近期，建材价格高位回落，螺纹10合约盘面跌幅近200个点，现货价格同步回落，季节性跟跌特征明显。据SMM调研，8月伊始，华东、华南、华北与东北区域部分长流程钢厂已经开始将铁水转向钢坯、热卷等其他品种。 据SMM最新跟踪显示，   8 月螺纹计划产量 1143.81万吨，较7月实际产量减少72.7万吨， 降幅 5.98% ；线盘计划排产366.93万吨，较7月实际产量减少22.77万吨，降幅5.84%。 而8月 热轧商品材计划量 总计1557.98万吨，较7月实际热轧商品材产量增加94.05万吨，环比 增幅6.42% 。   图一： 主 流建材钢厂螺纹&盘螺计划量 图二： 主流热轧钢厂热轧商品材计划量   究其原因， 首先 在于建材跌幅较大，长短流程钢厂利润收窄， 建筑钢材效益再次位列黑色产品底端 ，钢坯利润好于建材，卷螺差拉大，热卷利润亦表现强势 据SMM调研，热卷即时利润能达到＞100元/吨的钢厂占比超三成，仅有极少数钢厂反映存在亏损情况。 图三： SMM调研部分钢厂热卷即时利润情况   而建材整体利润未见明显好转，点对点即时利润在（-100，+200）区间内偏弱势运行，仅有华东区域钢厂能基本维持在盈亏平衡线之上，整体盈利水平偏差。 图四： 2019年至今钢厂生产螺纹钢盈利情况走势一览   其次 ，上半年 热卷出口表现亮眼 ，海外接单火热，8月热轧板卷计划出口量112万吨，较上月实际出口增加17.8万吨，环比增幅18.90%。五大材内外价差优势明显，拉动钢材整体需求，然对螺纹自身的影响有限，建筑钢材出口数据平平，并且近期受极端天气影响，工地施工进度放缓， 内需情况出现超季节性下跌 ，整体情况不容乐观。 图五： 热轧样本主流钢厂热轧商品材出口计划量   最后 ，“平控”相关余波未了，多空博弈，消息横飞，当前减产政策已得到区域性证实，钢厂在此状况下纷纷 转变产销、库存策略，保产能、降风险 ，以及时应对粗钢产量调整政策，实现钢厂效益最大化。 综合来看，建材日产减量，相关区域投放量减少，供给端压力或将进一步缓解。供需双弱格局下，建筑钢材后续行情如何发展，与平控政策落地时间及落实效果息息相关。          *SMM钢铁资讯、分析报告、数据库等更多内容欢迎电联SMM钢铁事业部