银河期货:今晚美国救助方案将敲定 铜市也将给出方向

周四国内铜市交投相对有所减量,铜价低开高走。其中主力合约12月铜收盘53440元,上涨500元。
周四上午开盘后国内商品市场一起上涨,追究原因,与美国白宫表示布什和国会议员将在周四格林威治时间19:55召开会议以敲定华尔街援救方案细节的报道有关。在经过上周金融市场最惨淡的时刻后,市场将焦点集中在美国财政部长提出的高达7000亿美元的救助计划上,尤其是在周二和周三经过国会听证后,政府与国会在救助计划上相持不下更增添了不定性。因此周四早上有关方案将最终达成的消息给美元以压力,同时也支持了商品市场。鉴于事态的紧迫性,我们估计方案最终会达成,当天商品市场的表现正是对此预期的反映。但问题是此后市场会如何运行,救助方案能否将美国经济从衰退的阴影中拔出来。对此我们表示怀疑。因为目前全球经济存在的问题并不只在金融市场上,房地产和增长动力均有问题,我们认为经济下行周期很难通过这一动作得到扭转。在全球经济增长疲软的情况下,我们很难想象与经济密切相关的铜价会上涨。

回到铜市本身来看,周二LME铜价大跌300美元时增仓超过4000手,远高于此前大幅上涨两天的增仓量,反映出市场对铜价的不看好。近期LME现货升水不断下滑也反映出铜的基本面在改变。国内市场上,周四现货升水已经降至800-1000元,现货市场的消息,近期进口铜已经开始出现,但消费仍然不旺,特别值得一提的是,下周是十一长假期,国内既然没有出现十一备货的现象,这无疑是对国内消费情况最直接的反映。在这种情况下,我们很难对铜的后市乐观。

综上所述,我们认为美国救助方案难以全球经济疲软的趋势,铜价的中长期也不乐观。今晚方案敲定后市场将给出答案。从技术上看,LME三个月铜的阻力位为7300美元,这也是2006年5月以来的原来的支持线位置,在有能力回到此价位之前,铜价仍难改变偏弱的局面。国内12月铜阻力位为55000元。鉴于十一长假来临,操作上应以控制风险为主。 (银河期货 车红云)

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