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  • SMM网讯:在猫哥的知识星球里,朋友们问的最多的问题是:房价。 很多人都在问:二线在暴涨,要不要买?三四线因棚户区改造、建设高铁等原因也在暴涨,破万的城市越来越多,要不要买? 这类问题多到爆,索性,我们就来看下房价的基本面——看看未来中国的经济前景。我们先设定一个前提:不出现大的经济动荡。 事实上,怕出现经济动荡怕资产价格暴跌,是很多人不敢轻易买房的重要原因。 最近猫哥一个朋友离开北京南下深圳找工作了,他在某科技公司,一年到手40多万,可到现在还没买房。多年来,他一直坚信——北京房价泡沫很大,迟早要破灭,现在买房,到了大动荡时候就是负资产了。所以,他坚定的存钱,坚定的不买房。 结果8年过去了,经济大动荡没有,小动荡倒是不断,一轮轮调控后,北京房价已经不止涨了一倍,并且就属他在海淀-昌平那片涨得最凶猛,以他八年攒下来的钱,想买个称心如意的房子,基本没戏。 前段时间,他退租、收拾了行李,带着女朋友一起南下了。不知道他南下后,会不会认为深圳的房价也存在巨大泡沫,还是不买呢。 这样的例子,真不少。 中国的房价是个神奇的问题,无论正方反方都能找到无数的论据支持自己的观点,也有无数人的认为“京沪永远涨”,还有人认为严厉的调控后,中国房价算是被按住了,可当一线城市涨幅停滞甚至回调时,一些二三四线城房价却在暴涨,打得准备租房的“住房族”一个措手不及。 那么,房价究竟怎么回事?谁说了算? 每天都有很多人研究房价,但很多人有个通病:高估了短期政策的影响,低估了长期趋势。 01 经济强省多少年后接近末流发达国家? 长期趋势是什么? 猫哥觉得可以从这两个有趣的数据来看看: ▌1、中国人均GDP什么时候到1万美元? 2017年我国GDP(国内生产总值)已经达到827122亿元,人均GDP为59660元,比上年增长6.3%,如果以美元计价,2017年中国全年人均GDP为8836美元。 离一万美元,还差一点是不是? 今年政府工作报告里定的GDP增长目标是6.5%,那么就是880885亿人民币,人均GDP就大约在63373元左右,按照今天的汇率计算,大概,相当于100826美元了。 也就是今年,2018年,如果增长目标达成,汇率保持不变的话,我国人均GDP就到一万美元了。即使汇率也有,明年达成目标也是妥妥的。 ▌2、各省GDP总量、人均DGP总量在全世界是什么水平? 首先我们假设一下,中国GDP总量前10的省份作为独立经济体,在世界上是什么样的水平呢?了解下: 第一名的广东省排名第13位,跟俄罗斯差不多了。 并且俄罗斯的经济增速远没有广东高(俄罗斯2017年的增速高,是汇率调整原因),所以今年GDP总量会妥妥超过俄罗斯,坐望韩国。江苏的GDP总量也超过了西班牙。以各省的GDP增速来看,未来将有更多省份跻身这份榜单,并且,位置会越来越高。 为什么? 除了经济继续增长外,还有一个重要原因,那就是人口。中国的GDP总量是世界第二,但人均GDP还很低。猫哥提供一个图,看看我国各省GDP相当于别的国家什么水平: 我们就拿江苏来举栗子。 江苏GDP总量相当于西班牙,但人均GDP仅相当于泰国。原因是:江苏人口总量是7999万,而西班牙是4700万总人口。也就是说:要创造出同样的GDP,江苏用了几乎是西班牙两倍的人口。 可以说,江苏省的潜力还很大。 同样的还有,另一个经济强省,广东。广东的GDP拥有1.1亿人口,人均GDP仅相当于土耳其的水平。 ▌那么问题来了:广东、江苏人均GDP要达到西班牙现在的水平,需要多少年呢? 目前西班牙人均GDP是27812美元,广东省人均GDP是12101美元左右,江苏人均GDP是15903美元。而今年一季度,广东省GDP增速是7%,江苏省是7.1%。这就意味着——如果人口没有太多变动,10年后两省的经济总量将翻番。 如果人民币兑美元汇率10年都不变,广东省将在12年后达到今天西班牙的人均GDP水平、江苏将在8年左右达到今天西班牙的人均GDP水平。 这就意味着:广东、江苏的GDP规模相当于今天的英法两国。而英国去年GDP增速是1.8%,法国增速是1.9%。未来,广东、江苏的GDP总量超过英法两国都是大概率事件。并且,也就是15年后的事情。 没想到这么快吧? 当然GDP是个流量概念,而不是存量概念,代表的是财富的增长速度,而不是存量财富。英国、法国富裕了几百年,财富的积累当然要多得多。 但趋势和复利,是个很吓人的东西。 02 中国=天下? 好了,说完这两个问题,我们继续深入。 以广东、江苏两省为例,8-10年后,就是相当于现在西班牙人均GDP的经济体,并且GDP总量相当于现在的英国、法国,而广东人口比英法两国高出4300万左右、江苏要高出1300万左右。广东的面积是17.97万平方公里,江苏的面积是10.72平方公里;法国的面积是67.2834万平方公里,英国的面积是24.41万平方公里,西班牙的面积是50.5925万平方公里。 越来越接近的经济总量,更多的人口,更少的土地面积。 如果我们把中国一个个省作为一个个独立的经济体,未来都将是GDP总量排名、人均GDP排名双双上升。 可能大家有时候都有意无意忽视了:中国一个省的人口规模就相当于世界上其他国家的一国水平,而土地面积未必有人家那么大,也就是说在更小的土地里,更多的人口在创造财富,也在消费,还在购置资产。 我们按照这个思路来看,再把广东、江苏两省拿出来举例子:两省分别在8-10年达到今天西班牙人均GDP的水平,但经济总规模是西班牙现在的两倍左右。 目前,西班牙首都马德里的房价约合3万人民币/平方米。 南京现在的房价是2-4万人民币/平方米;广州市辖区比较多,差异比较大,从2万到6万的都有。 好了,如此一比较,您还觉得省会城市的房价是高得离谱吗? 目前广东的城市化率是67%,江苏是63%。西班牙在2010年就达到了77%,人口持续下降。 过去,人们总把其他国家的首都的房价与北京比较。那是因为过去中国GDP总量太低,当经过40年的增长,目前经济强省的GDP总量都相当于末位发达国家,并且增速更高、人口总量更大的时候,我们才发现——中国一个省的经济、人口体量就相当于人家一个国家,土地面积还不一定有人家那么大。 全国各个省市合计起来,是经济总量比德国+日本+法国+英国的总和略少,并且人口要多得多。只要经济增速不放缓,那么总量会越来越大。单个省的的经济规模、人均GDP是要跟相对应的国家首都比。 如果从这一逻辑来看,您觉得未来中国资产价格的趋势是什么?资产价格是依靠调控可以控制的?还是单单货币原因就能说了算的? 其实房价复杂的博弈背后,经济发展的因素影响更大。 如果看清这一点,就知道为什么控制房价这么难了。
  • SMM网讯:又暴增138%,4月新能源汽车产、销量再创记录,中泰证券提出,1-4月份新能源汽车用了多少钴和锂? 中泰证券对2018年1-4月份新能源汽车对钴和锂的使用量做了测算,假设条件: ①LPF电池1kwh电池容量对应碳酸锂的用量为0.57kg; ②NCM电池1kwh电池容量对应碳酸锂的用量为0.73kg;对应金属钴的需求量为0.26kg; ③LMO电池1kwh电池容量对应碳酸锂的用量为0.55 kg; ④2018年1-4月份装机三元电池类型均为NCM。 测算结果,2018年1-4月份装机电池消耗碳酸锂5447.3吨、金属钴1326吨。 中泰证券坚定表示,继续看好钴、锂的投资机会,并阐述了核心逻辑: 1)钴价或将触底回升 随着动力电池淡季逐渐过去,下游大型电芯厂开工率已有所提升。5月下旬电池厂将进入原料补库阶段,钴价将触底回升,甚至会继续创出历史新高。 另外,嘉能可旗下钴矿公司频陷法律诉讼,KCC复产不确定性仍未消除,叠加未来随着新矿法的执行,上游成本的增加将进一步支撑钴价上行。 2)碳酸锂需求或即将回暖,高镍三元趋势愈发明确 经历过4月份传统淡季,进入5月份以来,低价锂原料已逐渐被消化,随着淡季过去,碳酸锂需求将逐步回暖。 另外,随着高镍三元正极材料2018年在3C市场的率先规模化应用,2019年在动力电池上会规模化应用,高镍三元趋势愈发明确,氢氧化锂的需求将不断走高,景气度也或将不断上行。  
  • 40%。同比下降的2个指标中,进口量指数同比下降2.97%、电力电缆同比下降11.91%。 产业运行态势分析 2018年4月,LME当月期和三个月期铜均价分别为6838美元/吨和6878美元/吨,同比分别上涨20
  • 彭博汇编的数据显示,在追踪龙源电力的29位分析师中,约半数的分析师在过去一个月上调了该公司H股的目标价。龙源电力年迄今上涨25%,远优于恒生指数4%的涨幅,但该股仍较分析师12个月综合目标价8.22港元低了18%。
  • 美元指数:昨日收于93.586,涨0.041,今日可开于93.587,建议上冲卖开持有。 Ÿ离岸人民币:昨日收于6.3513,跌0.0043,今日可开于6.3514,建议上冲卖开持有。 Ÿ欧元美元:昨日收于1.1778,跌0.0009,今日可开于1.1779,建议买开持有。 Ÿ道指:收24834,跌179,今日可开24830,建议上冲卖平离场观望。 Ÿ富时:收7877,涨18,今日可开于7878,建议上冲卖平离场观望。 Ÿ恒指:收31234,涨184,今日可开于31230,建议上冲卖平离场观望。 Ÿ上证指数:收3214,涨0.51,今日可开于3212,建议上冲卖平离场观望。 ŸIF:昨日收于3895,跌14,今日IF1806可开于3892,建议上冲卖平回落买开持有。 ŸIH:昨日收于2714,跌20,今日IH1806可开于2712,建议上冲卖平回落买开持有。 ŸIC:收6066,涨29,今日IC1806可开于6064,建议上冲卖平回落买开持有。 Ÿ铜:外盘收6963,涨65,今日CU1807可开于51900,建议上冲卖开持有。 Ÿ锌:外盘收3040,跌57,今日Zu1807可开于23550,,建议低探买平上冲卖开持有。 Ÿ黄金:外盘收1291,跌1.5,今日AU1812可开于270.4,建议买开持有。 Ÿ白银:外盘收16.528,涨0.026,今日AG1812可开于3742,建议买开持有。 Ÿ螺纹钢:昨日Rb1810收于3566,今日可开于3565,建议低探买平上冲卖开持有。 Ÿ橡胶:外盘原油收72.13,今日RU1809可开于12200,建议上冲卖开持有。 Ÿ豆粕:外盘收378,今日M1809可开于2974,建议上冲卖平回落买开持有。 Ÿ豆油:外盘收31.46,今日Y1809可开于5796,建议买开持有。 Ÿ大豆:外盘收1030,今日A1809可开于3660,建议买开持有。 Ÿ玉米:外盘收404,今日C1809可开于1770,建议上冲卖平回落买开持有。 Ÿ棕榈:昨日P1809收于5160,今日可开于5162,建议买开持有。 Ÿ鸡蛋:昨日JD1809收于4129,今日可开于4130,建议上冲卖平回落买开持有。 ŸL:外盘原油跌0.22,今日L1809可开于9330,建议低探买平上冲卖开持有。 ŸPP:外盘原油跌0.22,今日PP1809可开于9300,建议上冲卖开持有。 Ÿ焦炭:昨日J1809收于2012,今日可开2010,建议低探买平上冲卖开持有。 Ÿ铁矿:昨日I1809收于456,今日可开455,建议低探买平上冲卖开持有。 Ÿ白糖:外盘收12.15,今日SR1809可开于5520,建议低探买开持有。 Ÿ棉花:外盘收87.29,今日CF1809可开于17750,建议低探买开。 Ÿ玻璃:外盘收1385,今日可开于1386,建议上冲卖开持有。 ŸTA:外盘原油跌0.22,今日TA1809可开于5800,建议上冲卖开持有。 Ÿ甲醇:昨日MA1809收于2785,今日可开于2784,建议上冲卖开持有。 Ÿ菜粕:昨日RM1809收于2453,今日可开于2456,建议上冲卖平回落买开持有。 ŸSC:外盘原油跌0.22,今日SC1809可开488,建议上冲卖开持有。 Ÿ【免责声明】:本提议仅为个人观点,仅供读者交流探讨。本提议是早上5点左右所写,不可能准确的预测到当日9点开盘以后的盘中交易情况。本提议不作为读者投资交易依据,如有据此入市交易,风险自负,概不负任何责任,特此声明。  
  • 40%。同比下降的2个指标中,进口量指数同比下降2.97%、电力电缆同比下降11.91%。 产业运行态势分析 2018年4月,LME当月期和三个月期铜均价分别为6838美元/吨和6878美元/吨,同比分别上涨20
  • 【“清废行动”抬高钢厂成本】 事件回顾: 生态环境部在5月9日到5月15日,启动为期一周的“清废行动2018”,对长江经济带11省市(上海、江苏、浙江、安徽、江西、湖北、湖南、重庆、四川、云南、贵州等11省市)的固体废物倾倒情况进行全面摸排核实。其中,湖北、江西占比最多,均超过300个,而浙江、云南则相对较少。 钢铁行业作为重工行业,在生产过程中会产生较多的废水、废气、废渣,因此固废问题矛盾直指各大钢厂。SMM就此次事件,调研了沿江几大钢厂,调研显示:钢厂端的固废主要产生于炼铁与炼钢两个过程,其中以炼钢过程产生的钢渣为主. 对于高炉炼铁产生的水渣,多数钢厂会直接或者再次加工后处理成为矿渣微粉(水泥基料),就近转售给水泥加工厂。 对于炼钢环节产生的钢渣,多数钢铁厂普遍采取帅选回炉,加工再利用以及销售给建筑公司等方式处理。 A钢厂 :部分固体废物通过招标销售给有资质处理单位进行处理,一些新能源公司可以回收,筛分出(含铁的)固废,处理后成为烧结矿。 B钢厂: 钢厂有矿渣微粉车间—专门加工做水泥原料,以每吨220元/吨左右的价格销售给水泥厂;对于高炉排渣或者不含铁的废渣,统一销售给建筑公司作为部分建筑材料(砖头、建筑回填等) C钢厂: 钢厂投入大量资金在高科技环保设备,目前生产过程中的废渣大部分都可以再利用。 综合来看:目前“清废行动”对于钢厂端生产的实际影响较小,短期各大钢厂在高利润的情况下,仍维持较高产量。 【现货走弱 成交不畅】 今热轧主流市场价格小幅下跌10-30;成交情况继续走弱,主要以终端成交为主。其中乐从市场价格一波三折,早盘在期货走势偏弱的情况下,成交不畅,低价资源一度下调至4260-4270,然而午后随着期货的小幅上涨,资源价格纷纷上涨至4270-4290。由此可见目前市场商家在资源较少的情况下,挺价意愿较浓,短期价格仍较为坚挺。
  • 逾1%,热卷收跌0.66%,焦煤小幅下挫。原油期货小幅回暖,小幅回涨。 今日SMM文章 《【SMM分析】沪铅一举突破2万元大关 后期走势如何? 》中提到,进入5月,在有色金属整体偏疲软的情况下,铅价表现一枝独秀,原因有如下两个:1
  • 场外增量资金的推动 基本面分析来看,5月低库存的主要原因:受环保影响,再生铅冶炼厂阶段性整改,再生铅报价水涨船高接近原生铅报价,市场采购逐步流向原生铅市场,最终导致社会库存偏低。 资金层面分析,如图所示,市场主
  • SMM网讯:自3月底开启新一轮反弹以来,以长三角、珠三角地区为代表的南方水泥价格持续上行。近期,相关地区的水泥价格仍继续稳定上涨,部分地区已经公布第五轮价格上调。业内人士认为,整体来看,在沿江熟料价格上涨支撑下,预计安徽、浙江、上海和江西等周边地区水泥价格都有望再迎来一轮普涨行情。 部分地区出现水泥紧缺,建材需求或受影响 SMM钢铁 对下游建材市场调研数据显示,近日江浙地区部分工地反馈,水泥、砂石供应紧张,加之资金问题影响工期。受环保督查等因素影响,水泥、砂石供应出现短缺现象,采购价大幅上涨,自3月下旬以来江浙地区平均涨幅达110元/吨(市场报价400-450元/吨)。SMM钢铁对江浙地区10家工地进行调研,得知水泥由于资源较少,供不应求,故在建材采购上对于资金要求不断提高,若资金充裕则不会影响供应量,工地依然正常开工,如上海、杭州、南京、温州、衢州等地。同时,临近年中,部分工地存在一定的资金问题,且该问题或于7月初才会得到缓解,SMM钢铁将持续关注。 水泥产量不及去年水平 价格继续上扬 数据来自国家统计局、中国水泥网、中国水泥研究院 5月21日各地价格汇总:全国大范围普涨 1.江西赣州及赣东北地区水泥价格通知上调 2.西北:多有停窑消息,宁甘上调幅度10-50元/吨 3.中南:行情大稳小动 局部有上涨情况 4.华东:部分省份价格将上调 长三角涨势放缓 5.东北:整体水泥价格提升 多地挂牌价提至430-450元/吨 6.华北:局部地区停窑 价格大幅上涨 1.全国数据 受到一季度的拖累,以及下游需求的疲软,今年前4个月的水泥需求不及往年的水平。从水泥产量来看,2018年1-4月份水泥产量为5.84亿吨,4月单月产量为2.11亿吨。同比来看,同口径下1-4月水泥产量下滑1.9%,4月单月增长3.2%,据计算全口径1-4月水泥产量实际下滑11.69%,4月单月实际下滑5.72%。 2.区域数据 2018年1~4月,全国累计生产水泥5.84亿吨,同比下滑1.9%(全口径下滑11.33%),其中黑龙江、青海、宁夏等18省同比下滑,黑龙江跌幅接近40%,内蒙古、吉林、青海、宁夏跌幅超过20%;仅天津、广西同比增长超10%,分别达到18%和11.6%。 3.价格指数 5月14日,国家统计局发布5月上旬全国流通领域重要生产资料市场价格变动情况,其中水泥方面P.C 32.5R袋装水泥本期价格为404.9元/吨,同比上期增加4元,增幅1%;P.O 42.5散装水泥本期价格为434.8元/吨,同比上期增加4.1元,增幅1%。  
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