周末，在欧佩克+龙头沙特宣布每日额外减产原油100万桶后，国际原油价格显著跳涨，一些分析师重回看涨行列，并开始预计布油可能反弹至每桶100美元。 昨日在维也纳举行的欧佩克+第35次部长级会议上，各主要产油国经过谈判，将此前达成的减产协议延长至2024年，并将2024年原油总产量目标调整为日均4046万桶。 根据这次达成的减产协议，沙特阿拉伯能源部宣布，为共同维护国际原油市场稳定，7月起沙特将自愿额外日均减产100万桶原油，日产量将降至900万桶。该部门还表示，计划为期一个月，并可能考虑延长。 周一纽约时段，伦敦布伦特原油期货价格报每桶77.22美元，WTI原油期货价格报每桶72.69美元，双双涨超1%，此前涨幅一度超过2%。 澳大利亚联邦银行分析师Vivek Dhar在最新的声明中写道，“沙特希望通过减产来保护油价不至于下滑得太低，我们现在认为石油市场更容易在今年晚些时候出现短缺。”Dhar预计， 布油将在第四季度前至少升至每桶85美元。 今年4月初，欧佩克+宣布自5月减产日均166万桶，但这一决定并没有阻止国际油价的下跌趋势。 昨日，沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹·本·萨勒曼在会后表示，“这是一根来自沙特的棒棒糖。我们总是想增加悬念，我们不希望人们试图预测我们要做什么。这个市场需要稳定。” 智库Energy Aspects联合创始人Amrita Sen称，“这向市场发出了一个明确的信号，即欧佩克+愿意设定并捍卫价格底线。”资深OPEC观察家、Black Gold Investors创始人Gary Ross表示，“沙特兑现了对投机者的威胁，他们显然希望油价走高。” 澳新银行重申了年底布油升至每桶100美元的目标 ，“投资者可能会增加看涨的押注，他们没有后顾之忧。因为无论市场遇到什么障碍，沙特和欧佩克都会提供支持。现在看来，石油市场在今年下半年会更加紧张。” 投行高盛认为，此次OPEC+会议意味着“温和看涨”，因为沙特的举动确实抵消了一些下行风险。该行预计布伦特原油在12月达到每桶95美元。

欧佩克+将于6月4日举行会议，讨论是否应该实施进一步的石油减产。 今年4月初，由于油价疲软，该组织宣布减产约116万桶/日，这一举措令市场感到意外，并短暂地扭转了油价的下跌态势。 但在本周末的会议前，由于美联储、欧洲央行等全球主要央行仍在持续加息以抑制高企的通胀，这令外界对于出现经济衰退的担忧加剧，油价再度走弱。截至收盘，WTI 7月原油期货收跌1.37美元，跌幅1.97%，报68.09美元/桶，主力连续合约5月份跌幅10%。布伦特7月期货收跌0.88美元，跌幅1.20%，报72.66美元/桶。 为此，欧佩克+内部出现分歧。据知情人士透露，沙特与俄罗斯因在石油减产问题上的分歧而关系紧张，沙特方面认为，俄罗斯持续向市场供应大量低价石油，这破坏了沙特政府提振油价的努力。 在华尔街，各大行同样持有不同看法。以下是分析师对会议结果的预期： 高盛： “我们预计，4月份宣布自愿减产的9个主要欧佩克+产油国将保持产量不变，但这些国家可能会利用一些强硬的言论对其决定作部分抵消。” 该行补充道，如果今年下半年油价保持在每桶80美元以下，欧佩克定价权的提升应使该组织能够进一步减产。 汇丰银行： “我们认为欧佩克+将等待最新一系列减产的影响，然后再对供应做出任何进一步的改变。” “我们仍然认为欧佩克+将采取灵活的方法——如果预期的供应赤字在夏季没有实现，我们可能会看到该组织进一步减产。” 汇丰银行预计，目前的减产措施，加上中国和西方国家从夏季开始的更强劲石油需求，将在2023年下半年导致市场出现供应短缺。 Kpler首席原油分析师Viktor Katona： “我们认为欧佩克+会被迫做出反应，无论如何都会倾向于减产。” “目前有一个显而易见的事实，即7-8月的供需平衡将是最为紧张的，而从基本面来看，在需求强劲和供应下降之间存在近300万桶/天的差异的几个月里，减产是很难实现的。” 然而，Katona补充道，欧佩克+需要市场意识到基本面很重要，并非所有事情都归结为纯粹的宏观信号。 荷兰合作银行： “我们认为欧佩克+会坚持到底，继续4月份的减产。4月份的意外减产使油价在大约三周内上涨了5-7美元。” “第二次减产将更公开地显示他们的担忧，并体现出更为脆弱的一面;我们将第二次减产视为看跌信号，除非减产幅度非常大。” 巴克莱银行分析师Amarpeet Singh： 在巴克莱看来，欧佩克+“可能会保持积极主动，主要目标是避免持续的盈余，因为库存的急剧增加和随之而来的情绪进一步恶化可能会导致波动性的显著增加”。 Singh在一份报告中写道：“我们预计，由于非欧佩克+国家的供应增长放缓，欧佩克+国家在季节性需求增长的情况下限制产量，今年下半年将出现供应赤字。”

当地时间周四（5月25日），俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克表示，他预计 欧佩克+不会在6月维也纳会议上采取新的措施。 由23个国家组成的欧佩克+将于下月3日至4日在维也纳举行会议，审查今年下半年的原油生产政策。 诺瓦克称，“这将是六个月来第一次面对面的会议，我们将像往常一样等待组织对市场形势的评估。” 4月初的时候，多个欧佩克成员国意外宣布自愿减产，总减产幅度达100万桶/日，诺瓦克也在同一天宣布俄罗斯先前50万桶/日的削减力度将持续到今年年底。 这一系列的措施当时一度使国际油价大幅跳涨，但之后油价依然维持下行趋势，现已经回吐所有涨幅。有分析师认为，为了支撑油价，欧佩克+很可能会在6月进一步减产。 诺瓦克表示，目前75-76美元的布伦特原油价格反映了市场对全球宏观经济形势的评估，他认为，导致油价下行的因素包括 美国的高利率、全球经济复苏缓慢 等。 他说道：“但我不认为会有任何新的措施。因为就在一个月前，一些国家就已经做出了自愿减少石油产量的决定。” 这位俄罗斯前能源部长重申，“我们没有哄抬价格的任务，只有平衡市场、确保生产者和消费者利益的任务。” 诺瓦克 预计石油需求会在今年夏季增加，布油价格到年底会超过每桶80美元。 上周，俄罗斯总统普京在政府视频会议上表示，“总的来说，形势绝对稳定。”

周三（5月17日）纽约时段，国际原油价格明显大幅走高，美、布两油涨幅一度扩大至3%。 具体行情显示，纽约商品交易所6月交货的轻质原油期货价格收涨1.97美元，涨幅2.78%，报72.83美元/桶； 7月交货的伦敦布伦特原油期货价格收涨2.05美元，涨幅2.74%，报76.96美元/桶，为近一周来的最高水平。 美股开盘后不久，美国总统拜登在动身前往日本前发布讲话称，他昨晚与国会领导人举行了一次关于预算问题的会议，一致同意如果美国不出现债务违约，政府将就预算相关问题达成协议。 拜登再次强调美国不会出现债务违约，“我相信我们会就预算达成协议，而且美国不会违约。”他还表示，将与谈判代表及国会众议院议长凯文·麦卡锡保持密切联系，直到达成协议。 麦卡锡也回应，对各方继续努力合作的能力感到乐观，虽然障碍仍然来自白宫方面，但本周达成债务上限协议是“可行”的。 市场分析称，在两党双方代表发表上述声明后，一直受美政府违约风险困扰的市场情绪获得了明显的提振。不仅是油价，美股三大指数也涨超1%。 国际能源署（IEA）周二公布的月报还显示，该机构预计全球石油需求将在2023年增加220万桶/日， 达到创纪录的1.02亿桶/日。 瑞穗能源期货主管Bob Yawger称，先是IEA的评估增添了乐观情绪，再是债务上限谈判的消息提振了原油价格。 不过，能源分析公司Vanda Insights创始人Vandana Hari认为，市场对债务上限谈判的结果仍处于“观望模式”。 除了这两大因素，美国政府官宣补充战略石油储备（SPR）给油价带来了支撑。美国能源部周一表示，将采购300万桶含硫原油，定于8月运抵德克萨斯州的Big Hill SPR存储基地。 发稿前不久，俄罗斯总统普京在政府视频会议上称，“总的来说，形势绝对稳定。”他还表示，“我们的所有行动，包括与自愿减产有关的行动，都与有必要支撑全球市场上特定的价格环境有关，并且与欧佩克+的合作伙伴有联系。” 稍早时候，俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克表示， 该国本月实现了减产承诺， 将继续增加海运原油出口。

当地时间周日（5月14日），沙特阿拉伯阿卜杜拉国王石油研究中心（KAPSARC）发布了最新的石油市场展望报告。报告指出，尽管今年欧美的原油消费增长预期下调，但下半年中国的消费增长预计会提高，全年原油需求的净增量较上次预测增加了5万桶/日。 据报告预计，2023年全球石油消费将同比增加184万桶/日，达1.019亿桶/日；2024年达到1.038亿桶/日。 报告指出，代表发达经济体的经合组织成员国已需求见顶，面临增长瓶颈，且在今年上半年的需求增量将减少，预计2023年全年的增量为30万桶/日。非经合组织国家则成为石油消费需求的主要增长源头，预计同比增长84%，达154万桶/日。 报告称，相较上个季度，该研究中心对中国2023石油消费增长预期增加了18万桶/天，达到73万桶/天；而今年第二季度中国的石油消费将增加47万桶/天。 该报告的结论与国际能源署此前的报告大体一致。据国际能源署4月的报告，今年第一季，经合组织国家的石油需求同比下降39万桶/天，而在中国需求的强力拉动下，全球石油需求同比增长81万桶/天。预计2023年全年，中国占全球石油消费增量的50%以上。 在美国能源信息署于5月10日发布的短期能源展望报告中，预测2023年及2024年的全球液体燃料消费增长主要来自中国和印度。 在各路机构对今年全球原油消费仍保持乐观之际，国际油价却因美国债务上限危机、经济衰退担忧等因素，走势相当疲弱，WTI原油价格自4月中的逾83美元回落至70美元附近。 注：WTI原油近期走势 沙特阿拉伯和其他OPEC+成员国宣布从5月开始进一步削减石油产量，该消息曾短暂提振油价出现一波上涨行情，但市场对未来需求仍存疑虑，反弹行情未能持续。 KAPSARC报告还调低了今年原油供应的预测。 报告称，预计2023年全球石油供应预期增长约197万桶/日，较此前的预测降低71万桶/日。2024年全球石油供应预计增长245万桶/日，较此前的预测增加15万桶/日。

当地时间周二（5月9日），阿联酋能源部长苏海勒·马兹鲁伊（Suhail Al Mazrouei）告诉媒体，他对目前国际石油市场的短期情况并不那么担心。 4月初，欧佩克+成员国意料外陆续宣布减产，一度推升国际原油期货价格显著上扬。但这一趋势并没有持续太久，近三周美油、布油均大幅走低，双双回到了“突击减产”前的水平。 具体行情显示，纽约商品交易所的WTI原油期货价格现报每桶72.44美元，伦敦布伦特原油期货价格报每桶76.08美元，分别较上月高位回落了10美元。 有分析认为，油价如此暴跌意味着减产成效“付诸东流”，并开始预测欧佩克+可能会“故技重施”。对此马兹鲁伊表示，是否需要进一步调整欧佩克+的供应，是一个集体的决定。 根据四月油市月报的数据，阿联酋的产油量在欧佩克中排名第三，落后于沙特阿拉伯和伊拉克。这一组织准备于下月在维也纳总部举办线下会议。 “我们等等吧，我现在还不能给出预测，这是一个集体的决定。”马兹鲁伊补充称，他并不担心原油市场短期内的情况，因为供需可以设法实现平衡。 不过，他更担心投资低迷会导致未来原油供应出现短缺。马兹鲁伊警告称，供应的更大风险是未来几年的投资水平薄弱，“如果我们没有看到公司和国家进行投资，我们可能在未来看到短缺。” 先前，欧佩克秘书长海萨姆·阿尔盖斯猛烈抨击了国际能源署（IEA），称IEA理应非常谨慎，不要破坏石油行业投资。

借贷利率上升，加上美国方面就债务上限争论不休，需求受到抑制，这些经济压力促使美国银行（Bank of America）周二下调了对2023年布伦特原油价格的预测。 美银目前预测2023年布油均价为每桶80美元，较此前预期的88美元下调了9%，但较当前价格仍高出约5%。 美国银行全球大宗商品研究团队主管Francisco Blanch在最新报告中写道：“货币力量正在拖累布伦特原油价格。”布伦特原油在1月底曾触及每桶88美元以上的年内高点。 “虽然各国央行继续对上一次政策错误（高通胀）进行过度调整，但银行倒闭和贷款条件收紧可能导致通缩和美国经济衰退，而油价正急于体现这一预测。”他补充说。 此外，Blanch还表示，债务上限的紧张局势可能会加剧这些宏观逆风，他指出，美国债务违约的保险成本最近处于2009年以来的最高水平。 美国总统拜登（Joe Biden）周二会见了国会领导人，致力于达成一项协议，使美国避免潜在的债务违约。美国政府最早可能在6月1日耗尽资金，这意味着分裂的国会必须在几周内提高31万亿美元的债务上限，否则将使美国陷入灾难性的、前所未有的债务违约，可能引发经济衰退。 与此同时，美联储去年以来激进的加息，以及企业和家庭信贷规模的减少，已经削弱了石油需求。有鉴于此，美国银行将今年全球石油消费增长预期下调至每天120万桶，明年下调至每天100万桶。 该行将2024年布油价格预期维持在每桶90美元，因为预计欧佩克及其盟友可能会再次减产以保护价格。欧佩克在4月份表示，将每天减产100万桶。

当地时间周五（5月5日），加拿大油气管道公司Enbridge首席执行官Greg Ebel表示，尽管最近国际油价大幅下挫，但目前的能源价格对普通消费者和生产商都是有利的。 出于对经济衰退和美联储加息的担忧，布油和美油价格大跌，尽管周五油价反弹势头强劲，但本周依旧分别累计跌超6%和7%，目前价格分别为75.30美元/桶和71.32美元/桶。 今年大部分时间里，国际油价一直在每桶70美元-80美元之间波动。 Enbridge周五在接受采访时称：“油价正处于甜区（sweet spot），既能让消费者受益，又能让我们的生产商客户从中赚到一大笔钱。” Enbridge拥有和运营的管道遍及美国和加拿大，用于运输石油、天然气和天然气凝析液。 Ebel指出，尽管经济活动疲软，并且通胀有放缓迹象，但就业数据依旧强劲，因此很难确定石油需求未来的走势。 他警告称，在石油供应方面，西方国家对俄罗斯石油的制裁措施正在造成市场进一步波动。 七国集团（G7）和欧盟从去年12月开始禁止进口俄罗斯海运原油，并于今年2月将禁令进一步扩大至成品油。 PVM石油市场分析师Stephen Brennock认为，过去一周油价大跌并非受基本面因素所驱动，而是受到了衰退风险和新一轮美国银行业危机的影响。 德国商业银行(Commerzbank)分析师指出，对石油需求的担忧被夸大了，预计未来几周油价将向上修正。 上月初，由沙特领衔的几个主要欧佩克+生产国宣布，将于今年5月至12月期间合计减产166万桶/日，作为“旨在支持石油市场稳定的预防措施”。 有观点认为，如果油价未来持续走低，欧佩克+不会坐视不管，会在必要时拿出更多行动，该联盟将于6月4日在维也纳举行面对面政策会议。 国际货币基金组织（IMF）本周表示，沙特需要国际油价达到80.90美元/桶，才能在今年实现预算平衡。