上海现货行情综述(2008-06-30)

消费疲弱 金属价格受压

  因世界金融震荡和国内消费总体疲弱,使本周上海有色金属价格在上周的反弹之后出现明显的技术性回落整理。SMMI从上周初的2562.45下跌至2547.79,跌幅0.57%。其中,以镍跌幅第一,SMMI.Ni从周初的2199.37下跌至2161.39,跌幅为1.73%,锌价因本周一的下跌,使其成为跌幅之二的金属,SMMI.Zn从2025点,跌破2000点至1987.50,跌幅1.23%;跌幅在1%以上的还有铝,SMMI.Al从周初的1316.29走软至1302.28,跌幅1.06%。铜的抗跌特点最明显,SMMI.Cu从上周初的3786.42小幅走低至3781.32,仅小跌0.13%。

铜:上周五,纽约石油再次刷新历史纪录,突破140美元逼近143美元,黄金连拉三根阳线,再上930美元;美元弱势震荡,在上周五推升收报至8545美元后,本周一,秘鲁矿工联盟宣布6月30日将进行全国性罢工,以达到通过改善劳工利益的法案。秘鲁是全球第二大铜锌矿产国,目前尚不清楚将会造成多大损失,但LME铜的现货升水已被拉高至177美元,周一下午LME铜价已上涨至8600美元,铜价已连续攀升4日。LME铜库存降至12.2万余吨的低库存,但高升水的现象使铜价感觉进入7月后挤仓行情不会马上结束。

  沪期铜在延续了6月底一周时间的滞涨行情后,在本周一下午大幅飙升,拉出一段补涨行情,成交量、持仓量有所放大,主力合约涨幅1000元以上达1.67%,近弱远强特征明显。

  沪现铜抗跌滞胀特点明显。人民币升值速度加快,6月30日人民币对美元汇率已升破6.86关口至6.8591,创出汇改以来的第50个新高。国内出口受阻,消费无力,国内融资越发趋紧,采购能力大力下降。进入七、八月份,本已是消费淡季,消费市场的疲软成为阻碍沪铜跟涨上扬的主要因素。但伦铜如若再度强势摸高,沪伦两地比值已降至7.4下方,电解铜与铜精矿进口将持续性下降,并且下降幅度也将连续扩大。国内部分铜冶炼厂一般会利用七、八月份高温限点时进行保养维修,停产将使产量部分减少,市场供应将表现偏紧。但由于消费的疲弱,短期内不会破坏供需平衡,故跟涨无力,上升空间有限成为短期沪铜市的特点。

铝:LME铝上周经过连续冲高后,在库存连续累计增加近1.5万余吨后承压回调,但美元走软,铜价劲扬,作为其成本之一的油价不断刷新历史纪录,LME铝价3000美元获得有利支撑,经过调整重新站上6日均线,继续活动于3100美元上方。

  沪期铝高开震荡,成家量、持仓量小幅放大,虽然基于“成本抬高论”令价格下行受到支撑,但进一步上涨空间有限,主要受抑仍来自于供应方面的压力。本周上海到货量80多个车皮,又是约5000吨的供应量,由于南方水灾,发往广东地区的货源大为减少,转向华东地区的增多,同时广东的地区的水灾也令铝型加工材纷纷停工,7月后将进入夏季用电高峰,华东地区限电、煤炭紧缺使得生产供应将受阻华南地区消化库存能力在减弱,需求减缓,供大于求的格局将使铝价在18500-18800元区间窄幅波动。

铅:LME铅库存一周以来累计增加了3600吨,库存总量上升近10.2万吨,令伦铅难有翻身跟涨之力,被均线层层压制,虽几度返上1800美元,但终因缺乏基本面的支撑和动力,收报仍维持1765美元的低位,下探将测试1750美元的支撑力。

  沪铅市场弱势下滑的态势仍明显。上周海关最新公布数据显示,5月精炼铅出口3211吨,同比减少92.53%,1-5月出口共计30274吨,同比减少76.76%,这无疑将增加国内供应负担,如果沪伦两地比值再升高的话,进口铅就有进入的需求,而下游蓄电池消费始终没有启动和起色,并且市场悲观看空伦铅后市的占多数,伦铅若能企稳,沪铅将在16800元附近徘徊,伦铅再度滑坡,沪铅难止下滑趋势。

锌:伦锌延续区间震荡行情,在1900-1970美元窄幅震荡,由于基本面的偏弱,令其走势被动,更多波动力来自于铜的带动,周边市场对其影响力更大。

  而沪锌市场期锌活跃宽幅震荡,现锌平缓抗跌,显示了近期期锌更多的金融性和投机性特点。现锌市场虽努力抗跌,但下游企业订单下降,消费趋弱,普遍看淡后市,使其积弱难返的特点一时难有改变。由于油价、电价的上调,令锌厂冶炼成本费用抬高,油费也令近期的运输成本上扬,成本抬高增加了锌价底部支撑能力,16000元以下冶炼厂惜售态度也表明了锌价大幅下探空间有限。但年中时段资金的压力令上游冶炼厂不得不选择不断出货减轻压力,增加流转能力。进入七月,进口锌将大幅增加,可能会使锌市受到较大压力,但期锌的投机活跃性以及铜价的冲高短期内对锌价将有提振和带动力。

锡:LME锡经过上周短暂的修正后,越过6日均线,向上测试23500美元,总体表现平稳。

  沪锡市场价格僵持。虽总体消费清淡,但上游供方生产成本不断抬高使锡价上下二难,只能15.7-15.8万元的区间窄幅波动,市场成交相当迟滞。

镍:LME镍已连续在21500-21900美元低位窄幅盘整。反弹表现相当短暂,全球不锈钢的需求疲弱,令镍价承压不断增大,目前重返22000美元上方缺乏消息刺激和动力。

  沪镍市场一周以来围绕17万元上下震荡波动,进口镍的价格倒挂令其紧随金川镍,金川镍受出厂价限制,下跌空间有限,随着伦镍的盘桓也在17-17.2万元区间波动,7、8月份不锈钢市场一年中最清淡时期,令成交相当有限。后市伦镍的走向决定了沪镍的上下趋向,但总体易跌难升。

(上海有色金属网)上述观点仅供参考



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