品，2021年公司的智能电视平均单价大幅上升，达到2027元/台,同比涨幅超过20%。伴随高端化战略持续推进，公司智能电视业务有望构筑公司增长基本盘。 值得关注的是，面板价格逐步回落，带动公司智能电视盈利回升。据奥维睿沃数据，面板价格自2021第四季度开始逐步回落，推动集团国内智能电视业务毛利率提升。2022上半年集团国内智能电视业务毛利率为23.60%，较2021全年毛利率提升5.10个百分点。简言之，面板价格回调有望增厚公司多媒体业务盈利能力。 彩电行业不再是“大水大鱼、大开大合”的高速增长蓝海时代，创维集团的走量系列产品销量锐减，仅凭不能放量的高端化的智能电视要达成营收规模千亿元的目标，恐怕难度不小。 因此，挖掘多级增长曲线，成为创维集团的当务之急。而入户用光伏高景气赛道，伴随商业模式优化，业务拓展速度维持高位，或许能带领创维集团迎来增长的第二曲线。

随着下游市场需求爆发、成本优势显现，FD-SOI工艺技术逐渐受到市场的青睐。 江丰电子、富创精密等公司近日宣布拟认购中科同芯的合伙份额，用于投资基于FD-SOI工艺的国产晶圆制造厂商锐立平芯的股权。中科同芯总规模将达4.5亿元，投资人囊括概伦电子、北方华创、安集科技等8家半导体产业链上市公司。 值得关注的是，锐立平芯发力FD-SOI工艺技术，不仅丰富了国内晶圆制造技术路线，而且未来有望绕开EUV发力先进制程逻辑芯片制造，帮助本土半导体开辟新赛道。 丰富国内晶圆制造技术路线 近日，江丰电子和富创精密先后发布了对外投资公告，拟分别出资3000万元、8000万元认购广州中科同芯半导体技术合伙企业（以下称“中科同芯”）的合伙份额。同时参与此次认购的，还有北方华创、江丰同创半导体产业基金。 此外， 上述4家投资者增资入股之前，已有中科齐芯、安集科技、北京君正、南大光电、芯源微、概伦电子等7家投资机构。本次交易完成后，中科同芯总规模将达4.5亿元，投资人囊括8家半导体产业链上市公司。 据了解，中科同芯系投资平台，仅投资于锐立平芯微电子（广州）有限责任公司（以下称“锐立平芯”）的股权。 锐立平芯是采用FD-SOI（即全耗尽型绝缘体上硅技术）平面工艺的先进制程晶圆代工厂，本轮融资主要用于产能建设及工艺研发。 “本次投资中科同芯，主要是希望进一步完善产业布局。公司未来会根据它的需求做相应的研发，提供靶材和零部件等材料。”江丰电子相关负责人向《科创板日报》记者表示，大家比较认可这个项目，本次参与认购的投资机构属于第二批。 资料显示，锐立平芯成立于2022年3月17日，聚焦打造FD-SOI工艺平台。截至发稿日，广州湾区半导体产业集团、澳芯集成分别持股55.56%、44.44%，由国家科技重大专项02专项技术总师、中国半导体协会集成电路分会理事长、原中国科学院微电子研究所所长叶甜春担任公司董事长兼总经理。 “从技术性能本身来讲，FD-SOI技术系统非常适合现在，尤其适用于移动通信、IOT、汽车电子等市场领域。国内厂商此时发力FD-SOI技术，不仅能够满足下游市场需求，而且进一步丰富国内技术路线。”华芯金通投资基金创始合伙人吴全告诉《科创板日报》记者，半导体产业链公司入股、相互协同，有利于助推国内FD-SOI生态体系建设。 据悉，FD-SOI和FinFET（即鳍式场效应晶体管）都是晶圆制造领域关键的先进工艺技术，但由于多种原因，FinFET占据目前市场主流位置。国际上仅格芯、三星、意法半导体等龙头厂商采用双技术路线方案，国内几乎无一家晶圆厂去发展FD-SOI工艺。 中芯国际相关人士向《科创板日报》记者坦言， 目前公司没有FD-SOI技术。“晶圆制造技术架构体系有着较高的技术壁垒，厂商面临着复杂程度、高研发投入及未来走向等多重因素考验，多数厂商扎根一个架构体系。” 绕开EUV发力先进制程 上述知情人士告诉《科创板日报》记者，广州市政府对FD-SOI技术寄予厚望，期望将锐立平芯打造成世界级FD-SOI集成电路制造基地，助力粤港澳大湾区建设“国家集成电路第三极”。 据悉，叶甜春目前同时兼任广东省大湾区集成电路与系统应用研究院院长（以下称“研究院”），该研究院由中国科学院集成电路创新研究院与广州高新技术产业开发区管理委员会共同发起成立，属于省级事业单位。 研究院聚焦FD-SOI核心关键技术，构建以FD-SOI工艺、器件、材料、EDA技术为核心的FD-SOI创新生态体系。研发方向上则覆盖2X纳米FD-SOI产业技术、1X纳米及以下FDS-OI先导工艺、基于FD-SOI工艺的量子计算等领域的研究。 值得关注的是，随着后28nm时代的来临，格芯、意法半导体等厂商正加大FD-SOI技术领域的投入力度，再度与FinFET相竞争。 2022年4月，CEA（即法国原子能和替代能源委员会）、Soitec、格芯及意法半导体计划联合制定行业的下一代FD-SOI技术发展规划，促进FD-SOI在汽车、物联网和移动应用中的应用。意法半导体甚至重启了向1X纳米工艺节点的进军，在先进制程方面明确选择了FD-SOI技术路线为突破重点。 对国内而言，叶甜春曾对外直言，FD-SOI工艺可帮助本土半导体开辟新赛道，未来5-10年FD-SOI技术将代替目前主流的FinFET技术。 尤其是先进光刻技术被禁后，FD-SOI技术路线能够帮助国内厂商未来绕开EUV发力先进制程逻辑芯片制造。 “在14nm被国外限制的情况下，国产厂商可以通过22nm FD-SOI工艺来升级或替代相关技术需求。且FD-SOI在设计和制造成本上具有优势，开发周期更短。”韦豪创芯高级投资经理方亮向《科创板日报》记者解释称，22nm FD-SOI工艺比14nm FinFET制程简单，光罩数减少12%左右，光罩成本减少35%，可以抵消SOI晶圆带来的成本增加。 此外，叶甜春曾提到，国产平面工艺设备自主率高达70%，有能力支撑FD-SOI技术开发。“如果只建工厂，FD-SOI做不起来。需要既把工厂建起来，同时建立起相应的集成电路设计环境、引导新一批设计公司，引导国内的装备企业、材料企业和零部件企业集聚，打造基于FD-SOI的全生态上下游，努力在集成电路领域实现科技自立自强。如果以产品发布为标志，在大家的共同努力下，预计4年形成基本的产业规模。”

11月15日，工业和信息化部、国家发展和改革委员会、生态环境部联合印发《有色金属行业碳达峰实施方案》(以下简称《实施方案》）。 《实施方案》提出，“十四五”期间，有色金属产业结构、用能结构明显优化，低碳工艺研发应用取得重要进展，重点品种单位产品能耗、碳排放强度进一步降低，再生金属供应占比达到24%以上。“十五五”期间，有色金属行业用能结构大幅改善，电解铝使用可再生能源比例达到30%以上，绿色低碳、循环发展的产业体系基本建立。确保2030年前有色金属行业实现碳达峰。 《实施方案》要求，要以优化冶炼产能规模、调整优化产业结构、强化技术节能降碳、推进清洁能源替代、建设绿色制造体系为着力点，提高全产业链减污降碳协同效能，加快构建绿色低碳新发展格局，确保如期实现有色金属行业碳达峰。 《实施方案》提出6个方面保障措施。一是加强统筹协调。明确各有关部门、地方政府、行业龙头企业职责分工，强化贯彻落实。二是强化激励约束。实行差别化政策，支持企业开展绿色低碳技术攻关和改造升级。三是加强金融支持。鼓励金融机构利用融资、债券、期货、基金等多种金融手段，推动绿色低碳项目落地和企业可持续发展。四是健全标准计量体系。逐步完善碳排放相关的核算核查、评价、技术、管理服务等标准和计量体系，制修订重点品种能耗限额标准。五是完善公共服务。建设有色金属行业绿色低碳发展公共服务平台，鼓励企业组建低碳发展联盟，推动协同降碳。六是加强示范引导。发挥企业和园区等试点项目的引领带动作用，推广经验做法，为行业绿色低碳发展营造良好环境。 笔者认为， 《实施方案》将主要在三方面影响有色金属行业。一是强化电解铝产能总量控制，研究减量化置换，从总量上控制碳排放。 《实施方案》要求，继续坚持电解铝产能总量约束，研究差异化电解铝产能减量置换政策，压实地方政府责任，将严控电解铝新增产能纳入中央生态环境保护督察重要内容。笔者认为，国内电解铝产能“天花板”的要求将进一步强化，一方面，前期电解铝产能等量置换有望逐步转向减量置换，从总量上有进一步压减的趋势；另一方面，把控制电解铝产能纳入生态环保督查，进一步强化对于电解铝产能的控制。考虑当前国内电解铝建成产能4450万吨/年，几乎触及国内电解铝4500万吨/年产能“天花板”，电解铝供给侧的刚性进一步凸显。 二是优化产业结构，加强清洁能源替代，在生产过程中降低碳排放。 《实施方案》要求，到2025年，铝水直接合金化比例提高到90%以上，完善阶梯电价等绿色电价政策，引导电解铝等主要行业节能减排，加速低效产能退出。同时，严禁建设燃煤自备电厂，推动电解铝行业从使用自备电向网电转化，力争2025年和2030年电解铝使用可再生能源比例分别达到25%和30%以上。笔者认为，《实施方案》要求从生产过程和能源来源两个方面，全方位地推动电解铝产业链节能减排，有望进一步压制火电铝的供给，促进绿色能源生产铝，利好当前在水电区域布局以及积极提升绿电比例的电解铝企业。 三是完善回收体系，发展再生铝产业，从源头上减少碳排放。 《实施方案》提出，要完善回收和综合利用体系，建立资源综合利用基地，布局区域回收预处理配送中心，提高保级利用水平。到2025年，再生铝产量达到1150万吨，并研究将有色金属重点品种纳入全国碳排放权交易市场。笔者认为，再生铝减排优势明显，单位碳排放仅为原铝的2%，再生铝对原铝的应用替代将有效地从源头上减少碳排放。 中国电解铝供给侧迎来转变，国内绿色再生铝发展有望提速，电解铝增量产能将转移“出海”。国内铝行业实现能源低碳转型的需求日益强烈，考虑再生铝节能减排的优势，笔者认为，再生铝产业景气度有望加速提升。考虑到我国目前面临的产能“天花板”，印尼的铝土矿资源以及区位优势明显，我国铝企业相继在印尼布局铝产业，预计印尼有望成为承接我国铝产业链的主要国家之一。