当地时间周二（5月9日），阿联酋能源部长苏海勒·马兹鲁伊（Suhail Al Mazrouei）告诉媒体，他对目前国际石油市场的短期情况并不那么担心。 4月初，欧佩克+成员国意料外陆续宣布减产，一度推升国际原油期货价格显著上扬。但这一趋势并没有持续太久，近三周美油、布油均大幅走低，双双回到了“突击减产”前的水平。 具体行情显示，纽约商品交易所的WTI原油期货价格现报每桶72.44美元，伦敦布伦特原油期货价格报每桶76.08美元，分别较上月高位回落了10美元。 有分析认为，油价如此暴跌意味着减产成效“付诸东流”，并开始预测欧佩克+可能会“故技重施”。对此马兹鲁伊表示，是否需要进一步调整欧佩克+的供应，是一个集体的决定。 根据四月油市月报的数据，阿联酋的产油量在欧佩克中排名第三，落后于沙特阿拉伯和伊拉克。这一组织准备于下月在维也纳总部举办线下会议。 “我们等等吧，我现在还不能给出预测，这是一个集体的决定。”马兹鲁伊补充称，他并不担心原油市场短期内的情况，因为供需可以设法实现平衡。 不过，他更担心投资低迷会导致未来原油供应出现短缺。马兹鲁伊警告称，供应的更大风险是未来几年的投资水平薄弱，“如果我们没有看到公司和国家进行投资，我们可能在未来看到短缺。” 先前，欧佩克秘书长海萨姆·阿尔盖斯猛烈抨击了国际能源署（IEA），称IEA理应非常谨慎，不要破坏石油行业投资。

借贷利率上升，加上美国方面就债务上限争论不休，需求受到抑制，这些经济压力促使美国银行（Bank of America）周二下调了对2023年布伦特原油价格的预测。 美银目前预测2023年布油均价为每桶80美元，较此前预期的88美元下调了9%，但较当前价格仍高出约5%。 美国银行全球大宗商品研究团队主管Francisco Blanch在最新报告中写道：“货币力量正在拖累布伦特原油价格。”布伦特原油在1月底曾触及每桶88美元以上的年内高点。 “虽然各国央行继续对上一次政策错误（高通胀）进行过度调整，但银行倒闭和贷款条件收紧可能导致通缩和美国经济衰退，而油价正急于体现这一预测。”他补充说。 此外，Blanch还表示，债务上限的紧张局势可能会加剧这些宏观逆风，他指出，美国债务违约的保险成本最近处于2009年以来的最高水平。 美国总统拜登（Joe Biden）周二会见了国会领导人，致力于达成一项协议，使美国避免潜在的债务违约。美国政府最早可能在6月1日耗尽资金，这意味着分裂的国会必须在几周内提高31万亿美元的债务上限，否则将使美国陷入灾难性的、前所未有的债务违约，可能引发经济衰退。 与此同时，美联储去年以来激进的加息，以及企业和家庭信贷规模的减少，已经削弱了石油需求。有鉴于此，美国银行将今年全球石油消费增长预期下调至每天120万桶，明年下调至每天100万桶。 该行将2024年布油价格预期维持在每桶90美元，因为预计欧佩克及其盟友可能会再次减产以保护价格。欧佩克在4月份表示，将每天减产100万桶。

当地时间周五（5月5日），加拿大油气管道公司Enbridge首席执行官Greg Ebel表示，尽管最近国际油价大幅下挫，但目前的能源价格对普通消费者和生产商都是有利的。 出于对经济衰退和美联储加息的担忧，布油和美油价格大跌，尽管周五油价反弹势头强劲，但本周依旧分别累计跌超6%和7%，目前价格分别为75.30美元/桶和71.32美元/桶。 今年大部分时间里，国际油价一直在每桶70美元-80美元之间波动。 Enbridge周五在接受采访时称：“油价正处于甜区（sweet spot），既能让消费者受益，又能让我们的生产商客户从中赚到一大笔钱。” Enbridge拥有和运营的管道遍及美国和加拿大，用于运输石油、天然气和天然气凝析液。 Ebel指出，尽管经济活动疲软，并且通胀有放缓迹象，但就业数据依旧强劲，因此很难确定石油需求未来的走势。 他警告称，在石油供应方面，西方国家对俄罗斯石油的制裁措施正在造成市场进一步波动。 七国集团（G7）和欧盟从去年12月开始禁止进口俄罗斯海运原油，并于今年2月将禁令进一步扩大至成品油。 PVM石油市场分析师Stephen Brennock认为，过去一周油价大跌并非受基本面因素所驱动，而是受到了衰退风险和新一轮美国银行业危机的影响。 德国商业银行(Commerzbank)分析师指出，对石油需求的担忧被夸大了，预计未来几周油价将向上修正。 上月初，由沙特领衔的几个主要欧佩克+生产国宣布，将于今年5月至12月期间合计减产166万桶/日，作为“旨在支持石油市场稳定的预防措施”。 有观点认为，如果油价未来持续走低，欧佩克+不会坐视不管，会在必要时拿出更多行动，该联盟将于6月4日在维也纳举行面对面政策会议。 国际货币基金组织（IMF）本周表示，沙特需要国际油价达到80.90美元/桶，才能在今年实现预算平衡。

当地时间周三（5月3日），国际货币基金组织（IMF）在其对中东和中亚地区的最新经济预测中表示，沙特需要国际油价达到80.90美元/桶，才能在今年实现预算平衡。 截至发稿，布伦特原油期货价格约为72美元/桶，WTI原油期货价格约为68美元/桶。 据估计，作为全球最大的原油出口国，沙特今年实现盈亏平衡的油价将低于2021年的83.60美元/桶和85.80美元/桶，但高于过去20年（截至2019年）的平均盈亏平衡油价80.40美元/桶。 根据IMF的预测，沙特的经济增长将从去年的8.7%大幅放缓至今明两年的3.1%。 中东和北非地区石油出口国的实际GDP增速预计将从去年的5.7%放缓至今年的3.1%，并且将在2024年大致保持这一速度。 IMF经济学家表示：“大多数石油出口国的主要增长动力转向了非碳氢化合物活动，这反映出各方同意削减石油产量。” 上月初，由沙特领衔的几个主要欧佩克+生产国宣布，将于今年5月至12月期间合计减产166万桶/日，作为“旨在支持石油市场稳定的预防措施”。 由于石油产量下降将导致收入减少，IMF目前预计沙特今年的预算赤字将占GDP的1.1%。而沙特政府则预计该国今年将实现预算盈余。 惠誉评级上月表示，由于2023年的平均油价预期较低（惠誉预测为85美元/桶）和石油产量下降，沙特今年的预算将接近平衡，而去年的盈余为2.5%。 惠誉将沙特的长期外币发行人违约评级（IDR）从“A”上调至“A+”，理由是该国强劲的财政状况和强大的外汇储备。 然而，尽管在过去10年有所下降，沙特经济对石油的依赖程度依然很高。惠誉指出，除了世界银行的治理指标不佳和易受地缘政治冲击的影响除外，对石油的高依赖仍然是沙特经济评级的一个弱点。

今日港股石油股板块大幅走低，其中中国石油股份(00857.HK)、中国石油化工股份(00386.HK)、中海油田服务(028883.HK)分别下跌4.07%、3.68%、3.52%。 注：石油股表现 消息方面，当前市场上的投资者对银行业危机的可能性感到担忧，同时也对美国债务上限问题和美联储未来的利率政策持续表现的不确定性感到担忧。这些因素都导致了风险偏好下降。 再者，根据最新的美国石油协会(API)数据，上周美国API原油库存已连续三周下降，降幅为393.9万桶。但是，汽油库存意外回升，中止了连续两个星期的下降趋势。 最新数据显示，蒸馏油库存降低了97.5万桶，但与市场预期相比小了一些。不过，库欣原油库存已经连续两周增长，上周再续升65.4万桶。 随着市场对美国政府可能面临的债务违约和未来经济前景的担忧加剧，以及汽油库存的意外回升，油价连跌两天，降至五周低位。隔夜纽约期油下跌了5.3%，报价为71.66美元，而布兰特期油下跌了5%，收于75.32美元。 受上述消息的影响，美国股市中的石油板块跌幅最大。其中，英国石油股票下跌了超过8%，雪佛龙下跌了超过4%，而巴西石油公司和道达尔下跌都超过了3%。 这一消息传递到港股市场，多数石油股立即呈现调整态势。 机构仍看好石油股 小摩在5月2日发布研报中指出，该行预计中国石油2023财年的派息率将为55%。该公司在首季实现了436亿元的净利润，同比增长12%。天然气及营销业务表现优秀，实现的天然气营运利润为101亿元人民币，创下了中国管道重组以来的最高水平。 小摩给予中国石油目标价为5.4港元。 中金公司也在同日发布研报称，中国海洋石油在首季度实现了977亿元的收入，同比增长7.5%，纯利为321亿元人民币，同比下降6.4%。 报告指出，中海油表现出色，其低成本开发模式有望带来高利润和低波动性。该行预计，该公司的产量增长可能超出市场预期。

由于对美国经济衰退的担忧，国际原油价格周二（4月25日）显著走低，美、布两油一度双双跌超2美元。 具体行情显示，截至发稿，纽约商品交易所6月交货的轻质原油（WTI）期货价格报每桶76.96美元，6月交货的伦敦布伦特原油期货价格报每桶80.75美元，双双跌超2%。 （WTI期货价格小时图） 美股开盘后不久，美国谘商会最新公布的数据显示，美国4月份消费者信心指数录得101.3，较3月的104下跌了2.7点，为去年7月以来的最低水平，加剧了市场对经济衰退的担忧。 美国谘商会消费者信心指数 另外，美股财报也传来一些不好的消息。昨日盘后，美国第一共和银行公布的业绩显示，受3月份美国区域性银行关闭冲击影响，该行在今年一季度业绩整体显著恶化。 数据显示，如果将美国11家大型银行近期提供的300亿美元存款排除在外，第一共和银行在银行业危机后流失的存款 超过1000亿美元 。受业绩利空打压，第一共和银行日内已两次停牌，现跌44%。 除此以外， 还有消息显示，美国总统拜登将否决众议院议长麦卡锡的债务上限计划，让美国的违约几率明显上升。标普全球市场情报数据显示，美国五年期信贷违约掉期（CDS）升至60个基点，为2011年以来新高。 受这些因素的影响，美债收益率和美元显著走高，打压了美国股市和以美元计价的大宗商品。除了原油，在LME交易的金属也集体走低，其中LME期镍跌超5%，期铜、期锌跌超2%。 投资者还担心，各国央行为了对抗通货膨胀，可能进一步加息以冷却经济。这意味着，美国、英国和欧盟对能源的需求将会削弱。另外，炼油利润的走低也同样令市场担忧，可能会使炼油商减少原油的购买量。 BOK Financial高管Dennis Kissler说：“近期油价的压力来自于利率上升和炼油厂利润的收缩，这可能是需求下滑的一个迹象。”

摩根大通分析师表示，根据过去35年的历史规律来看，随着美联储预计将在5月后暂停加息，国际油价有望很快上涨，并在年末升至94美元/桶。 过去35年的铁律将再度应验？ 小摩最新报告显示，自1988年以来，每当美国每一轮紧缩周期进入末期，在美联储最后一次加息之后，布伦特原油价格都会在三个月后上涨，平均涨幅为9%。 根据这一规律，摩根大通预计，如果美联储如预期般在5月之后暂停加息，布伦特原油将在今年第四季度升至每桶94美元，这相当于较目前水平上涨9.5%。 分析师表示：“目前的主要结论是： 如果美联储很快暂停加息行动，最有可能的情况是油价表现良好。 ” 根据CME FedWatch工具，目前市场普遍预计美联储将在5月再次加息25个基点至5%-5.25%的目标区间，这一概率高达85%以上。但在那之后，市场预计美联储大概率将暂停加息：市场预计6月暂停加息概率为65.9%，继续加息25基点的概率仅为23.8%。 美联储5月大概率加息25基点 按照小摩所指出的历史规律，假如美联储真的如市场所预期的在5月暂停加息，那么这可能将短期内催动国际油价上涨。 美国经济软着陆或催动油价牛市形成 不过，摩根大通也提到，这一油价上涨规律仅在短期有效，而更中长期的油价走势仍然取决于经济增长趋势。 比如在2000年、2006年和2018年，当美联储暂停加息后，尽管油价短期内上涨，但由于随后出现经济衰退，油价最终都转为下跌。 但小摩也在报告中补充道，就目前美国经济状态来看，“ 如果美国只出现温和衰退或软着陆，新的（原油）牛市可能已经开始形成。 ” 摩根大通预计，美国可能将在2023年底或2024年出现温和衰退。而就今年的情势来看，鉴于美国通货膨胀率可能仍会维持在4%左右，美联储暂时不太可能降息。 小摩分析师还预计，石油需求将保持弹性，因为运输燃料需求仍在上升，而美国商业原油库存开始下降。 华尔街的其他大佬也不太担心美国会出现严重衰退。贝莱德首席执行官拉里•芬克(Larry Fink)认为，美国联邦政府的大量刺激措施足以排除硬着陆的可能性——而这也在很大程度上避免了油价大幅下跌的风险。

周一（4月17日）纽约时段，国际原油价格由涨转跌，美、布两油跌幅一度扩大至2%。 具体行情显示，纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格现跌1.94%，报每桶80.92美元，为近一周以来的最低水平；6月交货的伦敦布伦特原油期货价格跌1.69%，报每桶84.85美元。 由于欧佩克宣布减产对市场的持续影响，美、布两油上周实现了周线四连阳，是2022年年中以来的最长连涨记录。不过日内美元显著走高，涨幅一度达到约0.6%，使得以美元计价的油价受到打压。 美联储加息预期升温+全球经济前景黯淡 Price Futures Group分析师Phil Flynn表示，“美元有点走强，这似乎给石油带来了一点压力。”除了原油，以美元计价的现货黄金、白银，以及在LME交易的工业金属也集体下跌。 目前交易员们押注美联储将会于5月在当前的利率水平上再加息25个基点至5%-5.25%的区间。不仅如此，他们还无视了近期通胀和就业双双放缓的迹象，把开始降息的日期预期向后调整到了年底附近。 上周五，国际能源署（IEA）表示，欧佩克+成员国的意外减产将加剧下半年石油供应短缺的情况，并可能损害全球经济复苏。有分析认为，这会使经济低迷的局势进一步恶化，进而导致对石油的需求量下降。 另有消息显示，欧佩克第二大产油国伊拉克有望很快恢复北部石油出口，因为伊拉克和库尔德地区接近达成协议。 上月月底，伊拉克赢得了一起国际仲裁案，使库尔德地区经由土耳其的石油出口一度停止，据了解受影响的石油供应量高达45万桶/日。 海湾或成俄油“中转站” 综合多家媒体报道，有官员透露，七国集团（G7）和澳大利亚决定将俄罗斯原油价格上限保持在每桶60美元。这位官员还表示，俄罗斯原油的售价一直较布油价格低30美元左右。 另有媒体报道称，根据大宗商品机构开普勒（Kpler）的数据，去年俄罗斯对阿联酋的石油出口增长了两倍多，达到创纪录的6000万桶；该国目前每天还向沙特运输10万桶石油。 开普勒数据还显示，在过去一年里，沙特增加了对法国和意大利的柴油出口。该机构的分析师表示，俄罗斯的打折燃料不仅在很大程度上满足沙特国内市场的需求，也为向其他国家出口燃料创造空间。

石油价格接近五个月来的最高收盘位，有迹象显示全球市场趋紧，交易商等待欧佩克的月度展望。 WTI原油在前两天上涨4.4%之后，目前价格维持在每桶83美元上方。油价上涨的主要原因包括，俄克拉何马州关键仓储中心库欣的原油库存再次下降，俄罗斯石油出口出现疲软迹象，以及伊拉克库尔德斯坦的管道供应中断。 欧佩克将于周四晚些时候公布月度数据。在欧佩克及其包括俄罗斯在内的盟友本月早些时候宣布意外减产后，该分析可能会为2023年剩余时间的预期市场平衡提供新的见解。 自3月份触及15个月低点以来，原油价格强劲反弹，受到广泛关注的时间价差预示着市场形势将收紧。周三，国际能源机构(IEA)执行干事Fatih Birol表示，下半年石油需求可能会超过供应。美国通胀正在放缓的迹象也支撑了油价的复苏，这可能使美联储暂停加息行动。