SMM 3月28日讯：3月28日，在国内基本金属普遍上扬的背景下，沪铅以超2%的涨幅遥遥领先，盘中一度冲至16515元/吨，刷新1月25日以来逾两个月的新高。截至日间收盘，沪铅主连以1.82%的涨幅报16465元/吨。 现货方面，据SMM现货报价显示，截至3月28日， SMM 1#铅锭 现货报价今日上涨150元/吨，报16100~16250元/吨，均价报16175元/吨。 》点击查看SMM铅产品现货报价 对于此番铅价异常拉涨的原因，SMM认为主要是市场多重消息叠加所致，主导逻辑为供应收紧。 首先是周初，海外矿山爆出部分减停产消息，据SMM了解，2024年3月19日，Nexa宣布其位于巴西的Morro Agudo矿区的采矿作业将从5月1日起暂停，3月19日至4月30日期间，采矿活动将减少，石灰石生产活动将继续满负荷进行。据悉，2023年Morro Agudo矿区生产了2.3万吨锌精矿和8300吨铅精矿，该矿区目前没有任何估计的矿产储量；此外，之前嘉能可发布声明称，因澳大利亚登陆的飓风带来暴雨，上周澳大利亚地区遭遇历史罕见的降雨，此次降雨量超过了1974年的记录，公司已暂停McArthur River铅锌矿的生产，2023年McArthur River锌精矿产量为26.22万金属吨。 关于海外矿山减停产的消息在一定程度上加剧了铅市场矿端供应紧缺预期。在此背景下，国产矿加工费也呈现下跌态势，截至3月22日， Pb50国产TC(周) 已经跌至600~800元/金属吨，均价报700元/金属吨。 同时，当下临近铅蓄电池消费淡季，原生铅冶炼厂多选择此时段进行检修，且据SMM最新调研显示，月底还会新增一家检修的冶炼厂，原生铅方面有供应收紧预期。 因此，在以上原因的共同叠加影响下，国内铅价迎来一波“小爆发”。 库存方面，据SMM数据显示，3月25日， SMM铅锭五地社会库存 一度降至5.59万吨，创一个月以来的低位。3月28日，铅锭社会库存再度迎来小幅去库，较3月25日下降300吨之后，降至5.62万吨。主要是河南、湖南等地原生铅冶炼厂正值检修，且本周供应进一步减量，导致部分下游企业就近消耗社会库存带动。 》点击查看SMM数据库 值得一提的是，随着周四（今日）铅价强势回归，期现价差急剧扩大，部分地区价差甚至扩大至200元/吨之上，交仓、保值等机会出现，后续还需关注下一波交割前，铅锭移库动向。 下游消费方面，当前下游消费淡季开始显现，下游企业采买谨慎。铅蓄电池企业开工也从上周开始转为下降趋势。按照传统惯例，4-5月为铅蓄电池市场传统淡季，若后续铅蓄电池企业订单继续走弱，4月份企业开工率大概率将呈下滑趋势。消费端对铅价支撑力度较弱。关于本周最新铅蓄电池开工数据，敬请关注SMM将于本周五发布的 中国铅市场周报 内容。 现货市场方面，今日铅价大幅拉涨，现货市场整体成交冷清。上海市场持货商挺价出货，报价升水拉高，少数仓单货可成交，另炼厂厂提货源报价地域性差异拉大，再生铅则是贴水进一步扩大，下游企业普遍持观望态度，现货市场成交清冷。 综合来看，当前铅价拉涨主要是供应收紧带动，3月下旬铅市场呈现供需双降态势，3月中旬以来，再生铅利润修复，再生精铅产量稳中有增，后续需关注来自供应端的扰动，以及铅蓄电池消费淡季来临，下游企业的具体开工表现。

供应端存补充和恢复预期 关注下游消费整体增量幅度【SMM快讯】 行业洗牌难挡“储能热潮” 跨界储能正起 注意一哄而上风险！

SMM3月27日讯：自3月21日刷2024年1月12日以来新高至1169.84后，消费电子板块录得五连跌，截至今日日间收盘跌5.18%，跌幅居行业板块前列。 个股普跌，截至今日日间收盘，科森科技涨停，威贸电子涨2.93%，鑫汇科涨0.66%。胜蓝股份跌16.14%，昀冢科技跌10.32%，得润电子、瀛通通讯、新亚电子跌停，亿道信息跌9.96%。 昨日止跌翻红，今日上证指数继续下滑，截至日间收盘跌1.26%。 截至日间收盘行情： 企业动态 隆扬电子 ：未来公司将继续紧密把握消费电子产业及新能源产业的发展趋势，以持续服务消费电子市场为根基，以拓展服务新能源汽车市场为动力目标，重点加速铜箔材料的研发及建设，在产品端形成“电磁屏蔽+复合铜箔”双轮驱动的模式，不断坚持高目标指引，做实做强自身业务，实现企业持续稳定的高质量发展。 》点击查看详情 可立克： 2023年营业收入为46.68亿元，同比增42.86%；归属于上市公司股东的净利为1.14亿元，同比增2.36%。报告期内，公司紧密围绕年初既定的发展战略和经营目标，加大产能扩张和研发投入，提高运营效率，汽车电子、光伏储能、充电桩等业务板块齐头并进，营业收入较同期快速增长。 》点击查看详情 亿道信息： AI是未来消费电子产业发展的重要趋势，AI PC通过AI能力的本地化部署，使PC拥有持续学习能力、可以在提供个性化服务的同时保护用户隐私。AI技术的发展有望推动AI PC产业持续变革。 》点击查看详情 机构观点 中银证券： 研报指出，智能手机和PC等消费电子产品在经历了长时间的销量下滑之后，产业链库存去化接近尾声，未来在“被动换机”需求和AI PC等新产品的“主动换机”需求双重刺激下，消费电子行业景气度有望持续回暖，相关3C设备有望充分受益，另外钛合金、XR设备、折叠屏等新材料、新产品、新技术的快速导入，也为相关设备厂商带来了新的发展机遇，给予行业强于大市评级。 》点击查看详情 方正证券： 研报指出，在高性能AI处理器的加持下，AI+N类终端的时代浪潮已至，AI改变的不只是PC与手机，科技赋能将全方位渗透，消费电子将迎来全新的增长机遇。 》点击查看详情 东吴证券： AI PC的发展在促进换机需求增长的同时也对PC硬件提出更高要求，硬件加速模块在PC的渗透率提升有望提高PC单价，叠加换机周期的加速PC行业有望迎来量价齐升。建议关注上游显示面板公司伟时电子、龙腾光电；推荐上游结构件公司春秋电子，建议关注上游结构件公司胜利精密、英力股份、信音电子；建议关注上游其他组件公司隆扬电子、光大同创、万祥科技、珠海冠宇；建议关注下游终端销售公司联想集团及ODM厂华勤技术。 长城证券： 关注陆厂ODM份额提升，零部件受益行业需求复苏：华勤技术受益云计算、互联网、人工智能的快速发展，服务器业务有望保持快速发展态势；公司作为头部ODM厂商行业地位稳固，PC ODM业务有望持续扩大市场份额。随着PC市场需求复苏，笔电结构件业务及元器件行业盈利能力亦有望得到修复。看好春秋电子、英力股份、汇创达、隆扬电子。

供应端存补充和恢复预期 关注下游消费整体增量幅度【SMM快讯】 行业洗牌难挡“储能热潮” 跨界储能正起 注意一哄而上风险！

SMM3月26日讯：今日，氢能源板块止跌翻红，截至日间收盘涨0.48%。个股方面，截至日间收盘，物产金轮、海马汽车、天赐材料、龙洲股份涨停，豪森智能涨9.84%，德迈仕涨8.13%。动力新科跌停，同飞股份跌5.55%，云内动力跌4.96%。 截至日间收盘行情 公司动态 【亿纬氢能发布全球首台100kW AEM制氢电解槽】 亿纬氢能今日在氢能产业高质量发展推介论坛上发布全球首台100kW AEM（阴离子交换膜）制氢电解槽。亿纬氢能总经理汪瀛博士表示，该100kW AEM制氢电解槽尺寸为380*480*1200mm，重量为490kg，重量和体积仅为相同功率下碱性电解槽的四分之一。 》点击查看详情 【JERA和埃克森美孚将探索在美国开发氢和氨生产项目】 日本最大的电力公司JERA周一表示，已与埃克森美孚(XOM.US)达成协议，将共同探索在美国开发一个低碳氢和氨生产项目。埃克森美孚正在德克萨斯州休斯顿以东的Baytown综合工厂开发预计将成为世界上最大的低碳氢气生产工厂，年产能约为90万吨氢气和100多万吨氨。该项目计划于2028年投产。 》点击查看详情 天赐材料： 公司2023年实现营业收入154.05亿元，同比下滑30.97%；归母净利润18.91亿元，同比下滑66.92%。公司在年报中表示，报告期内，公司核心产品电解液销量39.6万吨，同比增长约24%。但由于受到原材料价格波动、竞争加剧等多方面影响，电解液产品价格及单位盈利有所下降。 》点击查看详情 中原内配： 公司先后与上海重塑、北京氢璞创能、宇通商用车、西安交通大学等一批氢能产业链头部企业、高校构建起强强联合新态势，目前已构建起“氢燃料电池发动机、双极板、空压机、加湿器、氢气循环泵”等五大氢能产业格局，明确了“现有产业升级和氢燃料电池核心零部件产业形成互为支撑、双产业同步发展”的发展战略。 动力新科： 公司全资子公司上汽红岩为加快长账龄应收账款的回笼，拟与部分经销商实施债权重组。2024年3月22日，公司分别召开董事会十届六次会议和监事会十届六次会议，审议通过了《关于上汽红岩与部分经销商进行债权重组的议案》，同意上汽红岩与部分经销商实施债权重组。 本次上汽红岩拟与120家经销商签订债权重组协议，涉及的债权金额不超过12亿元，合计折让金额不超过6.3亿元，预计折让后债权金额5.7亿元；具体数额以上汽红岩与经销商签订的债权重组协议为准。 相关阅读： 》氢能产业步入放量提速期：政策支持不断 项目纷纷落地 氢燃料汽车批量交付

SMM3月26日讯：国新办今日下午举行新闻发布会，商务部副部长郭婷婷表示消费方面，将鼓励和推动汽车、家电等消费品以旧换新。提振今日午后家电行业板块持续反弹，截至日间收盘涨0.32%，止住三连跌。 个股涨跌互现，截至日间收盘，高斯贝尔涨停，三星新材涨5.85%，澳柯玛涨5.81%，海立股份涨5.54%。ST德豪跌3.31%，创维数字跌3.29%，长虹美菱跌3.21%。 截至今日日间收盘行情： 利好政策频出 【商务部：鼓励和推动汽车、家电等消费品以旧换新】 国新办今日下午举行新闻发布会，请商务部副部长郭婷婷、海关总署副署长王令浚、工业和信息化部新闻发言人、总工程师赵志国介绍近期生产、消费、进出口有关数据及政策情况，并答记者问。郭婷婷表示，下一步，商务部将按照党中央、国务院决策部署，着力促进消费稳定增长，推动外贸质升量稳。消费方面，我们将鼓励和推动汽车、家电等消费品以旧换新，培育壮大绿色、数字等新型消费，推动服务消费创新发展。外贸方面，将综合施策，支持企业开拓多元化市场，促进跨境电商等新业态健康发展，同时积极扩大优质产品进口，办好进博会、广交会等重点展会，推动外贸高质量发展。 》点击查看详情 【新一轮消费品以旧换新政策是推动高质量发展的战略性牵引性举措】 关于新一轮消费品以旧换新政策，专家解读表示，加强耐用消费品安全宣传，积极组织主题活动，逐渐提高消费者对老旧家电使用的安全防范意识。健全报废汽车和废旧家电家具等资源回收体系，完善家电家具回收网络布局，统筹推进回收网点和集中储运点建设，鼓励在有条件的小区设置回收箱，方便居民处理小型家用电器产品。 》点击查看详情 【实行大规模设备更新和消费品以旧换新 既利当前、更利长远】 专家表示，作为人口大国，我国汽车、家电等耐用品市场巨大，蕴含了巨大的更新换代市场潜力，消费品以旧换新大有可为。目前，我国家电保有总量已超30亿台，仅2023年就有超过两亿台家电报废。实施消费品以旧换新行动，推动汽车、家电、家居等耐用消费品以旧换新，依法依规淘汰符合强制报废标准的老旧汽车，鼓励消费者以旧家电换购节能家电，大力支持居家适老化改造。 》点击查看详情 【开展回收循环利用行动 为经济社会高质量发展注入新动力】 专家表示，动员社会公众积极参与，根据自身实际情况，在享受国家政策红利，选购新一代、高性能的汽车、家电、手机等产品时，能积极践行绿色消费理念，主动将淘汰下来的汽车、家电、手机等废旧产品在规范的二手市场进行交易，或交由规范的回收拆解企业进行处置，实现资源的高效循环利用。 》点击查看详情 【以标准提升为牵引 推动产品设备高质量发展】 专家表示，我国已初步建立覆盖能源、资源、环境以及安全、性能等指标要求的产品标准体系，涵盖家电、家具等产品类别。《行动方案》提出聚焦汽车、家电、家居产品、消费电子、民用无人机等大宗消费品，加快安全、健康、性能、环保、检测等标准升级。《行动方案》指出要大力普及家电安全使用年限，通过标准引导消费者关注家电产品的安全使用年限，及时淘汰更新。 》点击查看详情 机构观点 国信证券： 4月我国空调总排产量同比增长23%，其中内销增长19%，外销增长29%。空调的出厂也呈现出强劲表现，1-2月我国空调产量同比增长17%，内/外销同比增长16%/19%，2月末库存同比下降9%。 》点击查看详情 国联证券： 基于过去三轮成本上行周期的历史经验，原材料短期快速上行对家电板块毛利率虽有压制，幅度却远小于根据成本和终端价格涨幅简单计算的结果，而净利压力又显著小于毛利，龙头在成本企稳后快速修复。 》点击查看详情 太平洋证券： 新标准和新政策的相继出台将减少低效家电供应，淘汰能效较低的老旧家电设备，助力市场格局进一步头部集中尤其是针对行业竞争已相对成熟的大白电和大黑电板块，占据头部市场份额的龙头企业有望率先受益。 华泰证券： 家电产品作为重要的传统耐用消费品，历史上也曾受益于政策刺激，带动国内家电渗透率提升。本轮以旧换新政策推出，有望提升国内家电消费的复苏态势。 华金证券： 受A股市场整体影响，家电板块估值已降至历史较低水平，展望2024年，随着基本面进一步修复，看好板块估值迎来修复，重点推荐出口链、白电两大方向。

SMM 3月26日：3月26日早间，电池板块在连跌3个交易日后盘中拉升，涨幅一度扩大至4%，在一众行业板块中凭借着更高的涨幅荣登榜首。个股方面，星云股份20CM涨停，野马电池、安孚科技一同封死涨停板，金杨股份、翔丰华、领湃科技、鹏辉能源等多股纷纷跟涨。 消息面上， 全球动力电池巨头宁德时代董事长曾毓群在3月25日接受采访时透露，宁德时代正和特斯拉合作开发更快充电的电池，并正为特斯拉在内华达州的工厂提供设备。此前有知情人士透露，特斯拉正计划扩大在内华达州的电池生产，利用宁德时代的闲置设备开设一家小型工厂。 不仅如此，宁德时代还有一项把电池制造技术授权给合作伙伴、收取特许权使用费、并提供服务的模式，此前已经通过这一方式，助力福特汽车建造自己的电池工厂，曾毓群也表示，宁德时代正在与美国和欧洲的其他10到20家汽车制造商就类似的安排进行谈判。其还提到，宁德时代也确实有二次上市的计划，不过不会急于立即筹集更多资金、并稀释现有股东的股权。 此外，固态电池板块今日表现也尤为活跃，其盘中一度拉涨2.5%，旗下个股也迎来一波涨停潮。璞泰来、天赐材料，丰元股份、当升科技等多股盘中涨停！ 消息面上， 智己汽车3月25日宣布，即将上市的智己L6将率先搭载行业首个量产上车的“超快充固态电池”，引领新能源汽车进入“固态电池时代”。智己L6将准900V超强性能平台基础上，推出首个量产上车的超快充固态电池，实现超1000公里续航。 公开资料显示，与液态锂电池相比，固态电池具备高安全性、高能量密度、体积小、耐低温等优势。目前，全球车企中，已经有包括宝马、大众、蔚来、比亚迪等均参与到了固态电池的布局中。而此前，中国学院院士、清华大学教授欧阳明高也曾提到，全固态电池是下一代电池技术竞争的关键制高点，预计2030年有望实现产业化。 值得一提的是，今年两会期间，全国人大代表、南开大学副校长、中国科学院院士陈军曾提到，目前，固态电池是各国竞相研发的重点。未来一到两年，我们要突破600瓦时每公斤的固态电池研发，让电动汽车充一次电就可以跑一千公里以上，积极抢占动力电池和电动汽车未来发展的制高点。 而前段时间，宁德时代也曾提及固态电池的相关情况，其表示，固态电池有3条技术路线，即氧化物路线、硫化物路线及聚合物路线。公司非常重视固态电池，已经进行了多年的布局，最近加大了很多投入。 对于当前固态电池的布局，光大证券表示，宁德时代加大固态电池投入，凝聚态电池能量密度最高可达500Wh/kg；辉能科技固态电池生产线已正式投产，初期产能0.5GWh，最大产能可达2GWh，可实现12分钟充电80%，超1000公里续航，样品已送样至各新能源车企测试；国轩高科能量密度260Wh/kg、160KWh三元半固态电池包已经装车应用，360Wh/kg三元半固态电池将在2024年量产。 中信证券评论固态电池称，固态电池拥有安全性更强、能量密度更高、工艺更极致等多方面优势，符合大容量二次电池的未来发展方向。半固态电池作为过渡路线，已经处于量产前夜。预测2025年、2030年全球固态电池出货量分别将达38GWh、509GWh。 除了电池板块，汽车零部件板块今日盘中也呈现震荡走高的态势，其指数盘中一度涨1.77%。个股方面，凯众股份、光洋股份、联明股份等多股盘中涨停。 消息面上，随着小米汽车发布会的临近，市场关于小米汽车的消息可谓是层出不穷。3月25日，小米SU7在全国29个城市的60家门店正式开启静态展示，据媒体报道，单店的预约看车人数便超过400人，其火爆程度可想而知。而定价作为消费者尤为关注的一方面，有销售人员透露，小米SU7的售价主要对标的车型极氪001、007，华为智界，以及特斯拉model3，其售价可参考上述车型区间。目前，特斯拉Model 3指导价为24.59万-28.59万元，极氪007指导价为20.99万-29.99万元。 山西证券发布研报指出，新能源汽车和动力电池3月需求回暖，汽车以旧换新支持政策的逐步落地有望进一步刺激新能源汽车市场的增长，碳酸锂价格上涨带动锂电产业链价格上涨，建议关注盈利能力稳定的电池环节、盈利率先见底的正极材料和六氟磷酸锂。 此外，能源金属板块也一同走高，华友钴业、盛新锂能、赣锋锂业、天齐锂业等多股纷纷跟涨。 消息面上，赣锋锂业与澳大利亚锂矿生产商皮尔巴拉矿业公司发布声明称，双方考虑联合开发年产3.2万吨碳酸锂当量的锂精炼厂。根据双方签署的具有约束力的条款清单，可行性研究预计将于2025年第三季度完成。完成可行性研究后，双方可选择对该设施做出最终投资决定，并组建各自持股50%的合资企业。 紫金矿业也在3月25日召开的业绩说明会上提到，公司在进入锂行业时较为谨慎，以碳酸锂10万元/吨左右的价格作为投资决策依据，根据“两湖一矿”项目的目前测算数据，在当前10万元-12万元/吨的价格下，上述项目顺利投产后仍将有一定利润。公司在锂价高企的时候更重视建设速度，锂价下跌的时候更重视成本管控，工艺优化。 据悉，紫金矿业布局的“两湖一矿”包括阿根廷3Q盐湖、西藏拉果错盐湖、湖南道县湘源锂多金属矿，整体碳酸锂当量资源量超过1000万吨，远景规划年产能将突破15万吨LCE。 不过虽说锂电产业链各板块表现较为出色，但是近两日来，碳酸锂期货却呈现下行态势，在昨日收跌6.61%之后，今日碳酸锂期货主连盘中一度跌超4%，随后跌幅略有收窄，维持在3%上下。 现货方面，据SMM现货报价显示， 电池级碳酸锂 现货报价已经录得连续第二个交易日的下跌，截至3月26日， 电池级碳酸锂 现货报价跌至10.8~11.3万元/吨，均价报11.05万元/吨，相较此前高位下跌2050元/吨，跌幅达1.82%。 》点击查看SMM新能源产品价格 今日现货市场方面，据SMM调研显示，上午部分锂盐企业仍延续挺价出售散单策略，其整体报价较前期的价格下行幅度相对较缓。正极等下游企业亦反馈锂盐企业整体出货价格亦逐渐下行，其近期采购现货的价格重心同步回落。贸易企业今日报价情况整体下行趋势较为明显，且反馈市场近期出货情况较为不错，市场对低价货源承接能力较强。整体看，碳酸锂现货市场成交价格重心呈下移趋势。 具体来看供需面，供应端，据SMM此前调研显示，虽然江西环保因素仍影响宜春地区中小型锂盐企业恢复生产的进度，但在生产利润、宜春地区外的锂盐企业检修恢复等因素引导下，后续国内碳酸锂产量将持续增加。而智利出口至国内的碳酸锂也于近期陆续到港至国内，两者将会逐渐补充部分供应量级。 相比于产量逐步恢复的供应端，下游消费端方面，据SMM近期调研显示依旧延续低价进行刚需采买以少量补充库存，在高价时期采购情绪仍较低迷的态势。终端方面，虽然有部分企业需求表现较好，但是目前并非多数企业需求均有超预期表现，且此前，市场上也传出了特斯拉对生产节奏调整的消息，此前国内碳酸锂现货市场阶段性供需错配的情况将逐步得到调整。 因此，整体来看，当前碳酸锂市场供应端有逐渐补充和恢复预期，后续需关注下游消费整体增量幅度。

供应端存补充和恢复预期 关注下游消费整体增量幅度【SMM快讯】 行业洗牌难挡“储能热潮” 跨界储能正起 注意一哄而上风险！