境外机构金属评论6.25 (铜铝铅锌锡镍)

Triland
  铜:铜震荡脱离早盘的高点,买盘兴趣缺乏,这预计将使铜在周三的美联储会议之前维持在平静区间内,支撑在8220美元,阻力在8495美元。美联储预计将维持2%的利率不变。早盘过后铜从低点小幅反弹,因在美国消费者信心数据公布之后美元对欧元汇率继续下跌,消费者信心目前处在16年来的最低位。

铝:铝高度依赖于原油和美元,在盘中有所下跌,因欧洲央行可能在7月的下次会议上加息至4.25%,明年维持利率不变的消息导致美元走强。获利了结在下午继续,因与市者在等待周三的FOMC会议声明。市场非常混乱。

锌:尾盘时锌的低点吸引了谨慎的买家,锌继续在1900美元附近震荡。尽管库存增加,但锌在1900-2000美元区间内震荡。4月时库存也出现大幅增加,直到6月价格下跌。美国和欧元区经济前景的持续不确定夸大了周期性因素,这对价格造成影响。

巴克莱(Barclays)
  基本金属:在周五相对强劲的收盘之后,基本金属前日在清淡的交投中小幅走软,除了锡继续收于一个月来的高点附近23325美元。LME库存增减不一,锡(160吨)、镍(438吨)和锌(1025吨)的库存下降,铜(25吨)、铝(875吨)和铅(1100吨)的库存增加。前日锡在基本金属中的表现最强劲,受到中国极端强劲的贸易数据的支撑。中国,这个全球最大的锡生产国在5月保持是锡的净进口国,今年前五个月出口下降近100%,进口增长100%。铝也强劲,3个月价格维持在3100美元上方,尽管与其他金属一样有所走软。供应问题仍然是铝的主要障碍,但需求的疲软也可能被高估,尤其是在中国。5月中国的铝制品产量连续第二个月超过原铝产量。这个问题不仅仅是因为原铝产量低于预期(1-5月的年产量仅1297万吨),而且是因为铝制品产量强劲增长(1-5月同比增长39%),我们认为原铝产量将继续难以满足下游扩张的需要。昨日上午铜进一步承受下跌压力,跌破前日的收盘价8400美元。5月中国精铜进口的下降被与市者解读为一个利空信号,但我们对过度看空保持谨慎,未来基本面有可能吃紧。更具体的是我们看到精矿和废料进口下降,进一步印证了中国的铜原材料市场越来越紧张。这可能使国内的精炼商在今年剩余时间内难以维持产量增长。同时我们认为精铜进口的下降是暂时的,一旦国内的库存耗尽,进口将回升。利好消息是Bloomberg报道Codelco表示5月份其El Teniente和Andina的产量大幅缩减。昨日上午铅和锌小幅走软,分别在1835和1910美元附近波动。有趣的是安泰科本月对国内锌下游生产商进行的一项调查显示一些下游生产商受到锌出口关税调整的不利影响,尤其是在电镀和压铸领域,一些产品还受到人民币升值的影响,因此减少生产和出口。同时据报告,由于奥运会即将来临,河北的一些锌厂上周收到通知要求停产。据预计北京临近地区的工厂,如天津、廊坊、唐山和青岛的工厂也将被迫停产,不过地震之后的重建工作拉动了需求,可能部分抵消停产的影响,因一些厂已经收到地震地区的订单。其他消息,力拓和中国的宝钢集团敲定将铁矿石的全年价格上涨85%,高于与巴西矿石供应商Vale达成的上涨65-71%。

贵金属:在前日的调整之后,昨日上午贵金属企稳。金和银价遭受的跌幅最大,分别下跌1.9%和3.2%。美元反弹引发金的获利了结,并使价格承压下跌至877.35美元/盎司的盘中低点,之后收于883.35美元/盎司。投资者认为金价的下跌是一个买入机会,并增加黄金的持仓,SPDR ETF的持仓昨日增加了12吨。该ETF现在持有628吨,仅比在3月触及的历史高点低36吨,6月迄今为止持仓共增加了30.5吨。我们预计未来几周金价将区间震荡,因关键的外部因素悬而未定,在我们看来,虽然金矿供应仍然受限,但价格敏感国家的珠宝需求大幅下降。近期内焦点将集中在FOMC的决定上。不过在那之前,一些经济数据可能对美元构成一些下跌压力,这应该支撑金价。虽然我们的经济学家预计FOMC将维持利率不变,但他们认为FOMC将通过对所附的政策声明作出一些调整来回应环境的变化。在金的引领下,前日银价跌至16.56美元/盎司的盘中低点,之后收于一周来的最低位16.76美元/盎司。与黄金相反,最大的白银ETF前日被大量赎回46吨,一周内连续第二天大幅赎回。总持仓降至六周来的最低位5972吨。银价紧密跟随金价的走势,虽然我们预计这将持续,但在金价下跌时银疲软的基本面将增加银的下跌风险。前日铂和钯也跟随其他金属走软,分别下跌0.8%和1.2%至2033.5美元/盎司和464美元/盎司。

标准银行(Standard Bank)
  由于注意力集中在今晚的FOMC利率决定上,交投相当乏力。在缺乏明显方向的情况下,基本金属大部分时间内震荡走低,不过下午又一波疲软的美国宏观经济数据公布之后美元走软提供了一些支撑。市场显然要坚守到美国的利率决定公布,因此今晚的交投——不出什么意外的话——也可能相当乏力。

锡价在前日的反弹之后回撤,上涨动能缺乏使多头在尾盘时止步,从而加剧了锡的下跌。锡价最终收低2.78%值22700美元。其他消息,PT Timah预计将在今明两年开采6万吨锡。不过开采的地点将发生变化,今年约80%预计将来自陆上开采区域,明年约一半的产量将来自海上开采区域。公司计划在今年将挖掘舰队的规模从14艘增加至21艘。

铜相当平静,震荡收于8350美元。由于没有什么重大新闻,焦点相反转向了铜市场,尤其是对铜精矿加工精炼费用(TC/RC)的年中合同谈判。2008年的基准TC/RC敲定在45美元/吨和4.5美分/磅左右。不过由于精矿市场保持紧张,且今年发生进一步的产量短缺,矿商们似乎仍将占据上风,并可能进一步减少冶炼商的加工费。

铅因LME库存再度增加1100吨承压,之后在下午企稳收于1830美元。铝震荡走低,因供应面忧虑缓解,最终收于3105美元。锌和镍也震荡走低,分别收于1900美元和21525美元。

曼氏金融(Man Financial)
  前日LME价格小幅收低,但铝和铜价仍然设法连续第二天守住关键的阻力位,进一步巩固技术形态。不过,美元走强限制了前日的涨势,能源市场尽管收高,但大大脱离早前的高点。

昨日上午,市场在非常清淡的交投中再度走低。我们预计在今晚的美联储会议之前市场不会有太大的动作。尽管市场预计利率不会调整,但与市者仍然紧张政策的措词,尤其是美联储对通胀措词的力度。措词强硬可能使美元再度走高,从而对金属造成下跌压力,而对经济增长衰弱的言论可能开启进一步减息的可能,压制美元,并使大多数商品走高。技术形态显示阻力通道——至少对铜和铝——似乎仍将上移,但基本面看来仍然沉闷,我们拒绝在目前的高位介入市场。此外,我们认为今晚美联储的言论将更多的集中在抑制通胀上,而不是进一步降息启动经济。这应该使美元在本周剩余时间内有所企稳,并可能打压金属。

美国宏观方面,晚些时候将公布5月的耐用品订单指标(预计持平),以及6月的消费者信心指标。欧洲的信心指标出现大幅下降,例如德国6月的GFK AG指数降至两年多来的最低位,而意大利Isae组织的指数从上个月的103.2下滑至100,信心指标维持在2005年12月的水平附近。

铜:支撑位$8350 阻力位$8500
  铝:支撑位$3130 阻力位$3255
  锌:支撑位$1850 阻力位$1960
  铅:支撑位$1800 阻力位$1975
  镍:支撑位$21500 阻力位$25900
  锡:支撑位$20900 阻力位$23000

Marex
  铜:虽然中期趋势保持平稳,近期的走强进一步构成宽幅震荡区间,但初步的迹象显示这一反弹阶段将要结束。预计近期支撑8300/20美元,然后是8200/20美元将在未来几天重新受到测试,如果跌破此位,那将使铜价承受更大的下跌压力,并重返7760美元,甚至是7600美元区域。阻力保持在8480/8500美元附近,只有突破此位才能继续上涨。交易策略:错过抛空机会的,关注反弹寻机重建空头。

铝:虽然中期技术分析保持看涨,已完成的积聚形态能支撑铝价在未来几天/周走高,但近期阻力已经在3150/70美元出现,目前在调整近期涨势。预计近期支撑3050/60美元区域将重新受到测试,如果跌破此位,那将在更大的支撑出现之前继续下跌至2960/70美元。最终突破3150/70美元区域将使铝价测试3月高点3155美元附近。交易策略:关注预期的回调,寻机建多。

锌:虽然中长期技术走势保持看空,可看低一线,但近期下跌继续在通过重新调整消化。近期反弹在1980/2000美元区域附近遭遇阻力,成为一个难以逾越的障碍,除非能迅速突破此位,否则价格容易重新走软。重要的近期支撑保持在1850/70美元附近,跌破此位才能完全确认主要的熊市周期重启,并使价格测试1780/1800美元区域。交易策略:可以在1930和1960重建空头,止损2010,看到1780,甚至1680。

铅:整体技术分析保持看空,反弹仅限于短期调整。预计1950/70美元,然后是2080/2100美元的阻力将抑制涨势,除非能突破此位,否则预计将重新测试1740/50美元区域。跌破此位将完全确认主要的下跌周期重启,然后下一目标位设在1680/1700美元,最终接近1500美元区域。市场只有收上2100美元才能改善技术形态。交易策略:未来几天重新调整反弹时建空。

镍:整体技术走势保持看空,近期的调整反弹相当短暂,21300/21400美元区域附近的关键支撑重新受到密集测试。跌破此位将完全确认主要的熊市周期重启,下一目标位设在19900/20000美元区域,长期技术指标表明最终将迈向17000美元区域。近期阻力在22700/22800美元,重新突破此位才能缓解目前的下跌压力,并引发更大幅度的上涨。交易策略:反弹时重建空头。

锡:整体技术分析继续恶化,过去一个月来的反弹阶段似乎只是调整,重要的顶部正在形成。初步的迹象表明这一阶段将要结束,近期支撑22100/22200美元区域可能在未来几天重新受到测试,跌破此位才能重新产生下跌动能,并测试重要的20900/21000美元区域,更大的支撑应该在此位出现。阻力在23700美元,只有收上此位才能改善走势。交易策略:在23000重建空头,止损23700,看到20000。            

微信二维码今日有色
微信二维码

微信扫一扫关注

下载app掌上有色
掌上有色

掌上有色下载

返回顶部返回顶部