银河期货:救市举措遭质疑,黄金挑战近期高点

国内外黄金市场行情分析
  基本面分析:周二亚洲时段,伦金冲高回落,前期高点913美元表现出一定的压力。沪金周二高开低走,收出光头大阴线,主力12月合约收涨5.11元,但持仓再次小幅减少550手,需要警惕短期金价回调的风险。目前黄金市场关注的焦点依然是美国金融市场的局势。前期美国政府推出的救市措施曾经给予市场信心极大的提振,但最新的情况显示这些救市措施开始遭受质疑。首先是这些措施能否全部得到经过国会的批准,且这个审批是一个比较复杂的过程。其次就是金融机构不良资产的定价问题,如果定价太高必然损害纳税人的利益,如果定价低则又会损害银行的利益。目前金融市场的动荡难以判断这部分资产的真实价值,为了不让金融机构的资产情况更加恶化,财政部可能需要支付较高的收购费用,这会进一步加剧美国的财政赤字。对于以上的质疑,我们认为,当前美国大选在即,国会没有理由拒绝这些救市举措;同时,7000亿美元仅相当于美国GDP的5%,而且在美国斥资后,美国利率的下调压力可能会有所缓解,这也会利多美元。但是,对于整个救市计划的效果,我们还需要更多的时间观察。

期现套利分析
  AU0812与AU (T+D)日内价差走势:今日期货对现货维持升水,但升水幅度较上周有所缩减。激进的投资者可在价差接近日内高点的位置附近卖期货,买TD,可获得最大平均收益0.90%,年率化收益4.77%。但如果考虑递延费风险,期现无套利机会。

操作及建议
  今晚美国有里士满联储制造业指数。目前外汇市场的关注焦点在美国的金融市场。我们维持前期的观点,预计短线价格波动幅度较大,建议投资者继续保持观望为宜,不要盲目追多。(银河期货 张盈盈)

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