伊拉克一机场遭火箭弹袭击！“三巨头”助阵 国际油价大涨！鲍威尔重申“鸽派”立场
当地时间4月14日晚间，伊拉克北部库尔德自治区首府埃尔比勒的国际机场发生爆炸，该地区附近的美国领事馆响起警报。库尔德自治政府反恐部门称，爆炸是由至少一枚火箭弹袭击导致的。埃尔比勒机场的军事区有美军驻扎，目前尚无人员伤亡和财产损失的具体信息。 沙特领导的联军摧毁了一架向沙特吉赞方向发射的装满炸药的无人机。 本周能源“三巨头”OPEC、IEA、EIA先后发布三份油市报告，显示原油需求将回升，同时库存却在下降，周三国际油价一度大涨逾5%。布伦特6月原油期货实盘价格周三收涨2.91美元/桶，涨幅4.57%，报66.58美元/桶。美国5月原油期货实盘价格周三收涨2.97美元/桶，涨幅4.94%，报63.15美元/桶。WTI5月原油期货收涨2.97美元/桶，涨幅4.935%，报63.15美元/桶。 当地时间周三，在华盛顿经济俱乐部举办的线上活动上，美联储主席鲍威尔称，美国经济正处于拐点，将进入一个加速增长、创造更多就业机会的时期。大多数美联储官员认为2024年前不会加息，在2022年底之前加息的可能性很小。在考虑加息之前，美联储可能会逐步缩减债券购买规模。 当地时间4月14日下午，美国总统拜登正式宣布，将在今年5月1日开始从阿富汗撤军，并在9月11日前将所有美军士兵撤离。拜登表示，这一决定是在与副总统哈里斯、盟友、合作伙伴、军方及情报人员、国务院和国会协商后做出的。当地时间14日晚，北约秘书长斯托尔滕贝格在布鲁塞尔宣布，北约领导的驻阿富汗部队将从今年5月1日前“协调有序”地撤出阿富汗。北约部队与美军将在数月内完成所有撤军工作。 美国食品药物管理局（FDA）13日表示，该机构将禁止从受3·11地震和海啸影响的福岛第一核电站周围的日本地区进口某些农产品和乳制品。据报道，日本厚生劳动省早前确认福岛、茨城町、栃木县和群马县的某些乳制品、新鲜农产品和婴儿配方食品中的放射性碘含量达可接受水平的5倍。 国际货币基金组织表示，尽管目前的经济疲软抑制了通胀，但对欧洲的通胀预期上调1.1%至3.1%，部分原因是受到大宗商品价格的影响。通胀飙升可能迫使欧洲央行调整其超宽松的货币政策立场。欧洲央行此前表示今年最后一个季度的通胀率可能达到2%。IMF在报告中称，只要潜在通胀压力的前景保持低迷，货币政策就需要保持宽松。各国央行应当以可信的方式表达决心，阻止实际收益率过早回升，同时允许受疫情扰动影响和大宗商品价格波动相关的通胀出现暂时上涨。 OPEC上调2021年全球石油需求预测 昨日，隔夜国际原油价格重心小幅上移，国内原油期货盘内也出现较大涨幅，收盘上涨1.71%报397.8元/桶。上期所原油期货主力合约夜盘收涨4.14%，报410.3元/桶。 “随着商品市场反弹氛围不断强化，投资者乐观情绪明显升温，原油也加大了上涨力度。”海通期货能源化工研发负责人杨安对期货日报记者表示，隔夜国际油价的上涨与OPEC上调2021年全球石油需求预测有关。 据了解，4月13日，在其最新的月度报告中，OPEC将2021年全球石油需求预测上调6万桶/日，从之前的589万桶/日上调至595万桶/日，并将其对全球经济增长的预测上调了0.3个百分点，至5.4%。该组织表示，得益于刺激计划和进一步放松的疫情封锁措施，世界各国，尤其是经合组织成员国预计下半年将出现优于预期的强劲复苏。 杨安表示，此举改善了市场预期，对市场情绪提振作用明显。另外北京4月14日凌晨，美国石油协会(API)公布的数据显示，美国截至4月9日当周API原油库存减少360.8万桶，远超市场预期，这也进一步刺激油价走高。 “此外，内盘原油期价的大幅拉涨同时受到了中国进出口数据表现强劲的影响。作为原油进口第一大国，中国进出口数据强劲，意味着国际原油需求将增强。”徽商期货研究所分析师刘娇介绍说。数据显示，今年一季度，中国货物贸易进出口总值8.47万亿元人民币，比去年同期增长29.2%。其中，出口4.61万亿元，增长38.7%；进口3.86万亿元，增长19.3%；贸易顺差7592.9亿元，扩大690.6%。 根据OPEC报告，基于新冠疫情防控进展及多国经济刺激推动世界经济持续复苏的考虑，上调了全球石油需求预期。但是因欧洲疫情反复导致的防控措施升级，OPEC下调了今年上半年全球石油需求。 在刘娇看来，OPEC上调了全球石油需求预期，包括中美近期经济复苏强劲的迹象都在支撑油价上行，但欧洲疫情反复，以及市场对疫苗在全球范围内推广延滞的担忧，无疑对原油需求有一定的负反馈，限制了油价的涨幅。 “比较有意思的是OPEC月报预计2021年全球原油需求增速预期为595万桶/日，从之前的589万桶/日有所上调，这与4月初OPEC部长级会议时透出的信息是不一样的。当时OPEC联合技术委员会（JTC）将今年全球原油需求增速预期从590万桶/日下调至560万桶/日，整个会议也是围绕这个下调需求展开的，所以OPEC这两次不同的表态耐人寻味，不排除是OPEC从安抚市场的角度在月报上作了调整。”杨安表示。 从目前疫情形势仍显严峻，欧洲地区继法国因疫情讲GDP从6%下调到了5%，4月12日德国工程协会将德国2021年GDP预测从之前的3.5%下调至3%；而疫情10天翻倍，新增确诊到达18万的印度，这个全球第三大原油消费国，原油需求因此受影响已经不可避免。“所以这时候OPEC月报上调需求展望，是需要更多证据的支持的，接下来我们还要进一步关注IEA和EIA的相关展望。”杨安说。 “目前原油市场从上周的疲弱局面中回暖，但还没有摆脱近期的振荡盘整格局，油价要摆脱振荡进一步走强还需要更多的有利因素推动，目前来看市场利多因素相对较少，对此一些投行和机构已经开始趋于保守预估油价后市表现。”杨安介绍说，摩 根士丹利(Morgan Stanley)表示，今年夏天油价可能会停留在65—70美元/桶区间，由于美国钻井活动的增加和伊朗恢复出口的可能，该行暂时调整了此前对70美元/桶的预测。而高盛日前在一篇报告中也提到了如果伊朗制裁取消则对油价预期下调5美元/桶，如果延长制裁则油价维持布伦特原油将在今夏触及80美元/桶的判断。 在刘娇看来，全球经济复苏以及全球新冠疫情向好发展的乐观情绪，对市场有正反馈，预期油价长期将维持上行趋势，但不排除短期的波动。市场担忧美国产量增加包括来自伊朗的原油供应增加，另外OPEC及其盟友即将从5月开始提供更多供应。供应端阶段性的利空将对油价上涨带来一定限制。后期需主要关注欧洲疫情发展及全球疫苗推广进度、OPEC提高原油产量等。
期货日报 | 2021-04-15
【SMM日评】有色涨跌不一 铝铅V型反弹油价升至一周新高
SMM4月14日讯：有色金属涨跌不一，沪铝沪铅走强，沪铝盘中再次触及18000关口。隔夜美国CPI数据连续第四个月上涨，通胀率创两年半新高，但市场认为目前通胀不足以引发美联储改变立场，美元指数跌至三周低位。截止日间收盘，沪铜涨0.47%，沪铝涨1.82%，沪锌跌0.23%，沪铅涨1.19%，沪镍跌0.35%，沪锡涨0.08%，国际铜涨0.6%。 铝方面，芯片短缺问题愈演愈烈，再加上日本地震、瑞萨电子工厂着火、北美寒潮等使得原本短缺的芯片危机进一步加剧，并对其他汽车零部件供应商供货造成影响。轮毂是汽车重要部件，目前我国90%左右的A356.2原生铝合金被用于制作铝合金轮毂，“芯片荒”带来的“停产潮”对A356.2铝合金影响几何？SMM与多家原生铝合金企业展开沟通调研。3月铝价高位震荡为主，高铝价背景下轮毂厂仍保持按需采购，备货意愿较低。同时芯片荒引发的汽车厂停产潮已经开始对A356.2合金行业产生影响。 【SMM调研】芯片荒带来汽车停产潮 原生铝合金产业影响多大？ 企业这么反馈！ 铅方面，沪铅震荡收阳，收复14800元/吨一线，KDJ向下敞口收窄，MACD绿柱微缩，技术面上偏空趋势继续缓解。今日现货市场交投稍有好转，下游逢低备库需求部分释放，但市场上流通货源不多，整体成交量一般，近两个交易日再生精铅贴水收窄，部分采购需求流向电解铅市场，铅市下游消费淡季背景尚无明显变化，夜间关注沪铅能否延续日间走势站稳14800元/吨一线止跌企稳。 【SMM期铅简评】今日沪铅探低回升收二连阳 夜间关注沪铅能否站稳14800元/吨一线 黑色系方面，螺纹涨1.07%，铁矿跌0.39%，热卷涨1.23%。据SMM统计，本周预估市场总资源到货量26万吨，环比增加4.05万吨，增幅18.45%。分市场来看，上海市场：本周该市场到货水平小幅回升，目前多数港口疏港顺畅，东北及华北资源均有到货。4月以来南方市场北材订货量明显缩减，近几周到货主要是前期欠缴资源以及长协资源为主，预计绝大多数将于本月底前陆续到达。5月份华东市场到货或将进入阶段性“真空期”，从而支持社库加速去化。 【SMM热轧到货】本地钢厂崛起 乐从市场到货增量明显 上期原油涨1.71%，创逾一周新高，此前公布的行业数据显示，美国API原油库存降幅大于预期，且石油输出国组织(OPEC)上调了石油需求展望，但围绕新冠疫情的担忧以及供应增加抑制油价涨幅。 贵金属方面，沪金涨0.67%，沪银涨2.48%。金价震荡走强，尽管美国通胀上升导致美元疲弱，但10年期美债收益率反弹，限制了黄金进一步走高。 截止日间收盘 》查看更多金属行情 【股市收盘】指数震荡走高 锂电池板块整体大涨 市场全天震荡走高，创业板指涨超2%，个股呈普涨格局，涨幅超9%个股逾80家，整体波动较大。板块上，宁德时代等权重大涨带动指数走强，锂电池板块整体大涨，盘面整体表现混乱，板块轮动快速，高位股集体退潮下，医美、钢铁板块较强，旅游、零售、抖音、核电等题材轮番拉升，尾盘资金回流碳中和。整体看，市场处于混沌期，短线资金弃高就低。盘面上，旅游景点、医美、抖音等板块涨幅居前，养殖业、农业、电力等板块跌幅居前。 截至收盘，沪指涨0.60%，报收3416点；深成指涨1.55%，报收13738点；创业板指涨2.24%，报收2804点。沪股通净流入15.41亿，深股通净流入41.91亿。
SMM | 2021-04-14
高盛：OPEC和伊朗都不是问题油价的问题只是“涨速”而非“ 涨跌”
随着OPEC+宣布渐进式增产的决定落地，原油市场的注意力转向了伊核谈判。 美国国务院宣称正准备取消对伊朗的制裁，以恢复伊核协议。这在原油市场引发了一阵恐慌：供需结构又要变了？要迎来新一场震荡了吗？ 原油分析师们需要撕报告吗？至少高盛不会。 高盛大宗商品研究部门全球负责人Jeffrey Currie等人认为，伊核协议不大可能在明年夏季之前达成，即使提前达成，也不会改变他们对未来一年市场的乐观情绪，因为OPEC增产很有可能打消明年之前伊朗原油供应回归造成的市场预期。 高盛维持对布伦特油价在今年年底前以及明年75美元/桶均价的观点。不过，假若伊朗原油出口今年恢复，则油价预期降至70美元；假若伊核协议明年才达成，则油价可能涨至85美元。 别担心OPEC增产 在高盛看来，OPEC退出减产措施和增产计划迄今为止都是有序推进的，因此虽然他们的决定来得比市场预期快，但市场的反应并不是很大。 不仅如此，从需求端来看，全球消费依然处于持续恢复当中，今夏需求将显著增加。 也不用过于担心伊朗出口 市场对供应端的担忧目前集中在伊朗这里——随着伊核谈判恢复，伊朗石油大概率会重新出口到国际市场。 对此，高盛认为这种担忧不无道理，尽管伊朗石油出口正常化已经成为一个市场共识，但达成协议仍需时日，可能需要几个月。只要看看谈判方的争论焦点就知道了：伊朗要求美国先解除制裁，美国则要求伊朗应当首先重新遵守之前的伊朗核问题全面协议，而这个要求被伊朗视为不可接受。 上一次达成伊核协议是在2015-2016年，当时就花了6个月左右的时间。 并且，伊朗将在6月份举行总统选举，这可能打乱伊核谈判进程，干扰可能将一直持续到明年上半年。 此外，媒体报道称，美国正试图将一项“更强有力、更长久”的后续谈判协议内容纳入此次协议。这可能是谈判的症结所在，因为伊朗反对这样的举动。 退一步讲，即使伊核协议达成了，伊朗石油出口正常化，也不会对市场构成多么大的冲击，也不会令高盛改变对于在2022年年底前的原油市场相对积极的观点。 伊核协议达成的时间存在不确定性这一点，相对明显的影响是：高盛的布伦特原油预测路径出现了不对称风险。 若伊核协议今年达成，伊朗原油出口今年就恢复正常，则油价上涨预期的幅度就不会有他们预期的那么多了，可能只有5美元，意味着年底均价为70美元/桶； 若到明年中期之前达成，则油价涨幅可能超过10美元，明年的均价将为85美元/桶。 基本预期维持不变 伊核谈判才刚刚恢复，整个原油市场目前并没有特别大的变化，因此高盛维持此前油价预期不变。 这家华尔街老牌银行表示，原油生产将维持目前的水平，直到2022年二季度，当年底可能增加90万桶/天。 不过随着谈判的恢复，未来六个月内，将有2000万桶的浮式存储库存释放出来。
华尔街见闻 | 2021-04-08
EIA上调今明两年国际油价预估 今夏美国汽油价格将创三年来最高
在周二公布的短期能源展望报告中，美国能源信息署（EIA）上调了今年全球原油需求以及今明两年的国际油价预估，下调了美国原油产量预估。该机构预测，急于出行的美国人将在今夏面临2018年以来同期最高的汽油价格。 EIA将2021年全球石油需求增长预估上调18万桶/日，至550万桶/日；将2022年石油需求增长预估下调18万桶/日，至365万桶/日。 该机构预计2021年美国原油产量为1104万桶/日，较此前预期的1115万桶/日下调了11万桶/日；预计2022年美国原油产量为1186万桶/日，较此前预期的1202万桶/日下调了16万桶/日。 尽管油价攀升，但因大型上市公司在投资者压力下保持资本约束，保留现金，美国石油产量增长缓慢。EIA的预测涵盖了美国2月原油产量下降80万桶/日的预估，主要因为美国大部分地区受低温影响，尤其是德克萨斯州。 上调今明两年国际油价预估 EIA还上调了今明两年的国际油价预估，预计2021年WTI原油价格为58.89美元/桶，较此前预期的57.24美元/桶上调了1.65美元/桶，2022年为56.74美元/桶，较此前预期的54.75美元/桶上调了1.99美元/桶。 该机构预计2021年布伦特原油价格为62.28美元/桶，较此前预期的60.67美元/桶上调了1.61美元/桶，2022年为60.49美元/桶，较此前预期的58.51美元/桶上调了1.98美元/桶。 今夏汽油价格将创2018年来同期最高 在疫情爆发一年多以后，急于出行的美国人将在今夏面临2018年以来同期最高的汽油价格。 EIA报告显示，受原油价格上涨和旅游人数增加的影响，美国夏季汽油价格预计将同比上涨30%以上。该机构预计，4-9月份汽油零售价平均为2.78美元/加仑，高于2020年夏季的2.07美元，当时疫情导致旅行减少。 EIA还预测，今年夏天美国汽油消费将同比增加，但不会回到2019年的水平，4-9月份汽油消费量将从去年的日均781万桶增至884万桶。2021年汽油消费顶峰将发生在8月份，达到910万桶/日。 该机构指出，尽管今年夏季Covid-19将继续影响石油市场，但更多的疫苗接种和美国财政刺激将支持经济复苏并推动需求增长。 受美国和中国强劲经济数据提振，国际油价周二上涨，报告公布后变动不大，截至收盘美油布油涨幅均达1%。 周三亚盘，国际油价延续涨势。截至目前，美国原油期货上涨0.04美元，或0.07%，报每桶59.37美元；布伦特原油期货上涨0.15美元或0.24%，报每桶62.81美元。
财联社 下纯 | 2021-04-07
好意外！欧佩克+官宣“克制性”增产计划 国际油价坐上“过山车” 美油大涨逾3% 美棉大跌近4%
欧佩克+意外决定“克制性”增产 4月1日，欧佩克与非欧佩克产油国以视频方式举行部长级会议。会议声明称，成员国就今年5月、6月和7月提高产量的水平达成一致，并将继续遵守每月举行部长级会议以评估市场状况并决定下个月产量调整规模的机制，每月调整幅度不超过50万桶/日。 声明称，在主要经济体的新冠疫苗接种计划和刺激方案支持下，世界能源市场有所改善，但欧佩克与非欧佩克产油国注意到，近几周出现的波动需要成员国继续采取谨慎的方法来监测市场发展。 根据欧佩克官方网站公布的各国产量配额计算，欧佩克与非欧佩克产油国5月将增加35万桶/日，6月增产幅度与5月相同，7月产量增加44.1万桶/日。 沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹·本·萨勒曼当天表示，面对疫情对经济的冲击，全球石油需求复苏不均衡。在经济复苏出现无可争议的迹象之前，欧佩克和非欧佩克产油国在决定未来石油产量水平时仍应保持谨慎态度。 受此消息影响，国际油价日内坐上“过山车”。欧佩克+“克制性”增产消息刚公布时，油价收到压制，随后市场意识到未来原油需求改善足以将这小幅度的产量增加抵消，国际油价最终大幅上涨。截至今日凌晨收盘，纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格上涨2.29美元，收于61.45美元/桶，涨幅为3.87%；6月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨2.12美元，收于64.86美元/桶，涨幅为3.38%。 值得一提的是，隔夜美棉大跌近4%。USDA3月报告显示，2021年美国棉花意向种植面积为1200万英亩，同比减幅不到1%，陆地棉面积为1190万英亩，同比略微增加，皮马棉面积14.2万英亩，同比减少30%。 美联储调整货币政策对中国金融市场影响几何？央行最新表态来了 4月1日，国务院新闻办公室举行新闻发布会。央行货币政策司司长孙国峰表示，无论是去年美联储推出大规模货币刺激措施，还是未来美联储调整货币货币政策，对中国金融市场的影响都是比较小的。中国实施正常货币政策的积极作用正在显现，下一步关键是把自己的事办好，货币政策要稳字当头。 此外，孙国峰表示，央行已注意到近期美债收益率上行的趋势，去年5月以后央行货币政策就回归正常化，没有搞大水漫灌刺激。美联储政策调整将会对我国影响较小，事实上，近期在新兴经济体金融市场大幅波动的情况下，我国金融市场运行平稳，说明我国正常货币政策的效果正在显现。我国将继续珍惜正常的货币政策空间，保持宏观政策领先态势，并乐见全球各国央行对货币政策回归正常的努力。 农产品期货强势上涨，菜粕涨停 本周四，在隔夜美国农产品期价强势涨停的带动下，国内期货市场农产品板块普涨，菜粕涨停；黑色系焦煤下跌4.01%、焦炭上涨2.45%；能化板块涨跌互现；有色板块锌下跌1.06%、铝上涨1.25%；股指期货全线飘红。 商品期货成交额小幅减少，期货市场成交活跃度降低。资金流入金属板块，流出能化和农产品板块，商品期货资金总计流出金额约为16.13亿元。资金流出金融期货板块，流出金额约为4.54亿元，金融期货成交活跃度微升。 备受市场关注的美国农业部3月种植意向和季度库存报告公布，其中玉米种植面积9110万英亩，大豆种植面积8760万英亩，均大幅低于市场预期；玉米库存77亿蒲式耳为6年来最低，大豆库存15.6亿蒲式耳为5年来最低。利多刺激下，美豆、美豆油、美豆粕、美玉米主力合约均触及涨停，这直接扭转了国内农产品的颓势。截至4月1日下午收盘，菜粕涨停，豆粕收涨4.11%，棕榈油、菜油、豆油均涨超3%。 中信期货农产品分析师刘高超认为，短期USDA种植意向报告带来的利多或继续支撑美豆及连粕偏强运行，但投资者需要注意的是，在美豆种植面积的不确定性、巴西大豆上市进度加快、新季美豆出口的下降及国内豆粕需求的减少等因素的共同作用下，美豆及连粕持续上行的基础并不牢固。 煤焦走势分化，焦煤跌超4% 昨日，焦煤与焦炭走势截然相反，焦煤大幅下跌，而焦炭则延续上涨。截至收盘，焦煤主力合约收跌4.01%。分析人士认为，虽然焦煤市场整体供应偏紧的局面尚未根本扭转，但下游钢厂限产趋严，使得市场对焦煤需求缺乏想象空间。最新数据显示，截至4月1日当周，国内5大品种钢材周产量环比减少2.2万吨。此外，焦炭市场连续下跌八轮，累计跌幅800元/吨。随着焦企利润回落，以及贸易商需求恢复，焦企情绪有所好转，挺价情绪有所增强。一德期货分析认为，焦企开工率高企造成焦煤的需求良好，加之大秦线检修在即，对焦煤价格也有一定支撑。 东证期货衍生品研究员资深分析师顾萌认为，近期唐山限产持续发酵，造成短期铁水产量下滑10万吨—12万吨/天，而随后唐山发布政策表明限产将持续至年底，目前钢联247家铁水产量维持在232万吨/天水平，较去年均值238万吨/天已同比下滑2.5%左右。另外，考虑到后期废钢用量，目前铁水的下滑基本符合工信部对全年粗钢产量同比下降的要求。以目前的铁水产量估算，当前焦炭供需结构十分宽松，日均焦炭供应过剩高达6.5万吨左右，盘面价格持续下行，同时现货第八轮提降已基本落地，落地后山西焦化利润已进入200—300元/吨的产业正常利润区间。 “在前期高涨的焦化利润背景刺激下，焦企往往会缩短结焦时间提高焦炭产量，隐性的供应量或将远超市场预期。中长期来看，焦炭产能持续投放，叠加铁水产量的下滑将促使原料需求大幅缩减，价格或将振荡走弱。”顾萌说。
期货日报 | 2021-04-02
突发！沙特欲支持欧佩克+将石油减产延长至5月和6月！美国暂停与缅甸所有贸易往来！国际油价“V型”反转 黑色系强势归来 动力煤涨停
沙特准备支持欧佩克+将石油减产延长至5月和6月 消息人士表示，沙特认为全球石油需求还不足够强劲以恢复更多产能。因此，沙特准备支持欧佩克+将石油减产延长至5月和6月，也准备延长自愿减产。受此消息影响，国际油价由跌转涨，截至今日凌晨收盘，WTI 5月原油期货收涨0.59美元，涨幅0.97%，报61.56美元/桶。布伦特5月原油期货收涨0.41美元，涨幅0.63%，报64.98美元/桶。 缅甸建军节阅兵式当天，多地爆发示威活动 3月27日，缅甸举行建军节阅兵当天，全国多地爆发街头示威、军警开 枪。联合国方面称，此次冲突造成至少包括儿童在内的数十人死亡。有外国媒体称死亡人数至少在114人以上，是自2月份以来死亡人数最多的一天。3天前，缅甸军方曾释放628名抗议者。 缅甸建军节流血冲突发生后，美国、英国、日本、德国等12个国家的国防部长发表联合声明谴责缅甸军方，呼吁停止暴力行为。美国总统拜登形容事件“绝对不可接受”，称正酝酿制裁作为回应。 本月中旬开始，有示威者被拍到使用汽油弹反击军警，缅甸军方领导人近日承诺重新举行大选，同时警告示威者的暴力行为“影响稳定和安全”，当局将竭力保护人民、恢复和平。 据最新消息，美国贸易代表戴琦在当地时间周一宣布，立即暂停美国与缅甸的所有贸易往来，此决定将持续到缅甸民选政府上台为止。 苏伊士运河危机结束，“ 长赐号 ”成功脱险 昨日，据多家媒体援引苏伊士运河管理局（SCA）消息报道，堵塞运河近一周的巨型货轮“长赐号”已经实现完全恢复正常航道，目前涉事船只在拖船的护送下正驶离事发现场。 根据此前的计划，等待“长赐号”被拖到运河大苦湖（Great Bitter Lake）地区进行技术检修后，运河的通行就将恢复。SCA下一步的工作重点将是尽快恢复运河的导航，以尽快疏通堵在现场的近400艘货船。根据早些时候的预期，完成拥堵船只的通行大约需要三天至一周的时间。集装箱物流公司Hapag-Lloyd预期，苏伊士运河的航道将在周一晚些时候恢复通行。 根据SCA早些时候的统计，2020年总共有1.9万艘货轮通过这一运河，平均每天有51.5艘。 为了将这个长1300英尺、重22万吨的巨型集装箱货轮从河堤上移出，运河当局动用了多国救援队，目前在现场有10艘拖轮和特殊的疏浚设备。在整个挖掘过程中，约有20000吨的泥沙被挖出。除了救援设备外，周一的涨潮也对货轮脱险起到了关键作用。 三家商品期交所提示加强清明节假期风险防范 3月29日，上期所发布通知，对清明节期间部分品种交易保证金比例和涨跌停板幅度进行了调整：自4月1日（星期四）起第一个未出现单边市的交易日收盘结算时，铝、锌、铅、镍期货合约的交易保证金比例调整为9%，涨跌停板幅度调整为7%。 通知称，近期国内外形势复杂多变，影响市场运行的不确定性因素较多，各会员单位要做好风险防范工作，根据投资者的持仓及风险情况适当提高保证金的收取比例。 当日，郑商所和大商所分别发布通知，提醒会员单位加强清明节假期期间市场风险防范，做好投资者风险提示工作，没有对各自品种期货合约涨跌停板幅度和交易保证金水平进行调整。 淡季不淡再度上演？动力煤期货封涨停 本周一，黑色系期货领涨国内商品市场，动力煤主力合约已连涨七日，昨日更是盘中封死涨停板，这是时隔半月的第二次涨停，再创两个月以来新高。双焦携手大涨，焦煤盘中一度涨超8%。截至收盘，动力煤主力合约2105收于731.8元/吨，较2月同期环比上涨超过120元/吨，焦煤、焦炭分别收高6.64%和5.53%。 出现如此“V型”反转，不少投资者都在问动力煤到底怎么了？淡季不淡会再度上演吗？ 对此，南华期货动力煤高级分析师张元桐告诉期货日报记者，3月份以来，国内动力煤市场再次出现淡季不淡的行情，主要还是受到供应紧张因素的影响。一方面，随着“两会”的结束以及保供的退出，煤矿供应开始收紧，截至3月25日，沿海八省重点电厂电煤库存2345.8万吨，库存依然在逐步减少当中。同时，近日多个产煤省组织开展煤矿安全大排查以及专项整治行动，占全国产煤量约七成的晋、蒙、陕三大主产区将出现供应收紧现象。动力煤现货市场的强势表现则进一步支撑了期价大涨。目前，港口现货报价持续走高，昨日秦皇岛港鄂尔多斯Q5500动力煤价格再涨13元/吨达719元/吨，创近两个月新高。另一方面，受招投标、发运计划和结算时间等因素限制，现货价格波动相对滞后于期货价格，动力煤期货长期贴水现货的局面一去不返。 “动力煤价格的供给弹性减弱是出现涨停的主要影响因素之一。”张元桐认为，动力煤产业存在明显的政策导向。作为第一能源最主要的供能方式，保障煤炭供应不仅是煤炭行业自身的重大问题，更是支撑国家经济发展和保障人民生活的重要组成部分。在供给侧改革以后，尤其是2019年神木安全生产事故和2020年内蒙古倒查20年涉煤腐败专项整治以后，30万吨及以下和安全生产不达标的煤矿被集中关停，表外煤炭产量大幅缩减，产业集中度逐步提升的同时，也使得煤炭供给对价格的敏感程度下降。即当煤炭价格大幅上涨时，不能通过有效增加煤炭供给而平抑价格。与此同时，由于5G和新能源汽车的快速发展，在2030年“碳达峰”之前，电煤需求还有一个增长的过程，因此，这样的供需环境易对煤炭价格形成比较稳定的支撑。 一德期货动力煤高级分析师曾翔认为，整体用电需求延续去年四季度的高峰，但终端出于目前淡季的预期，且煤价仍然偏高，因此前期补库并不积极，再加上进口煤价较高，进口量出现萎缩。而进口到港量减少，也导致终端去库速度较快。目前终端的高需求、低库存已经倒逼终端增加补库力度。淡季不淡的现象明显，价格得到较大支撑。同时目前港口库存一部分被期现套利锁定，一部分捂货惜售，再加上港口库存有一定问题，5500大卡占比本身比平时要少，多种情况叠加，导致近期动力煤大涨。 据悉，目前主产地受安监环保检查影响，部分矿生产受到干扰，临近月底内蒙煤管票紧缺情况有所体现，部分矿出现减产，供应端整体偏紧，坑口价格持续上涨。北方港调入稳定，较保供时期略有减少。锚地船基本能维持在80艘以上（不含天津港、黄骅港），这个锚地船数量在没有封航的情况下，基本可以维持每天一百四十万吨左右的较高调出的状态。 “不过，近期总有封航，导致北港库存下降速度较慢。而进口上由于进口煤价格较高，相比国内没来说优势不大，导致前几周发运量骤减。这两周已逐渐体现在到货量上，因此虽然电厂日耗较年后高点略有回落，不过电厂去库速度仍然较快。目前同比日耗仍然处于较高位置，较2019年同期仍高出5%左右。电厂补库压力较大。目前下游已逐步接受高价，采购需求有所增多。”曾翔说。 值得注意的是，进口煤价格优势因海运费持续走高尚未恢复，境内外价格倒挂使得终端采购在长协基础上更多考虑内贸方式，这也为供给弹性减弱提供了佐证。 曾翔认为，目前市场主要交易逻辑是终端偏高的日耗及偏低的库存。因此，在终端库存止跌之前，上涨趋势难以扭转。同时，4月大秦线检修也会提振市场情绪。不过，4月中旬之后，边际会有所改善，但仍需关注日耗和库存的变化情况。 钢铁行业碳达峰及降碳行动方案成型，双焦涨超5% 为实现碳达峰碳中和的目标，钢铁行业碳达峰行动方案和路线图已基本明确。据悉，正在编制的《钢铁行业碳达峰及降碳行动方案》目前已形成修改完善稿，初步确定行业达峰目标和重点任务。相关人士透露，在2030年“碳达峰”和2060年“碳中和”的目标约束下，钢铁行业碳达峰目标初步定为：2025年前，实现碳排放达峰；到2030年，碳排放量较峰值降低30%，预计实现碳减排量4.2亿吨。 昨日，焦煤主力合约一路单边上扬，尾盘强势拉升，最终收涨超6%。宝城期货黑色系研究员涂伟华认为，目前钢厂第七轮调降基本落地，焦企利润显著收缩，焦化开工率虽环比下降，但降幅不大，山西、唐山部分焦企受环保影响有限产现象，整体开工仍在高位。另外，唐山地区汽运管控、高炉限产下，焦企发货压力仍在。整体来看，短期内供应端有缩量预期，价格较为坚挺，盘面走势在成材的影响下，预计仍会维持宽幅振荡格局。 在双焦走强的影响下，铁矿石昨日再度收涨逾4%，进一步确立了反弹回升之势。原燃料价格的集体走高之下，成材端也不甘示弱，热卷、螺纹钢主力分别收涨3.72%和2.56%，盘中均再度刷新了本轮上涨的新高。 西部期货首席分析师谢栩认为，3月份，钢材市场逐步进入传统旺季，需求快速回暖，主流贸易商成交量上周五达到29万吨以上。螺纹钢表观需求量已经达到400万吨以上，库存继续快速下降，旺季特征非常明显，需求是价格的主要支撑。此外，近期唐山限产政策加码，供应端受到压制甚至面临收缩的预期。在供应端面临收缩预期的背景下，成材价格大幅上涨。值得一提的是，受唐山限产的影响，唐山钢坯价格快速拉涨，螺纹钢和钢坯价差大幅缩小，钢坯价格大幅上涨也加快了螺纹钢价格上行的节奏。 据了解，当前，房地产等下游行业需求韧性较高、月底钢材库存去化开始加速，提振钢材价格。3月公布的2021年经济数据，房地产投资同比增长38.3%，较2019年同期增长15.7%；其中，房屋新开工增长64%，竣工增长40%。英大期货黑色系分析师解玉波认为，从数据上来看，房地产投资再次出现较大幅度的增长，尤其房屋新开工出现较大幅度的增长，固然存在2020年低基数作用，但是较2019年亦出现较大增长幅度，表明疫情过后，房地产行业对钢材需求的韧性依旧存在。从库存数据来看，3月最后一周，螺纹钢厂库社库合计1726.29万吨，较上周相比减少69.61万吨。 “近期全国各地水泥价格明显拉涨也说明下游工程开工率较高，原料采购需求较为旺盛，短期库存或将加速去化，从而带动黑色系原来价格的上涨。”解玉波说。 热卷方面，中辉期货钢材高级研究员李刚认为，昨日热卷2105合约增仓3万多余手，价格再创新高，站稳5300元/吨。从基本面来看，唐山限产对热卷的产量压制最为明显，此前一月内热卷产量4连降至307万吨，直至上周热轧产线检修完毕产量才有所回升。从现有公布的政策来看，预期未来唐山限产将常态化，热卷产量增量有限。需求方面，热卷表观需求在春节后5连增至338万吨，已达近5年同期的最高值。因热卷属于难得的现实和预期都不错的品种，短期上涨趋势较难改变。值得注意的是，在价格快速上涨后，下游企业的抵触情绪也愈发强烈，不少订单需要重现谈判，上下游博弈逐渐加剧，投机性需求或受到一定抑制，不排除价格在冲高后出现回调。 铁矿石方面，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽认为，市场之前对铁矿石需求端趋势性走弱的担忧短期内得到缓解，本轮由环保限产引发的炉料端估值的集体回调暂告一段落。当前海外钢厂开工率已逐步回升至疫情前水平，进一步提产潜力有限。若粗钢压产预期达成，全球粗钢供需将现缺口，成材高利润有望持续。对于铁矿石来说，虽然中期供需平衡表有逐步宽松的预期，但成材的高利润和盘面的高基差对铁矿价格有较强的支撑。在成材价格未出现明显走弱之前，即便后续铁水产量再度下行也不会对铁矿价格产生实质性利空。操作上短期维持偏多思路。
期货日报 | 2021-03-30
苏伊士运河已恢复正常航线油价应声下跌
据报道，日前在苏伊士运河触底搁浅的“长赐”号货轮已摆正船身。两位海运消息人士称，该货轮已经恢复了正常航线。 此前“长赐号”完全堵塞苏伊士运河两岸，其船身搁浅，船头嵌入运河堤岸墙面，使得这条运河无法顺利通行，数百条货船被堵。 稍早时候，外媒援引海事服务提供商Inchcape消息称，在挖出2.7万立方米沙子后，这艘巨轮已经重新浮上水面。但目前尚不清楚这条水路何时能开放交通。 据彭博报道称，截至目前，苏伊士运河上已经大约超过450艘船只拥堵，即使水路开放，也不清楚这些排队等候通行的船舶需要多长时间才能通过。 不过，船身开始移动已经给运河疏通工作带来一丝曙光。在船身移动消息影响下，此前由于苏伊士运河堵塞而一度上涨的原油期货价格快速下挫，截止发稿日内跌1.51%。 苏伊士运河承载全球贸易量的12%，为全球最重要的战略交通要道之一。上周二（23日），由于“长赐号”在苏伊士运河搁浅，导致运河被完全堵塞，多艘油轮及LNG运输船被迫拥堵在运河两端，或被迫改道，这对全球原油及天然气供应构成一定影响，在上周一度令原油及天然气期货价格上涨。 据央媒称，无论是就地等待还是绕行非洲好望角，被堵的船舶都将付出额外的成本。而继续走海运，可能会面临4月份没有船期或涨价。受此影响，国内一些国际物流服务平台近日收到关于中欧班列的咨询，较之前多了一倍。虽然中欧班列的运输成本比海运高出50%，但与空运相比还是要低很多。
财联社 | 2021-03-29
前嘉能可石油交易员认罪 承认操纵石油价格
据国外报道，前嘉能可石油交易员Emilio Jose Heredia Collado对串谋操纵油价基准以影响全球油价表示认罪。他承认通过手段让自己和公司从价格波动中牟利。Collado正面临最高五年的刑罚和25万美元的罚款。 检察官表示，这名49岁的交易员试图在2012年至2016年之间通过标普全球普氏挂放买卖消息来操纵价格，人为改变价格评估，从而使他所工作的公司能够从其它公司手中以更低的价格买入燃料油，或以更高的价格卖出。 Collado在2016年曾14次指使他人降低基准油价，将燃油价格从245美元/吨降至204.5美元/吨，让公司从中谋取了数十万美元的非法收入。 在此案中，嘉能可公司正在与当局合作，但同时也指出，Collado是前雇员，并非仅是嘉能可公司的雇员。Collado周三在旧金山联邦法院举行的视频会议上认罪，该案因对能源市场操纵的严厉打击而得到重视。
SMM编译 | 2021-03-26
为巨震油价“火上浇油” 消息称伊朗和以色列又起冲突
就在国际油价为卡在苏伊士运河里的巨型货轮上蹿下跳时，另一艘货船的命运突然抢过了市场的关注，再度显示出原油标的基本面的复杂性。 据以色列本地媒体《Channel 12》报道，一枚伊朗导弹击中一艘从坦桑尼亚开往印度的以色列货轮，不过该媒体并没有透露信源以及伊朗行动的细节。报道称这艘船受到了一定损伤，但目前仍能够行驶。 受此消息影响，布伦特原油价格从日内低点61美元/桶回小幅回升，这一标的在本周二曾因欧洲疫情升级暴跌6%，周三又在苏伊士运河断航影响下暴涨6%，截至发稿周四下跌近3.7%报61.76美元。 需要说明的是，周四发生的冲突并非偶发事件，近几个月伊朗和以色列的摩擦一直不断。本月早些时候，伊朗指责以色列是造成其货船在地中海地区遭遇爆炸袭击的原因。更早一些的二月，以色列官方指责伊朗应该为一艘以色列籍货船在阿曼湾爆炸承担责任，遭到伊朗方面否认。 同样据以色列媒体上周报道，以色列方面数周以来炸毁了十余艘伊朗油轮，造成了累积数十亿美元的损失。 两国动手频频的主要焦点依然是拜登新政府的外交政策，此前拜登曾表示愿意重回2015伊核协议。美国政府之前在2018年退出这份协议，并对伊朗施加多项制裁。伊朗方面则强调重回谈判桌前，美国需要取消施加的制裁。
财联社 史正丞 | 2021-03-26
【SMM日评】有色全天震荡下行 沪铝韧性较强油价重新走弱
SMM3月25日讯：针对各方面都在热议全球通胀问题，国家发改委回应，大宗商品供需两端并没有出现整体性、趋势性变化,其价格不具备长期上涨的基础。同时外盘因疫情拖累全线飘绿，今日金属整体下移。截止日间收盘，沪铜跌1.38%，沪铝平，沪锌跌1.49%，沪铅跌1.88%，沪镍跌1.71%，沪锡跌2.12%，国际铜跌1.54%。 铜方面，根据海关总署最新数据，2021年中国阳极铜1月进口量为9.91万吨，环比减少8.82%，同比增加108.72%；2月进口；量为6.84万吨，环比减少30.93%，同比减少12.91%。2021年1-2月中国阳极铜进口总量为16.75万吨，较2020年1-2月阳极铜出口总量12.6万吨同比增加4.15万吨，增幅32.89%。 【SMM分析】21年1-2月阳极铜进口量优于去年同期 粗铜加工费何时见顶？ 铝方面，今日铝价回升，上涨120元/吨，几乎弥补昨日跌幅，再生铝价维稳为主。国内价格上，国内大型再生铝企业报价不变，维持在17500-18000元/吨；中小厂方面，有小幅跟涨，上调100元/吨至17300-17500元/吨。 【ADC12价格日评】铝价小幅回温 再生铝价持稳 》查看SMM数据库 锌方面，期锌收得阴线。宏观上，国储抛售的悲观情绪继续蔓，锌价下跌。基本面上，受能源双控及矿供应紧张影响，国内冶炼厂3-4月减产超预期，另外低价下游采购回暖，预计将带动社库去化，基本面仍将支撑锌价走势。夜间持续关注BOLL中线位置，预计锌价止跌回升。 【SMM期锌简评】沪锌三连阴 关注基本面支撑 黑色系方面，螺纹涨1.31%，铁矿涨2.74%，热卷涨0.12%。据SMM调研，3月25日，SMM统计的高炉开工率为84.5%，周环比回落1.1%，月环比下降2.3%。近期，唐山环保消息继续发酵，3月19日，唐山市政府再度发布了《钢铁行业企业限产减排措施的通知》草案。草案要求在3月20日0时—12月31日24时，对全市全流程钢铁企业（除首钢迁安、首钢京唐外）实行差别化限产减排措施。据SMM调研，目前唐山当地多家企业已严格执行环保限产政策，带动本周高炉开工率的继续下滑。 上期原油涨0.66%。外盘油价周四下跌逾2%，因新的疫情封锁措施令人担忧需求前景，即便拖船仍未能将阻塞苏伊士运河的搁浅集装箱货轮移开。布伦特原油期货下滑1.63%或1.05美元，至每桶63.36美元；稍早跌逾2%，至每桶62.81美元，隔夜跳涨6%。美国原油期货跌1.93%或1.18美元，至每桶60美元；稍早跌至每桶59.70美元，隔夜升5.9%。 贵金属方面，沪金涨0.47%，沪银跌0.53%。本周以来黄金市场基本上停滞不前，仍然很大程度上受到美国十年期国债收益率走势的影响。分析人士表示，黄金投资者们不应过分关注债券收益率的影响。一旦市场的注意力转到别的东西而不是债券的抛售上，金价就将继续走高。 截止日间收盘 【股市收盘】指数窄幅震荡 电池、煤炭板块涨幅靠前 指数午后弱势震荡，创业板表现较强，个股跌多涨少，跌幅超9%个股近50家，市场延续亏钱效应。板块上，宁德时代等抱团股有所企稳，碳中和迎来首次大面积退潮，高标全线补跌，中材节能、深圳能源等跌停，午后，资金有所回流，森林碳汇方向大涨，龙头顺控发展尾盘8连板，题材高低位切换，流入数字货币、纺织服装、文交所等低位题材，前期台海核电、郑州煤电等妖股反抽，旅游酒店板块有所表现。盘面上，数字货币、酒店、知识产权等板块涨幅居前；电力、碳中和、风电等板块跌幅居前。 截至收盘，沪指跌0.10%，报收3363点；深成指涨0.10%，报收13421点；创业板指涨0.81%，报收2656点。
SMM | 2021-03-25
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