据华尔街见闻消息：铜矿供应紧张，已经让全球最大的商品交易商出手争抢。 包括Mercuria能源集团这类能源巨头，最近也开始进军铜矿市场，与嘉能可和托克集团这类传统矿业巨头争夺长期订单合约，为此甚至不惜代价要和铜矿生产商签订超长期合同和支付巨额预付款。 媒体援引知情人士透露，Mercuria和托克集团正与欧亚资源集团进行招标谈判，想把后者价值10亿美元的铜和铝矿纳入囊中，欧亚资源集团也只接受预付款交易。 同时，Mercuria和托克集团还在和哈萨克斯坦的铜矿生产商ERG谈判，想买下刚果的铜矿以及哈萨克斯坦铝矿未来一年的产量，预付金额也可能高达10亿美元。 而嘉能可已经和ERG签订了购买铜矿的合约，并增加相关交易的预付款规模。 目前Mercuria、托克集团和嘉能可都对消息拒绝置评，但大宗商品交易商对铜矿的争抢愈发激烈是不容置疑的。 他们不惜代价去争夺矿产资源，某种程度反映出铜矿供需中的一个关键问题：世界上有足够的精炼铜，但用于冶炼的铜精矿却严重短缺。 虽然目前对铜的需求相对平淡，但大宗商品交易商和金融交易者都在为未来几年可能出现的铜供应缺口和价格飙升做准备，如果预期中的铜短缺成真，这些交易未来就能为交易商带来巨大利润。 为了确保拿到矿产供应而预先支付现金在大宗商品交易中并不罕见，但高达10亿美元的预付款交易令人惊讶，表明这已经是个卖方市场了，还有部分大宗商品交易商愿意和矿业公司甚至签订了延续到2050年后的铜矿供应合同。

文华财经据外电6月5日消息，伦敦上市公司安托法加斯塔（Antofagasta）周三和马德里Almar Water Solutions公司及智利输电公司Transelec签署了一项15亿美元的水运系统投资协议，用于其在智利的Centinela采矿业务。 2022年，智利SMA环境监管机构对Centinela铜矿提出两项指控，指责其对水源和当地野生动物产生影响。 分析师预计，由于巴拿马下令关闭第一量子矿物公司（First Quantum）旗下铜矿，且英美资源集团和淡水河谷基本金属公司等其他生产商纷纷调降2024年和2025年的供应预估，从今年开始铜供应将出现短缺。 预计未来几年铜需求将稳步增长，但近期铜价跳升似乎部分受到投机性活动推动。 智利已经遭受了15年的干旱，其从水库中取水，并引发了对淡水供应的担忧。 此外，由于铜价前景看涨，矿产商和各国都在寻求增加和重新开采铜矿。 世界资源研究所(World Resources Institute)表示，全球近16%的陆地关键矿藏和地区都位于水资源严重或极度紧张的地区。 智利Centinela项目包括建造两条144公里长的输水管道，将海水运输到港口，并推动矿山扩张。 Centinela的扩建将使该铜矿的年产量增加14万吨，使其成为全球铜产量最高的15座矿山之一。

据Mining.com网站报道，库尔佩奥矿产公司（Culpeo Minerals）在澳交所上市刚两年，公司在智利的拉纳科里纳（Lana Corina）和弗图纳（Fortuna）项目钻探就见到了高品位铜矿化。 “智利是世界最大产铜国，铜矿储量世界最大”，公司非执行主席杰夫·麦克纳马拉（Geoff McNamara）表示。 “这是寻找新项目最好的地方，所以我们的主要资产拉纳科里纳在过去的一年取得了一个发现”。 麦克纳马拉透露，拉纳科里纳的一个钻孔从地表开始见矿257米，铜当量品位1.1%，终孔深度700米，矿体未穿透。 这是公司希望在该项目钻探5000米计划的一部分。 该公司希望能够在一年半到两年时间里首次估算资源量。

潘帕金属公司（Pampa Metals）宣布其在阿根廷圣胡安省的皮乌肯尼斯（Piuquenes）项目最新钻探结果。 钻孔PIU-03完钻深度为855米。在54米深处见矿801米，铜品位0.4%、金0.51克/吨、银2.87克/吨。其中： ◎在192米深处见矿518米，铜品位0.53%、金0.73克/吨、银3.45克/吨。 ◎192米-368米，铜品位0.71%、金0.74克/吨、银4.86克/吨。 ◎554-618米，铜品位0.75%、金1.2克/吨、银4.60克/吨。 ◎642米-674米，铜品位0.64%、金0.71克/吨、银4.54克/吨。 样品分析证实存在一个近垂直-垂直的斑岩铜矿，含有黄铜矿、斑铜矿和金矿化，矿体在深部未穿透。 PIU-03之前的两个孔都见到了铜金矿化，公司将继续往深部和东北方向钻探。

做矿服起家的金诚信（603979.SH）正在向资源端发力，在今日举办的业绩说明会上，公司董事长王青海表示，公司资源板块业务取得较大进展，该业务去年首次实现了销售收入，对哥伦比亚纳Alacran铜金银矿的参与程度也在进一步提高，公司同时还在计划收购赞比亚鲁班比铜矿。 会上，有投资者对有海外矿业巨头“半路插队”有意竞购鲁班比铜矿部分股权表示担忧。王青海表示，公司目前已经与鲁班比铜矿的卖方EMR推进本次收购的交割事宜，不担心“半路插队”。 今年1月，金诚信宣布收购鲁班比铜矿所属公司LCML80%股权。公告显示，截至2023年9月30日，鲁班比铜矿资源量为8660万吨，铜品位1.95%，酸溶铜0.35%；LCML净资产为-1514.69万美元，同期营收为8956.5万美元，净利润为-6031.67万美元。 鲁班比矿山当时是公司仍在履行矿服业务的客户，因一直无法达产等原因，导致LCML资不抵债的情况下，金诚信计划以1美元将该标的收入囊中。 公告显示，金诚信计划对鲁班比铜矿技改，预计未来可实现年均铜精矿产量为7.75万吨，含铜金属量为3.25万吨。按照彼时铜价8300美元/吨，排产期14年计算，项目年均利润总额1588.15万美元，税后利润1268.82万美元，税后投资回收期7.4年。 尽管如今伦铜价格已经站上破万美元的高位，但王青海对未来价格依然持较乐观态度，他在业绩会上表示，未来随着全球铜矿平均品位的下降，以及持续低位的资本开支，铜的供给量预计将受到限制；同时，全球新能源领域和部分新兴市场的基础设施建设对于铜将产生持续需求，供需两端将合力支撑起铜金属价格的中长期走势。 Alacran铜金银矿方面，公司董秘吴邦富表示，Alacran矿床环境影响评估报告已提交哥伦比亚国家环境许可证管理局，尚待批复。据 Alacran 矿床可行性研究，该矿保有矿石量13130 万吨，铜品位 0.36%，金品位 0.24 克/吨、银品位 2.27克/吨。 值得关注的是，投资者问及公司未来资源外拓规划时，王青海表示，如果能够通过勘探来增储是更加经济的资源获取方式，长远来看，更加关注体量与公司规模相匹配的铜和贵金属标的。 截至今年一季度，金诚信矿山服务与矿山资源开发两大业务营收分别为15.51亿元、3.89亿元，毛利分别为4.06亿元、1.69亿元。

文华财经据外电5月24日消息，国际能源论坛（IEF）日前在一份报告中概述了全球能源转型的一个关键挑战。 IEF的秘书长Joseph McMonigle说；“政府需要激励和支持新的铜矿项目，因为如果没有它，100%采用电动汽车是无法实现的目标。” 为了满足一切照旧的要求，未来30年，这个世界将不得不比2018年之前的历史均值水平多开采115%的铜。该组织在报告中称，为了满足全球电动汽车供电需求，需要投入生产的新铜矿将比历史均值增加55%。 IEF解释说，一辆电动汽车目前需要约60公斤的铜，是一辆传统内燃机汽车所需铜数量的两倍多。 IEF将这些数字分解为四种情况——一切照旧、混合动力、电动汽车 电网和净零，对于在2018年基线的基础上，还需要多少铜产量和多少新铜矿分别作出预估。 报告指出，在一切照旧的情况下，还需要2.6亿吨铜，相当于到2050年每年新增1,630万吨铜矿供应，即需要35座新铜矿（即满足届时需求所需要的铜矿数量）；在净零的情况下，将需要9,130万吨的新铜矿供应，到2050年将需要194座新铜矿，在这种情况下，每年需要有6座新铜矿上线。 IEF强调，虽然有“大量的铜可用”，但不太确定的是，业者是否能够以足够快的速度开采铜，以实现全球发展和汽车电气化。“这一担忧的最有力证据是发现管道中缺乏足够的铜资源。报告称，2019年至2022年间开始运营的新铜矿从发现资源到获批、建造和投入运营，平均需要23年时间。” 此外，自1990年以来，在已经发现的224个铜矿床中，只有16个足够大，可以认为是重要的。即便采矿勘探预算有所增加，情况也是如此。 考虑到这一点，IEF指出，有理由乐观地认为，世界将能够满足一切照旧的需求，并可能“应对一些增加的需求”。 报告指出，传统工艺产能扩建往往更高效，在美国亚利桑那州、新墨西哥州和犹他州的矿场是潜在的候选地。 地表以下500米以上的铜资源也可能成为具有经济性的资源。 此外，大量铜资源包含在地表库存中。例如，Freeport McMoRan估计，其废料库存中有超过1,700万吨的铜，这些铜以前被认为是不可回收的。随着浸出技术的进步，该公司预计将以每年90,000吨的速度提取这类铜，相当于参考矿山铜产量的20%。这种生产模式的成本低，用水量少且碳足迹比传统采掘方式要低。 Joseph McMonigle在一份新闻稿中表示，根据目前铜矿开采政策，到2035年实现100%的汽车电气化“极不可能”。 “为了最大限度地利用可用的铜供应，各国政府应优先考虑全经济范围的电气化，这是气候政策的基础。此外，各国政府需要激励和支持新铜矿项目，因为没有它，100%采用电动汽车是不可能实现的目标。”

文华财经据外电5月23日消息，行业分析师称，包括Lundin矿业（Lundin mining）、嘉能可（Glencore）和第一量子矿业（First Quantum Minerals）在内的矿业巨头正在涌入阿根廷，因米莱（Javier Milei）政府正意图吸引外国投资，促使这些矿业巨头比以往任何时候都更接近在安第斯山脉开发大量铜矿。这也是全球范围内防止铜供应进一步收紧所需的巨大支出浪潮的一部分。铜是减缓气候变化的电气化努力的关键材料。 如果Javier Milei能够说服多伦多、墨尔本和伦敦的矿业公司，他们的项目不受该国政治动荡和商业规则的影响，且这些矿业公司也能够说服阿根廷民众，即经济效益大于环境风险，那么阿根廷将从这些矿业活动带来的财富中分得一杯羹。 目前，阿根廷几乎不生产铜，尽管它与邻国智利有着共同的地质条件。智利目前是全球最大的铜出口国。 但阿根廷正在考虑的20多个铜项目中有6个获得通过。预计到2035年，该国可能成为主要铜供应国，该国每年的铜产量将超过100万吨。 根据当地矿业集团Caem的数据，届时该国每年的铜出口额可能超过80亿美元。 2004年至2012年期间曾为Antofagasta首席执行官的Marcelo Awad说：“随着政府的更迭，我认为阿根廷现在将成为智利的巨大竞争对手。亲商政策显然使其成为吸引资本流向铜项目的一大竞争对手。” Javier Milei是一位自由意志主义者，他正试图通过削弱政府影响力，并将企业从一系列控制中解放出来。在过去的10年中，该国有6年均出现经济衰退。 Javier Milei的前任Mauricio Macri2015年至2019年期间也尝试过类似的做法，但没有取得多大进展。为了避免这种情况再次发生，Javier Milei需要刺激经济活动。采矿业是少数几个有能力刺激阿根廷商业活动的行业之一，它提供了一个明显的机会。这就是为什么Javier Milei为大型投资者提供了一系列全面的税收、货币和通关福利和优惠措施。该计划被称之为“RIGI”。 加拿大McEwen铜业运营的Los Azules铜矿的总经理Michael Meding称，该矿建设成本将为25亿美元，如果Javier Milei四年任期内该矿能获得所需的许可，则预计在其任期的中途就可以开工建设。 铜是一种关键的导电金属，最近数月铜价大幅飙升，这背后的部分原因是市场人士担心清洁能源、军用设备和数据中心需求增加将导致市场出现供需缺口。 尽管地下仍有大量的未开发铜矿藏，但在社会和环境问题日益受到关注之际，矿床价格越来越高，开发难度也越来越大。在阿根廷，这些问题比其他地方更大，但创纪录新高的铜价和Javier Milei转向更友好的商业环境突然使矿产商在阿根廷开发铜业资产变得更为可行。 阿根廷已经在锂金属方面取得了成功，锂是制造电动汽车电池的关键矿物。然而，铜项目往往规模更大、建设成本更高、也更具环境破坏性。 阿根廷对矿业勘探业者来说是一个特别不稳定的国度，因为该国专注于农业和石油行业，而不是像地区邻国智利和秘鲁那样专注于金属。 除了获得政府的环境许可外，在该国偏远地区作业的矿产商还必须获得社区和其他团体的“社会许可证”。在阿根廷这样一个还没有完全接受金属行业的国度，这是一项艰巨的任务，但矿业人士表示，避免抗议和矿场混乱至关重要。 圣胡安是阿根廷一个相对欠发达的省份，经济以农业和太阳能为基础，该省一直在向矿产商敞开怀抱，而阿根廷其他地方政府却不愿在生态问题上妥协。 除了湿地，冰川也是另一个令人担忧的问题。该国政府一份联邦清单列出了阿根廷安第斯山脉的16,000个保护区，其中许多位于圣胡安省。 嘉能可（Glencore）试图将一个富含冰的岩石冰川从该名单中删除，以便继续推进旗下El Pachon铜矿项目的开发进程。 地震是另一个主要威胁：大地震可能会破坏矿井，并向河流系统释放化学物质。 McEwen铜业公司母公司的首席运营官Bill Shaver表示，在长达50年的职业生涯中，他也听到过矿业活动将给环境带来灾难性影响的争论。 有行业分析水城，矿产商可以引进对该项目感到满意的外部专家，并让他们与当地人会面，解决他们的担忧。 “矿产商必须与社区合作，否则，这些非政府组织可能会进来，这令矿产商陷入一场持续数年的纷争。” 圣胡安省有权为矿山建设颁发环境许可证。圣胡安省希望铜能带来投资、就业和税收。然而，当地政府官员们也非常清楚，在社会和环境方面，他们必须谨慎行事。 圣胡安州长Marcelo Orrego在接受采访时说：“我们发展采矿业，这也是国家政策，但我们也知道不能在环境问题上犯错。” 对矿产商而言，甚至在国家层面也存在风险：Javier Milei提议为矿产商提供RIGI税收优惠，这是他更广泛的放松管制努力的一部分。但此前巴拿马政府向矿产商提供的类似“甜蜜协议”（优惠措施）就引发了抗议活动，并导致该国一个巨型铜矿被关闭。

文华财经据外电5月22日消息，市场人士称，预计秘鲁Las Bambas大型铜矿项目的新矿井今年年底前料能开始采掘作业，这将给日益紧张的铜市带来一些额外的供应。 多年来Las Bambas铜矿的产出一直远低于其40万吨/年的设计产能，原因是当地社区民众抗议活动扰乱了该矿的采掘作业，也令该铜矿的产能扩张计划受阻。 Las Bambas铜矿的一位负责人称，预计到2035年，该铜矿的年产出料能达到40万吨。他在接受媒体采访的时候称，“到明年，我们将开始达到35万至40万吨的产能。”他说，在新Chalcobanba矿井采矿的准备工作已经开始。 随着电动汽车和可再生能源项目的蓬勃发展，人们越发担心铜供应将无法追赶不断增加的需求，这种忧虑也推动铜价在本周升至纪录新高。如今，潜在的铜供应短缺刚好是铜产商扩大产量的好机会。 Las Bambas在2022年获得了建造Chalcobanba矿井的政府许可，但由于当地社区民众的反对，该矿井一直无法开始施工。 如今双方（Las Bambas铜矿与当地社区）已经同意开始该矿井的建设，以便当地工人和企业可以开始赚钱，尽管在具体细节方面仍存在一些不确定性。“可以公平地说，我们多年来一直在讨论，希望在开始（该新矿井）采矿作业之前更新一份全面的协议。” Las Bambas铜矿2023年生产了30万吨铜，如果上述新矿井在下半年开始运营，该铜矿今年的铜产出就可能达到32万吨。

文华财经据外电5月22日消息，密歇根大学(University of Michigan)和康奈尔大学(Cornell University)的研究人员进行的一项研究发现，铜的开采速度无法跟上美国目前的政策指导方针，即将该国的电力和汽车基础设施过渡到可再生能源。 国际能源论坛(International Energy Forum)发表的这篇论文研究了全球铜矿企业120年来的数据，计算了美国电力基础设施和车队需要多少铜才能升级到可再生能源。报告发现，可再生能源的铜需求将超过铜矿目前的产量。 考虑到2022年的《减少通货膨胀法》中呼吁的到2035年生产的汽车100%为电动汽车，情况尤其如此。但电动汽车所需的铜是内燃机汽车的三到五倍-更不用说升级电网所需的铜了。 研究人员Adam Simon称，“一辆普通的本田雅阁需要大约40磅铜。同样的电池，电动本田雅阁需要近200磅铜。陆上风力涡轮机需要大约10吨铜，而在海上风力涡轮机中，这个数字增加一倍多，”“我们在论文中表明，矿业公司几乎无法生产如此多的铜。” 短缺的部分原因是矿业公司的许可程序。从发现一个新的铜矿床到获得建矿许可的平均时间约为20年。 目前全球逾100家公司在六大洲开采铜。研究人员提取了1900年以来的全球铜产量数据，这些数据告诉他们120多年来全球铜开采公司的产量。然后，他们对铜矿开采公司在本世纪剩余时间内可能生产多少铜进行了建模。 什么是可以实现的 研究人员发现，在2018年至2050年期间，全球需要的铜比2018年之前人类历史上开采的铜高出115%，但这只是满足我们目前的铜需求，未考虑绿色能源转型。 为了满足全球车队电气化的铜需求，在未来几十年里，每年必须让多达6个新的大型铜矿上线。新矿山约40%的产量将用于电动汽车相关的电网升级。 “我完全支持能源转型。然而，它需要以一种可以实现的方式来完成。” 该研究人员建议，不要让美国的车队完全电动化，而是专注于制造混合动力汽车。 Simon说：“我们希望这项研究能被政策制定者接受，他们应该把铜视为能源转型的限制因素，并考虑如何分配铜。”“例如，我们知道，丰田普锐斯实际上比特斯拉对气候的影响略好。与其在美国和全球生产2000万辆电动汽车，每年生产1亿辆纯电动汽车，不如专注于生产2000万辆混动汽车，这不是更可行吗？” 该研究人员还指出，发展中国家将需要铜来建设基础设施，例如为大约10亿尚未用上电的人建设电网，为约20亿无法获得清洁饮用水的人提供清洁饮用水设施，为40亿没有卫生设施的人提供污水处理服务。 “可再生能源技术、清洁水、废水、电力-没有铜就不可能存在。因此，我们最终会面临我们需要多少铜来在欠发达国家建设基础设施与我们需要多少铜来实现能源转型之间的紧张关系。” “我们的研究强调，美国可以在减少排放方面取得重大进展。然而，如果环境团体和政策制定者不彻底改变对采矿的心态，上游铜矿和其他金属的生产就无法满足目前对可再生能源技术下游制造的需求。”

文华财经据外电5月21日消息，随着社会政治紧张局势的缓解和当局对该项目的支持，南方铜业公司（Southern Copper Corp）希望最快在今年开始在秘鲁沿海山区的一座陷于停滞的铜矿开始建设工程。 多年来，该公司一直持有建设Tia Maria铜矿项目的许可证，但由于环境方面的反对声音而被搁置。 2019年，该国政府批准该铜矿的许可证的决定引发了持续数周的抗议活动，时任总统Pedro Castillo称，该矿无法启动。现任政府表示支持该铜矿项目。 南方铜业公司首席财务官Raul Jacob周一在接受采访时表示：“正在看到该矿地区和国家带来的机会。” 开发Tia Maria铜矿对该公司、秘鲁和全球铜市来说都是一件大事。这个停滞的项目象征着新建矿山的困难，这也是今年铜价格飙升至创纪录水平的关键原因，因为投资者押注需求超过供应。 Raul Jacob称，南方铜业公司正在与农业团体合作，建造房屋并植树造林，有200多人在该地区工作，3.5亿美元的设备准备进行组装作业。他称，这为今年晚些时候或明年早期开始该铜矿项目的建设提供了一条途径，该项目的建设成本可能比官方估计的14亿美元高出约5亿美元。 他还表示，在所有许可和董事会批准的情况下，在动工之前，唯一要做的就是“检查我们是否处于合适的社会环境中开始施工”。 预计该矿将在2027年年底投产，届时其将给铜市带来急需的120,000吨铜供应。此前包括巴拿马一座铜矿被关闭引发铜市供应收紧忧虑。 南方铜业目前的铜产量已经超过100万吨/年。Raul Jacob称，预计该公司今年的铜产量料增加3%或更多，年初迄今，其铜产出略高于预期，今年余下时间的铜产出将很大程度上取决于铜矿石的品位。