境外机构金属评论6.26 (铜铝铅锌锡镍)

BNP Paribas
  昨日基本金属整体走软。油价在下午大幅下跌使LME市场龙头在相对窄幅的区间内走低。早盘的窄幅波动是交投不活跃的结果,因市场在等待美国FOMC会议的声明。行业消息清淡。经济数据中性或小幅利多。日本5月的出口增长快于预期,因对亚洲的出口加速抵消了美国和欧洲需求的走软。欧元区4月工业订单意外攀升。该数据与两天前公布的6月PMI相反。美国耐用品订单在连续两个月下降之后,5月持平,因疲软的美国经济增长抑制了工业活动。不包括飞机在内的民用资本品订单在5月下降0.8%,4月增长3.1%。美国5月的新屋销售如预期一样走软,触及1991年以来的第二低位。美国FOMC预计不会迅速调整利率。我们认为美联储可能最终收紧利率,但美国(和全球)经济可能经历持续的下滑,因各国央行允许信贷危机来帮助抑制全球经济的通胀。

当油价因每周的美国原油/制品库存数据受挫时,铜回吐下午前期的反弹。铜收低35美元至8315美元。赞比亚的矿业部长表示今年赞比亚的阴极铜产量可能从去年的521984吨上升至60万吨,而冶炼产能将在未来三年内攀升。铝下跌1%,受到LME库存攀升和油价下跌的冲击。在3000美元区域需求疲软。中国5月的贸易数据显示过去两个月来铝制品和未加工铝令人担忧的上升。这一趋势引发对目前关税政策有效性的置疑。我们认为在目前电力短缺的情况下,中央将在非常短的时间内致力于这一问题。这对铝利好。镍设法守住在亚洲交易时段的涨幅,在非常窄幅的区间内波动,收高200美元至21700美元。锌小幅下跌27美元至1872美元,目前在测试上周反弹的拐点。铅下跌43美元至15个月来的新低1782美元,因市场疲软和LME库存上升导致买家等待更低的价格。锡回吐早前涨幅,最终收平于22700美元。

Triland
  铜:隔夜在55美元的区间内震荡导致伦敦盘小幅高开至8378美元。在有限的交投下价格大部分时间内保持稳定,成交清淡。下午前期价格短暂飙升,在美国疲软的5月新屋销售数据和原油库存数据导致人气看空后不久,涨势反转。与市者等待晚些时候的FOMC利率决定以确认价格方向性的变化。LME库存小幅减少525吨。

铝:隔夜盘在9美元区间内波动,伦敦较前日收盘低开2美元。从本周初3150美元区域开始的下跌持续,成交相对低于平均水平。近期支撑3050美元看来将是今晚的一个主要测试位。跌破此位的支撑在2970美元。库存水平增加8500吨,主要流入鹿特丹仓库。

锌:伦敦开盘与前日的收盘价持平,收盘时价格震荡走低。下跌可能最初在1835美元区域受到抑制。LME库存减少375吨。

铅:1820美元的开盘价是昨日的盘中高点,价格全天震荡走低,收于当日区间的底部。库存大幅增加1925吨使人气进一步走软。

巴克莱(Barclays)
  基本金属:前日基本金属在相对清淡的交投中走软。在上周强劲上涨之后,铜似乎在8370美元附近盘整,现货/3个月价差扩大至169美元/吨。近期的消息多空交织,中国5月的贸易数据和美国6月疲软的消费者信心证实需求疲软打压了市场,而低库存,且昨日LME库存减少525吨继续提供支撑。据报告亚洲的需求情况清淡,尽管上海的升水从几周前的40美元上升至50美元/吨,而新加坡的升水从5月的70-80美元下降至平均55美元/吨。供应面消息,赞比亚国家机构Zesco的数据显示目前仅能发电1200兆瓦,而1400兆瓦。因此赞比亚铜矿的私有发电厂增加柴油消耗以应对电力缺口。柴油没有那么昂贵,但其效率低于汽油,检修成本也较高。前日铝收低至3100美元,昨日上午LME库存又增加8500吨对铝价构成进一步下跌压力。据金属通报报道,Nalco最近一次氧化铝招标出售与标准银行以457.57美元/吨的FOB价(Vizag港)成交,较上一次招标成交的425.28美元/吨上涨7.6%。Alcoa在澳大利亚西部精炼厂的生产问题是此次涨价背后的关键因素,在其天然气供应商Apache公司6月10日设备爆炸之后部分氧化铝供应合同遭遇不可抗力。在中国,6月22日,中国铝业的广西分公司开始运营其阶段3氧化铝项目的第二条生产线,较计划提前两个月。阶段3项目总共拥有两条生产线,每条产能44万吨/年,这将增加广西分公司目前90万吨/年的产能。昨日上午铅继续走软至1800美元附近,库存又增加1925吨,而库存下降375吨也没能对锌价提供太多支撑。四川宏达化工有限公司表示其年产10万吨的锌冶炼部在四川地震之后已重启20%的产能,而其化工部也重启了70-80%的产能。全部生产预计在三个月内重启。在前日下跌之后,昨日上午镍和锡分别小幅走强至21750美元和22950美元附近。

贵金属:除黄金之外,前日其他贵金属价格走软。金收高6美元至889.4美元/盎司,因价格继续跟随货币波动。昨日上午在FOMC的利率决定公布之前金价维持在前日收盘价附近。我们的经济学家预计FOMC将维持利率不变,但将通过在其所附的声明中作出一些调整来回应环境的变化。与南非和澳大利亚这些国家的金矿供应下降相反,俄罗斯工业联盟表示今年前五个月黄金产量同比增长5.1%至30.04吨,预计在下降五年之后产量将同比增长8-20吨。全球范围内我们预计今年金矿供应将继续受限,同比将下降1.8%。其他黄金消息,最新一周的欧洲央行声明显示截至6月20日这一周欧洲系银行成交销售黄金1.4吨。包括非欧洲系银行在内第四配额年迄今为止总计成交240多吨,稍稍低于第三配额年同期的水平。我们预计全年销售将下降。昨日上午铂和钯价继续走软,铂价跌破2000美元/盎司关口。

标准银行(Standard Bank)
  周二的交投活动在周三重演,与市者仍然在等待FOMC会议的结果。因此昨日又是疲弱且相当混乱的一天,金属整体震荡走低。

至于分析师所关注的,美联储可能将利率维持在2.0%。Bloomberg调查的所有102位经济学家都预计利率将维持不变。由于美国的通胀忧虑已经出现,预期美联储将利用这次会议暗示焦点从对经济衰退的担忧转向对通胀的担忧。因此,昨日的FOMC会议预计将是一个过渡,为今年后期的加息奠定基础。

昨日铅继续下跌,因LME库存再度增加承压。自6月以来,LME库存已增加了31375吨,目前达到98675吨。由于没有一点利好消息或技术面支撑,铅价全天震荡走低,最终收于1783美元,下跌2.57%。

锌最初也震荡走低,之后在下午盘整,收于1873美元。其他消息,四川宏达化工有限公司表示在近期地震之后其锌冶炼部已重启20%的产能。公司的矿业部从5月21日开始重启生产,而其化工部从6月5日开始重启运营。

铜的近期价差收紧。尽管这样,但铜在下午大幅下跌,尾盘反弹。铜最终收低30美元值8320美元。

最初LME库存增加8500吨使铝承压。之后铝继续下跌,最终收低1.32%至3059美元。相反,镍调整前日的下跌,反弹1%收于21750美元。锡平静,仅收高5美元至22705美元。

曼氏金融(Man Financial)
  尽管美元受阻,但前日LME市场收低,因出现一波获利了结并超过了货币的影响。前日的宏观数据没有对市场产生太大影响,4月美国房屋价格继续出现创纪录的跌幅,而美国消费者信心指标降至16年来的低位。(我们应该指出的是信心指标趋于调整,而不是实际支出的疲软。)

我们认为在强劲上涨的情况下前日金属出现的下跌是合理的,尤其是铜和铝,尽管供需背景相当宽松,但最近几周这两个金属不断攀升。此外,晚些时候的美联储会议无疑使许多与市者观望,在清淡交投中走势涨跌互现。

正如我们昨日写道的,我们怀疑美联储的言论将强调通胀的威胁,而不是经济增长走软,因此我们预计美联储不会暗示重新降息。如果我们的分析是正确的,那美元应该在会议结束之后走强,并在本周剩余时间内对金属产生额外的压力。除了美联储的决定之外,晚些时候公布的5月耐用品订单预计持平,5月新屋销售预计在51万套。

其他消息,亚洲开发银行表示2008年不包括日本和澳大利亚在内的亚洲经济预计增长7%,低于4月估计的7.6%和去年8.7%的增长。巴克莱计划向中东和亚洲的投资者出售近90亿美元的股票,以增加资本。

铜:支撑位$8350 阻力位$8500
  铝:支撑位$3130 阻力位$3255
  锌:支撑位$1850 阻力位$1960
  铅:支撑位$1800 阻力位$1975
  镍:支撑位$21500 阻力位$25900
  锡:支撑位$20900 阻力位$23000

Marex
  铜:中期趋势结构保持平稳,近期的走强进一步构成宽幅震荡形态。初步的迹象显示这一短期上涨周期将要结束,近期支撑8200/20美元可能在未来几天重新受到测试,跌破此位将使铜价重新承受下跌压力,并重返8050/70美元,然后是7760/80美元区域。阻力保持在8480/8500美元附近,只有突破此位才能改善走势。交易策略:考虑在8390和8450建立空头,止损8500,看到7760,然后是7600。

铝:虽然整体技术分析保持看涨,铝价预计将迈向3月高点3240/60美元区域附近的近期目标已经实现,近期涨势看来需要调整。近期支撑3050/60美元区域重新受到测试,如果跌破此位,那将在更大的支撑出现之前继续下跌至2960/70美元区域。阻力应该继续在3150/70美元区域出现,突破此位才能重新产生上涨动能。交易策略:关注预期的回调,寻机建多。

锌:虽然中长期技术走势保持看空,可看低一线,但近期下跌继续在通过新的调整消化。近期反弹在1980/2000美元区域附近遭遇阻力,成为一个难以逾越的障碍,除非能迅速突破此位,否则价格容易重新走软。重要的近期支撑保持在1850/70美元附近,跌破此位才能完全确认主要的熊市周期重启,并使价格测试1780/1800美元区域。交易策略:在1930和1960建立的空头持有,止损2010,看到1780,甚至1680。

铅:整体技术分析保持看空,反弹仅限于短期调整。预计1950/70美元,然后是2080/2100美元的阻力将抑制涨势,除非能突破此位,否则预计将重新测试1740/50美元区域。跌破此位将完全确认主要的下跌周期重启,然后下一目标位设在1680/1700美元,最终接近1500美元区域。市场只有收上2100美元才能改善技术形态。交易策略:未来几天重新调整反弹时建空。

镍:整体技术走势保持看空,近期的调整反弹相当短暂,21300/21400美元区域附近的关键支撑重新受到密集测试。跌破此位将完全确认主要的熊市周期重启,下一目标位设在19900/20000美元区域,长期技术指标表明最终将迈向17000美元区域。近期阻力在22700/22800美元,重新突破此位才能缓解目前的下跌压力,并引发更大幅度的上涨。交易策略:反弹时重建空头。

锡:整体技术分析继续恶化,过去一个月来的反弹阶段似乎只是调整,重要的顶部正在形成。初步的迹象表明这一阶段将要结束,近期支撑22100/22200美元区域可能在未来几天重新受到测试,跌破此位才能重新产生下跌动能,并测试重要的20900/21000美元区域,更大的支撑应该在此位出现。阻力在23700美元,只有收上此位才能改善走势。交易策略:在22400和23000建立的空头持有,止损23700,看到20000。                             

微信二维码今日有色
微信二维码

微信扫一扫关注

下载app掌上有色
掌上有色

掌上有色下载

返回顶部返回顶部