近日，三位行业分析师在接受采访时表示，随着西方对俄罗斯的新制裁生效，以及中国的能源需求将反弹，明年俄罗斯石油产量将下降，全球原油价格将飙升。 据悉，欧盟对俄罗斯石油产品的下一轮制裁将于2月5日生效。此举是对俄乌冲突的回应，并将影响柴油等成品油。 此前，欧盟从12月5日起对海上运输的俄罗斯原油实施禁运，七国集团(G7)也将俄罗斯石油价格限制在每桶60美元。这两项措施都旨在削弱俄罗斯的出口收入，同时保持俄罗斯原油在全球市场的流通，以防止供应冲击。 而据分析人士称，下一轮制裁，加上随着动态清零政策的放松推动中国需求的反弹，可能会挤压石油市场，推高油价。 俄罗斯原油产量可能减少100万桶/日 瑞银全球财富管理大宗商品分析师Giovanni Staunovo表示：“我们预计，欧洲对俄罗斯海运原油和成品油的禁令(将于2月5日生效)将导致2023年俄罗斯产量下降至少100万桶/日，俄罗斯将很难找到替代市场。” 事实上，俄罗斯此前已经威胁称，为了报复G7的限价令，将减产70万桶/日，这似乎表明该国的石油产量可能将再次受到打击。 由于俄乌冲突，俄罗斯与其最大市场之一欧洲的政治紧张局势不断升级，该国一直将越来越多的石油转向印度等亚洲国家。在截至12月9日的一周内，俄罗斯已经向亚洲出口了89%的原油，相当于每天约300万桶。 但事实证明，随着欧洲的制裁令贸易商更难找到足够的投保船只来运输俄罗斯原油，向亚洲的运输变得愈加困难。 不过，根据Rystad Energy的说法，在全球供应紧张的2022年年中，俄罗斯原油产量急剧下降的风险更为严重。 Rystad Energy高级分析师Louise Dickson表示：“只要美国页岩气表现良好并实现增长，我们就会看到市场走向更正常的均衡发展。” 油价可能突破每桶100美元 盛宝银行的Ole Hansen和瑞银全球财富的Staunovo表示，由于全球供应预计将受到挤压，明年原油价格可能会飙升至每桶100美元以上。 盛宝银行大宗商品策略主管Hansen表示：“从现在起对海运原油和从2月起对燃油产品的禁运，可能会对市场产生价格支撑的影响。”并补充道，供应中断应该会加剧“中国需求回升时的预期紧张程度”。 Hansen称，这些风险增加了油价突破每桶100美元的可能性。 他补充道：“经过疲软的第一季度，我认为布伦特原油价格将回到90-100美元的区间。之后会发生什么，将取决于即将到来的经济放缓的力度。”对此，瑞银的Staunovo也表示赞同。 在欧盟对俄罗斯海运原油实施制裁以及俄罗斯威胁将削减产量以报复G7实施的限价令后，由于供应面临压力，油价自12月中旬以来呈上升趋势。此前数月油价持续下跌。 国际基准布伦特原油已较去年12月初触及的最低水平上涨了10%以上，截至上周五，布伦特原油价格约为每桶83美元。 Rystad的Dickson表示：“随着原油产品禁令的实施，真正的考验将于2月5日到来。在炼油市场仍相当紧张的时候，俄罗斯成品油在欧洲的损失将对美国产品产生额外影响，去年夏季美国汽油价格飙升和欧洲柴油短缺就是明证。”

高盛日前下调了对明年上半年的油价预测，但考虑到需求回升以及投资不足，该行对原油的长期前景仍然乐观。 在周二发布的一份研报中， 高盛将对布伦特原油明年一季度的价格预估从每桶110美元下调至90美元，第二季度则从每桶110美元下调至95美元 。下调幅度分别为18.2%和13.6%。 该行还将WTI原油明年一季度的价格预估从每桶105美元下调至85美元，第二季度则从每桶105美元下调至89美元 。下调幅度分别为19%和15.2%。 高盛指出，目前的需求疲软主要反映了一些国家的防疫政策以及俄罗斯石油出口高于预期。 就在高盛更新油价预估之际，OPEC也于周二公布了最新月报。该组织下调了明年一季度的原油需求预期，并呼吁成员国“保持警惕和谨慎”。相比上一份月报，OPEC最新预计全球对其原油需求或将下滑38万桶/日。 值得注意的是，尽管预估有所下调，但高盛对油价仍然是看涨的。目前，布伦特原油和WTI原油分别徘徊在每桶80美元和75美元左右。 针对油价短期走势，本周早些时候，美国银行全球研究团队表示，在美联储货币政策温和转向和中国经济回升的背景下，布伦特原油可能反弹，并迅速升至每桶90美元以上。 长期仍然乐观 不过，高盛对原油的长期前景仍然乐观。该行认为，需求疲软是暂时的， 中国经济复苏以及国际旅行增加，将推动原油需求强劲回升 。 高盛还指出，过去10年的勘探和生产投资不足，也将影响原油供应。 周二，布伦特原油和WTI原油期货均大幅上涨，但依然难改今年年中以来的跌势。今年6月份，WTI原油价格曾一度升至120美元以上，但自那以来，由于投资者担心全球经济放缓将大幅削减燃料需求，WTI原油价格已大幅回落近40%。

高盛发布研究报告称，油价过去一个月进一步下跌20%，已抵销今年以来升幅，更令人忧虑的是，时间价差及现货市场持续走弱，削弱上周等待欧盟实施石油禁运的市场参与者看好现货基本面。下调23Q1/Q2布伦特油价预测，由每桶110美元，降至每桶90/95美元，并预计23Q3/Q4将回升至每桶100/105美元。 该行提到，目前中国石油需求较数个月前的预期下降约每日120万桶，而俄罗斯的出口仍接近冲突前水平，哈萨克斯坦和尼日利亚的供应中断近日也开始逆转。这导致该行预测今年第四季及明年首季分别每日供应过剩130万桶及160万桶，从而降低冬季油价飙升风险。