铜是人类最先发现和最早使用的金属，在国民经济和现代生活中发挥着重要作用。作为全球最大的铜消费国，中国铜资源相对贫乏。美国地质调查局（USGS）最新资料显示，截至2022年底，全球铜资源储量8.9亿吨，中国占比仅为3%。全球铜资源丰富的国家主要有智利、澳大利亚、秘鲁、俄罗斯、墨西哥和美国等。中国的铜资源储量在全球虽位居前列，但相对于其铜消费而言，铜资源储量偏低。 毫无疑问，全球铜矿生产主要分布在铜资源丰富的国家。对于铜冶炼产能而言，从资源优化配置考虑，既有在铜资源丰富的国家布局，也有在铜消费集中的国家和地区建厂，这样在经济上更加科学合理。 下面，笔者分别对全球铜矿和铜冶炼（粗炼）产能现状和发展趋势作出简要分析。 全球铜矿和冶炼产能现状 国际铜研究组(ICSG)数据显示，目前，全球共有840座铜矿山（包括运营和计划开发）、165家粗炼厂和325家精炼厂。截至2022年底，全球铜矿产能2739.5万吨，其中，铜精矿产能2213.3万吨，湿法铜（SX-EW）产能526.2万吨（见表1）。 通过表1数据分析可以得出，2020年—2026年，全球铜矿产能年均复合增长率3.5%。其中，铜精矿年均复合增长率3.9%，湿法铜年均复合增长率2.1%。从分布地区看，2022年，南美洲铜矿产能最大，超过1000万吨，达到1009万吨，在全球占比为35.1%；亚洲铜矿产能537万吨，在全球占比为18.7%；非洲和北美洲占比分别为15.3%和14.2%。南美洲铜矿产能主要集中在智利和秘鲁，其铜矿产能分别为657万吨和292万吨；亚洲铜矿产能主要集中在中国、印度尼西亚、哈萨克斯坦、伊朗和蒙古国等；非洲铜矿产能主要集中在刚果（金）和赞比亚，其铜矿产能合计408万吨，占非洲铜矿产能的92.7%。 从铜矿山产能看，世界前20的大铜矿产能合计956万吨，占全球铜矿总产能的34.9%。其中，智利有7座，并且拥有目前世界第一大露天铜矿——埃斯孔迪达（Escondida）铜矿、第一大地下铜矿——特恩尼特（El Teniente）铜矿，产能分别为151万吨和40万吨；秘鲁有4座，单个矿山产能在30万~50万吨。由此可见，南美洲铜矿资源在全球具有重要地位。另外，在中国企业投资的铜矿中，有3座进入全球前20的大铜矿，分别为秘鲁的拉斯邦巴斯（Las Bambas）铜矿、特罗莫克（Toromocho）铜矿和刚果（金）的卡莫阿-卡库拉（Kamoa-Kakula）铜矿。 截至2022年底，全球铜冶炼产能2470.3万吨。其中，使用闪速/连续炼铜技术的产能1617.0万吨，占比为65.5%（见表2）。 从地区分布看，亚洲铜冶炼产能占据明显优势，其2022年铜冶炼产能1459万吨，在全球占比为59.1%；其次是欧洲，其铜冶炼产能420.7万吨，占比为17%。亚洲铜冶炼产能主要集中在中国、日本、印度和韩国等。其中，中国铜冶炼产能914万吨，在亚洲占比为62.6%，在全球占比为37.0%；其次是日本，铜冶炼产能187万吨，在亚洲占比为12.8%。欧洲铜冶炼产能主要在俄罗斯、波兰和德国，其铜冶炼产能分别为120万吨、74万吨和63万吨。南美洲铜冶炼产能主要分布在智利和秘鲁，其铜冶炼产能分别为171万吨和43万吨。非洲铜冶炼产能主要在赞比亚，其铜冶炼产能111万吨。另外，刚果（金）有18万吨粗炼产能。北美洲铜冶炼产能集中在美国、加拿大和墨西哥，其合计产能143万吨。大洋洲仅澳大利亚有铜冶炼厂，产能为55万吨。 展望 未来几年，全球铜矿产能和铜冶炼产能仍将保持温和增长。2022年—2026年，全球铜矿产能年均复合增长率2.8%。其中，铜精矿年均复合增长率3%，湿法铜年均复合增长率1.8%；全球铜冶炼产能年均复合增长率3.1%，与铜精矿年均复合增长率基本同步。从产能利用率看，2022年全球铜矿产能利用率81%，铜冶炼产能利用率87%（含处理部分冷料，不含冷料的铜精矿冶炼产能利用率73%）。 2022年—2026年，全球铜矿产能预计增加318万吨。其主要来自南美洲的智利和秘鲁，合计增加铜矿产能71万吨；欧洲的俄罗斯，预计新增铜矿产能50万吨；亚洲的中国、伊朗、蒙古国和乌兹别克斯坦，合计新增铜矿产能94万吨；非洲的刚果（金），预计新增铜矿产能58万吨。上述国家累计新增铜矿产能273万吨，占全球新增铜矿产能的86%。同期，全球铜冶炼产能预计增加319万吨。其主要来自亚洲的中国、印度尼西亚、沙特、伊朗和乌兹别克斯坦5个国家，合计新增铜冶炼产能287万吨，在全球占比为90%；欧洲的塞尔维亚，预计新增产能10万吨；全球其他国家的铜冶炼产能大多数维持不变，或略有少量增加。 综上所述，未来几年，全球铜矿产能和铜冶炼产能基本呈同步增长态势。尽管最近一年来，铜精矿加工费（TC/RC）有所提高，但相对于铜价而言，铜精矿加工费依然处在较低水平。其主要是因为市场上关于铜精矿短缺的声音不绝于耳，并归因于铜冶炼产能扩张太快。虽然未来几年的亚洲铜冶炼产能仍将大量增加，但是存在诸多不确定性，比如，中国、伊朗计划新建的铜冶炼产能是否按期完成存有疑问。因此，无论对于铜矿山企业，还是铜冶炼企业来讲，除生产技术、生产规模及绿色环保等因素外，上下游企业合理均衡的利润也是产业健康、可持续发展的基石。 （作者系中国有色金属工业协会副秘书长、国际铜研究组副主席）

美西公司（American West）宣布，其在加拿大北部的斯托姆（Storm）项目的两个相距700米的钻孔见到了沉积层控铜矿。 在努纳武特地区萨默塞特岛，美西公司在对一个重力异常靶区进行钻探时发现，这里的厚层硫化物矿床与非洲的卡拉哈里和中非铜矿带相似。 浅部角砾岩矿化似乎与附近的4100N矿段相关，后者最近在反循环钻探在55米深处见矿67米，铜品位1.1%，其中包括9米厚、品位2.5%的矿化。 4100N矿段在各个方向仍有扩大的可能，沿走向长度可能超过1300米。 新发现样品分析将在下个月完成。 公司称，两个钻孔见到的层控矿体的位于长5公里、宽1公里的异常顶部，如果重力异常验证与预期一致，那么这可能是一个非常大的铜矿床。 斯托姆地区尚有多个重力异常，向东延伸10公里进入布利泽德（Blizzard）和托纳多（Tornado）地区，后者需要进行钻探验证。 公司认为，截至目前的工作表明，这是一个具有“全球意义”的铜矿项目。

据zawya援引Oman Daily Observer消息，阿曼-澳大利亚合资企业Al Hadeetha Resources LLC (AHRL)与全球大宗商品行业的市场领导者托克(Trafigura Pte Ltd)签署了一项独家承购协议，涉及阿曼Al Mudhaibi Wilayat的Wash-hi Majaza铜金项目的铜矿生产。根据协议，托克将在该项目投产后的八年内购买全部铜矿产量。价格是基于伦敦金属交易所在交割时对A级铜的官方现金结算报价。 该项目包括三个勘探许可证:(Wash-hi Majaza、Mullaq和Al Ajal)；一个采矿许可证(washhi Majaza)；还有一座建成后每年处理100万吨铜矿石的铜选矿厂(正在建设中)。 Al Hadeetha资源有限责任公司是澳大利亚Alara资源公司和阿曼投资者的合伙企业。在承购协议签署后，Alara和AHRL董事总经理Atmavireshwar Sthapak表示:“我们非常高兴托克和Al Hadeetha资源公司合作改变阿曼苏丹国的矿业格局。我们非常感谢阿曼能源和矿产部以及我们的其他利益相关者的支持，帮助我们实现这一重大里程碑。” 托克铜业主管Ross Ridgway表示:“由于铜在能源转型中的作用，市场对铜的需求非常强劲。自公元前四千年以来，这个地区就开始生产铜。随着阿曼作为这种关键金属的供应商重新进入世界舞台，我们正在支持Wash-hi Majaza项目。” 除承购协议外，澳大利亚合资伙伴Alara Resources还从托克获得了345万美元的融资额度。该设施的主要目的是使Alara能够进一步利用AHRL, AHRL将利用这些资金完成项目基础设施建设。

外电8月2日消息，全球最大的铜生产商智利国家铜业公司Codelco周二提交了一份环境许可申请，以投资25亿美元延长其Ministro Hales铜矿的使用寿命。 该项目旨在将铜精矿的年产能从目前的70万吨提高到83万吨。它还寻求将矿物加工量从平均每天57,000吨增加到65,000吨。 申请称，该项目将延长运营30年。 申请补充说：“Ministro Hales将维持目前批准的生产工艺，在露天矿山开采矿物，在垃圾场处理废物，在选矿厂加工矿物，焙烧部分精矿，并处理尾矿。” 2022年，各种运营问题使Codelco的产量降至25年来的最低水平。位于北部城市卡拉马的Ministro Hales在2022年生产15.2万吨铜。

因为伦丁矿业旗下的Caserones铜矿严重违反用水规定，智利环境监管局(SMA)对其处以 900 万美元罚款。 据路透消息，SMA周二表示，已对Caserones铜矿处以相当于900万美元的罚款，因该矿严重违反用水规定。违规行为影响了拉马迪亚斯河流域地表水和地下水的质量。SMA表示，在科拉土著社区的公民投诉后，它在2015年至2018年期间进行了多次检查。“经过广泛的分析，SMA得出结论，对该项目的两项违规行为进行了制裁，均被列为严重违规行为”。 Caserones铜矿在2022年生产了约12.5万吨铜。 伦丁矿业可以在5个工作日内向SMA提出上诉，也可以在15个工作日内向第一环境法院提起申诉。 3 月底，Lundin 与 JX Nippon Mining & Metals 公司签署了一项协议，以 9.5 亿美元的价格收购 Lumina Copper 公司 51% 的股份，该公司拥有 Caserones 公司。JX 是日本石油和金属巨头 Eneos Holdings 旗下公司。 推荐阅读： 》嘉能可斥资4.75亿美元收购泛美阿根廷铜矿股份

援引im-mining网站、路透等的消息，嘉能可（Glencore International AG ）与加拿大矿商泛美银业公司（Pan American Silver Corp）已达成协议，嘉能可将从泛美手中收购其阿根廷项目MineraAguaRicaAlumbrera（MARA ）项目 56.25% 的股份。根据协议条款，嘉能可将在交易完成后支付 4.75 亿美元现金，并给予泛美 0.75% 的铜冶炼厂净回报（NSR）特许权使用费。 MARA项目最初由 Yamana Gold、嘉能可 和 Newmont （纽蒙特）于2020年12月成立的合资企业通过整合 Minera Alumbrera 工厂和采矿基础设施以及 Agua Rica 项目而形成。泛美公司表示，将出售嘉能可已部分拥有的MARA另外56.25%的股份，从而使嘉能可拥有该项目的完全所有权。2022年10月，嘉能可收购了纽蒙特 18.75% 的股份，使其持股比例达到 43.75%。泛美于2023年3月收购了Yamana Gold公司56.25%的股份，作为其收购Yamana Gold 公司的一部分。 MARA 公司位于阿根廷卡塔马卡省，已探明和可能的矿产储量为铜540万吨，金740万盎司，矿石储量为11.05亿吨。根据超过 86 千米钻探所证实的矿产储量，该项目矿山开采年限为 27 年。 由于现有的 Alumbrera 选矿厂和相关基础设施维护良好，MARA 棕地项目是当今全球资本密集型最低的铜矿项目之一。预计 MARA 项目投产后将跻身全球铜生产商前 25 强，前 10年的平均铜年产量将超过 20万吨（包括更多的副产品原料）。 嘉能可表示，基于其在 2020 年与 Agua Rica 整合之前成功运营 Alumbrera 业务的历史，嘉能可对该资产和司法管辖区拥有广泛的机构知识。交易的完成取决于惯例条件和监管备案。嘉能可预计交易将于 2023 年第三季度完成。交易完成后，嘉能可将成为 MARA 的唯一所有者和运营商。 嘉能可在阿根廷的另一个主要铜矿是 El Pachon，目前正在进行全面可行性研究。这是一个位于阿根廷圣胡安省的铜钼项目。该项目位于海拔 3,600 米至 4,200 米之间，距智利国际边界约 5 公里。El Pachon 公司 100%控股，预计矿山寿命为 25 年，年产铜约 35万吨。 嘉能可在收购 MARA 后，其在阿根廷的铜总产量将超过55万吨/年。 推荐阅读： 》嘉能可斥资4.75亿美元收购泛美阿根廷铜矿股份

据路透社报道，嘉能可(GLEN.L)周一同意以4.75亿美元收购加拿大矿商泛美银业公司(PAAS.TO)在阿根廷铜矿项目的多数股权，这家瑞士大宗商品巨头正在增加铜产量。预计将在向绿色经济转型的过程中发挥关键作用。 泛美公司表示，将出售嘉能可已部分拥有的MineraAguaRicaAlumbrera(MARA)另外56%的股份，从而使该公司拥有该项目的完全所有权。去年，嘉能可已从纽蒙特公司(NEM.N)手中收购了该项目18.75%的股份。

海关总署在线查询平台数据显示，中国6月铜矿砂及其精矿进口量连续两个月增加至212.5万吨，环比下降16.88%，同比增加3.28%。其中最大供应国智利输送量环比降逾三成至60.69万吨，秘鲁输送量有所减少至58.1万吨。 以下为2019年以来中国铜矿砂主要进口来源国供应情况：

海关总署7月20日公布的在线查询数据显示，中国6月铜矿砂及其精矿进口量为2,125,046.30吨，环比下降16.88%，同比增加3.28%。 其中，智利是最大供应国。当月从该国进口铜矿砂及其精矿606,880.95吨，环比减少31.16%，同比减少12.45%。 秘鲁是第二大供应国，中国当月从该国进口铜矿砂及其精矿581,003.18吨，环比减少7.03%，同比减少3.84%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的2023年6月中国铜矿砂及其精矿进口分项数据一览表：

外电7月19日消息，北美主要铜矿商可能公布第二季度获利下滑，因对全球经济成长的担忧打压铜价，且劳动力成本居高不下。 根据数据，自由港-麦克莫兰（Freeport-McMoRan）、南方铜业(Southern Copper)和泰克资源公司(Teck)4-6月当季经调整后的总利润预计为15.3亿美元，上年同期为26.3亿美元。 CFRA Research的数据显示，同期内铜均价下跌约11%，至每磅3.85美元。 “铜价在第二季前半段大幅下跌，在5月底触底，随后收复了部分失地，” Sprott Asset Management的Steve Schoffstall表示。他将价格下跌归咎于对全球经济增长放缓的担忧。 Wolfe Research在一份研究报告中称，铜价下跌将使自由港-麦克莫兰的息税折旧及摊销前利润(EBITDA)减少约1.1亿美元。 自由港(Freeport)在印尼经营低成本、高品位的格拉斯伯格(Grasberg)铜矿。在印尼禁止原材料出口后，自由港也在等待出口许可。自6月10日出口许可证到期以来，该公司一直没有发货。Bernstein认为，占生产成本28%的劳动力成本将进一步降低自由港的利润率。 另一方面，CFRA Research分析师Matthew Miller表示，由于产量增加，南方铜业可能最有可能实现调整后收益同比增长。 Freeport-McMoRan将于周四发布矿业公司第二季度财报，Southern Copper、First Quantum和Teck将于下周发布财报。