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上海中期:周二沪铜随国际铜市上涨但尾盘跳水缩减涨幅

 上海期铜周二随国际铜市上涨但尾盘跳水缩减涨幅。受周一LME等国际金属市场期铜上涨至三个月以来高点的行情影响,今日沪铜略有高开。早盘顺势温和盘升,但不久受阻又稍稍盘落,午后走势偏弱,缩减了大部跌幅。收盘时各期合约大多有两百元左右的轻微涨幅。成交最为活跃的三个月合约(0706)合约报62730元,较周二收盘上涨230元。

LME金属市场周一期铜触及三个月来高位,期锡则达创纪录新高。据析因铜库存减少,且对中国铜需求强劲的预期提振了市场人气。但当日美国公布的房屋数据疲弱,打压了市场尾盘时的人气,金属价格随之下滑。LME三个月期铜收报6850美元,盘中曾触及自去年12月12日来的高位6885美元,上周五收盘水准为6720美元。期铜价格自1月2日来已累计上扬了逾10%。

COMEX期铜周一收高2.3%升至逾三个月高位,因铜库存持续减少,以及来自中国的需求再现旺盛势头。但美国2月新屋销售减少近4%,令铜市多头有所收敛,因该数据预示美国本土铜市场萎缩,且全球经济趋疲。

沪铜交易商称,在国际铜市周一再现强势的行情影响,今日沪铜早盘高开高走。较多沪铜交易者对市场趋势仍持乐观态度。

中国今年2月份精炼铜进口按年激增178%,升至两年最多,促使业内分析师预计中国强劲需求还可能持续数月。而过去数周基本金属价格的涨势,促使一些分析师上调了对金属价格的预测。德意志银行指出,今年头两个月中国工业生产增长了18.5%,这刺激了对金属的进口需求。

瑞银集团在研究报告中称,期铜价格进一步上涨的空间良好,因供需基本面因素料进一步收紧,因第二季是需求旺季。库存下降是需求强劲的一个重要讯号。此外,现货铜较三个月期铜价格为每吨逆价差70美元左右,而去年11月至今年3月初为正价差,这种变化亦证实需求的旺盛。LME铜库存自2月中以来减少超过15%,至181550吨,表明现货需求强劲。

我们认为上周LME期铜延续了前一周突破上涨行情,基本呈现震荡抬升的走势。但近期国内外铜价联动上涨的背后,局部基本面却有明显的差异,主要表现在现货的升贴水上。伴随着LME铜库存持续的下降,近阶段LME铜现货升水快速抬升,在本月第三个周三之后仍维持较高水平。我们暂且不必讨论LME铜库存下降背后有无人为干预的因素,但库存下降和现货升水的坚挺仍可以作为市场向好的现实指标。

从国内市场来看,尽管上海铜现货从2月底以来始终处于持平或轻微贴水状态,但在大量的进口铜对现货价格构成了一定压力的背景下,贸易人士认为铜市消费正在转好。

技术角度上看,LME期铜保持了较好的震荡盘升态势,形态上有利于铜价继续攀升。

现货参考价:62200-62500元/吨,较周一上涨900元。 LME/SHFE期铜比价6855/62730=1:9.1510(数据采集为沪铜收盘时LME月期铜的场外价最新成交价格,而沪铜选取的是第三个月合约收盘价)。

上海中期期货经纪公司 蔡洛益

*上海有色(SMM)原创新闻,转载请保留原文链接:https://news.smm.cn/news/911
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