铝市春秋--铝价连续下跌预期引发连锁反应

  美国商务部周三公布8月房屋开工下滑6.2%,年率为89万户,7月下滑为12.4%,房屋开工总数触及自1991年1月以来最低水准.疲弱的房屋数据压制及动荡的金融市场引发对需求忧虑使商品金属继续弱市下跌,lme铝库存昨日又大幅增加10900吨至1340225吨.国内沪铝受库存容量不足限制,库存显示增幅缓慢,但这没有包括隐性库存数据.

  笔者对后期国内及lme铝库存增幅持悲观态度,从经济放缓的持续时间以及产量增幅的扩大,市场过剩压力将会严重打击铝材企业采购欲望.据统计,今年1~7月,广东与美国进出口总额达510.3亿美元,比去年同期增速回落8.4个百分点;而美国在广东外贸格局中,所占比重也首次严重下滑;集体、私营及其他企业进出口87.3亿美元,比去年同期大幅回落27.7个百分点.由于国内出口型经济模式转换内需拉动经济模式需要时间空间过渡,广东稳定出口成为当前宏观经济运行的重要目标,受美国次贷及金融信贷危机影响,国内未来出口的实际增长率仍将进一步放缓.

  目前国内沪铝下跌趋势没有停止迹象,随着铝价的连续大幅下跌,铝冶炼企业的亏损将会显现.氧化铝、铝土矿价格不久将会下调,笔者预期的四季度氧化铝价格下调至2700元/吨左右目标一定会实现,时间预期锁定在10月份.沪铝价格国庆节前将逐渐起稳,但后市不容乐观,等待氧化铝等原料价格下调后,市场空头能量预期重新聚集,弱市格局仍将延续下去.

                          笔者观点,仅供参考.

                        荆柯2008年9月19日于上海浦东

 

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