银河期货:铜价全线跌停 中国因素难改大势

周二国内铜市交投活跃,铜价跳低开盘后在空头打压下继续下行,并且最终铜市全线跌停。其中11月合约收于53930元,下降2250元。持仓大增9618手。

分析来看,当天国内全线跌停与隔夜LME和整个金融市场的动荡有巨大关系。隔夜因为美国第三大投行雷曼兄弟申请破产保护,写下美国史上最大宗破产案,美联储未进行纾困令市场希望破灭,引发美国股市共跌500多点或4.4%。另外美林被美银收购,这是3月份美国第五大投行Bear Stearns之后美国重量及的投行的状况,引发了市场对美国信贷危机远未结束的担忧。金融市场的动荡给商品市场形成巨大压力,导致了商品市场的暴跌。

回到国内市场来看,高铜价给国内消费造成压力,上周上海现货升水已经全部消失,并且本周转为贴水250到150元。从国内现货市场来看,买盘清淡。从行业调查的数据显示,行业旺季的特点仍未显现。特别值得注意的是,最新公布的中国贷款数据中,新增贷款不但没有增加,反而增少,这与8月初中国放松中小企业信贷并增加2000亿贷款的情况形成对比,由此可见,上面的政策在目前实际起来的难度。另外本周公布的中国货币供应量增幅开始放缓,尤其是M2连续第4个月下降,表明中国经济放缓。种种迹象表明,中国铜消费前景并不乐观。

综上所述,在全球经济前景堪忧和中国难当重任的情况下,估计铜价的下行仍会继续,交易上空头头寸继续持有,第一目标位为6500美元。短线止损6820美元,中长线止损7100美元。国内铜市空头继续持有,中长线止损55000元。(银河期货研究中心 车红云)

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