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银河期货:沪锌大幅震荡,后市可能走高

行情回顾
  受美国政府接手“两房”的利好消息带动提振市场人气,美元指数本周强劲上扬,稳站78以上。美国政府9月7日表示,接管抵押贷款机构房利美和房贷美,开始其有史以来规模最大的救援活动,以支撑美国房市和避免全球金融市场产生更多动荡. 本周美国公布的经济数据好坏参半。欧盟执委会在半年度经济预测报告中将欧元区15国今年的经济成长预估由4月时的1.7%下调至1.3%,与经济合作暨发展组织(OECD)在9月2日发布的预估值一致. 总的来看,基本金属走势目前聚焦在需求面上,全球经济增长放缓导致的基本金属需求减少仍是打压基本金属价格的主要原因。同时,美元的走强也令基本金属价格承压。

在前期突破1800后,本周前四个交易日伦锌在1800以下维持震荡,基本面缺乏更多消息指引下,伦锌亦跟随伦铜的走势,周五因空头回补以及美元大幅下挫而大幅上涨5%以上,突破60日均线,本周持仓量和成交量都有所放大,现货对三个月期货贴水维持在20美元左右,库存近期虽有所减少,但仍维持在高位,现货市场需求依然疲软。

基本面方面,澳洲锌生产商Intec Ltd 8日表述,将关闭其位于塔斯尼亚岛的Hellyer精矿项目,原因是锌价较低且生产成本上涨。目前,较低的锌价、运营成本上涨等因素已经导致更多的矿商减产或关闭矿山,这造成了近期国际市场锌精矿供应走紧。近日,花旗集团称,锌精矿现货加工费持续大幅下滑,最近达成的价格低于200美元,精矿供应走紧。我们认为,锌矿供应的走紧对锌价予以一定支持,但是目前来看,还不至于导致锌矿供应短缺。

本周沪锌走势呈大幅震荡态势,突破近期阻力位14000后,最低至13760元/吨,周五沪锌在多头买盘推动下跳涨近4%,冲近期高点14500一位。本周上海期货交易所锌库存增加364吨至71175吨。现货市场交投清淡,同时,进口锌开始逐渐流通。锌精矿市场,本周国内48%-53%品位的锌精矿加工费同上周持平,报6000-7600元/吨。因国际市场锌精矿供应走紧,进口锌精矿加工费出现了进一步的下调,目前成交在180-200美元/吨。总的来看,目前国内锌矿供应正常。锌的社会总库存在30吨左右,过剩的基本面依然是打压锌价的主要原因。供应面,祥云飞龙和豫光金铅新增的15万吨产能从9月份也逐步增加负荷产量开始释放。需求面,在今年余下的时间里中国经济增长放缓将导致基本金属需求的减少。据中国汽车工业协会统计显示,继上月环比下降后,8月份,全国乘用车销量出现了本年内月度同比首次下降。汽车行业自2002年进入五年快速增长期以来,月度销量同比下滑极为罕见的现象。

周五国家统计局公布最新锌的生产数据,8月锌产量同比增长17.1%至33.26万吨,1-8月份同比增加9.5%至258.54万吨。锌精矿同比大幅增加37%至30.62万吨,1-8月份增长17.6%至200.84万吨。从公布的数据来看,奥运因素以及消费淡季并没有使锌的产量受影响太大,供应依然大幅增长。

行情展望 
  伦锌上周五突破60日均线这一强劲阻力位后后市可能走出一小波上涨行情。基本面方面,关注欧美公布的最新经济数据,可能给锌价以指引。沪锌重返14000位以上并触及近期区震荡阻力位14500,后市上涨动能较大,可能跟随伦锌上涨。

操作上,可谨慎做多。

近期国外锌矿减产或关闭消息汇总
  
澳洲锌生产商Intec Ltd 8日表述,将关闭其位于塔斯尼亚岛的Hellyer精矿项目,原因是锌价较低且生产成本上涨。

8月25日,Blue Note Mining宣布他们加拿大Caribou铅锌矿的成本削减过程正在深化之中。公司将减少劳动力从2008年上半年的370人减少至下半年的300人。成本降低也将通过其他措施,比如优化生产设备。

8月21日,HudBay矿业公司说他们8月22日正关闭Balmat,纽约锌矿和冶炼厂,因为锌价太低。该矿2007年1月开工,早前预计2008年的锌的全产能达到6万吨/年。

8月21日,澳大利亚Perilya公司说,他们将关闭近一半锌产能,因为锌价太低。并将等待商品周期反弹后,锌价回升才恢复全部产能。

8月14日,战略资源并购集团(SRA)在其截至6月30日的三季度业绩中说,他们的采矿作业按一个持续的基准,近期是没有利润可言的。这项评估结果基于采矿作业,包括采矿和勘探成本,锌和锌精矿的价格。该公司表示,他们需要筹集更多的资金或采取再融资短期债券,以保证继续他们的生产度过2008年10月。SAR调整了他们的2008年生产计划,从前期估计100百万磅,调至25百万磅的可供量,在于延迟和调低的预期产能和轧机恢复生产过程中的坡道行动。

8月7号 Lundin Mining公司公布了第二季度的业绩,位于葡萄牙的阿尔茹什特雷尔锌矿减计1.527亿美元,该公司正在评估该矿的前景,并说有可能继续减计。他们预计在三季度会对该矿的前景作出一个选择。选择中包括提早的对一个该点的铜矿进行开采。阿尔茹什特雷尔是一个开始模式,本季度比预期生产较少的锌。 (银河期货研究中心 王明义)

*上海有色(SMM)原创新闻,转载请保留原文链接:https://news.smm.cn/news/9523
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